Warum bleibt Gold nach der Rede von Walsh stabil?

Huifeng Finance, 16. Oktober—— Am Freitag, dem 16. Oktober, zeigte der Kassagoldmarkt nach der Rede des Federal Reserve-Vorsitzenden Kevin Walsh in Bangkok eine relativ stabile Entwicklung. Die Rede gab keine klaren Hinweise auf den politischen Kurs im Oktober, die erwartete Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im laufenden Monat fiel von etwa einem Drittel auf 15%. Kassagold legte am Donnerstag um 1,6% zu, was dem größten Tagesanstieg seit über zwei Wochen entspricht. Der Preis liegt derzeit bei etwa 4180 USD/Unze. Im Wochenverlauf war die Schwankung begrenzt; zuvor hatten Daten zur Inflation in den USA für September, Produzentenpreise und Einzelhandelsumsätze die Stimmung am Markt beeinflusst.

Am Freitag, dem 16. Oktober, zeigte der Kassagoldmarkt nach der Rede des Federal Reserve-Vorsitzenden Kevin Walsh in Bangkok eine relativ stabile Entwicklung. Die Rede gab keine klaren Hinweise auf den politischen Kurs im Oktober, die erwartete Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im laufenden Monat fiel von etwa einem Drittel auf 15%. Kassagold legte am Donnerstag um 1,6% zu, was dem größten Tagesanstieg seit über zwei Wochen entspricht. Der Preis liegt derzeit bei etwa 4180 USD/Unze. Im Wochenverlauf war die Schwankung begrenzt; zuvor hatten Daten zur Inflation in den USA für September, Produzentenpreise und Einzelhandelsumsätze die Stimmung am Markt beeinflusst.

Walshs Rede und Anpassung der Zinserwartungen

Walsh bekräftigte in seiner Rede in Bangkok das Engagement für Preisstabilität, machte jedoch deutlich, dass keine Vorabentscheidung über das Sitzungsergebnis getroffen werde. Diese Aussage ließ die Markterwartungen für einen unveränderten Leitzins im laufenden Monat bestehen und veranlasste Händler, die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung herabzusetzen. Zinserhöhungen belasten Gold, das keine Zinsen abwirft; die sinkende Wahrscheinlichkeit unterstützt den Preis kurzfristig. Marktanalysen betonen, dass Walsh die Erwartungen bezüglich eines strikten geldpolitischen Kurses bewusst dämpft, um die Stabilität des US-Staatsanleihemarktes wiederherzustellen. Obwohl weiterhin Sorgen wegen der Inflation bestehen und eine weitere Straffung nicht völlig ausgeschlossen werden kann, signalisiert die jüngste Tonlage eine geringere Dringlichkeit für fortgesetzte Zinserhöhungen. Vor der Rede lag die Marktpreisbildung für einen Anstieg um 25 Basispunkte bei etwa einem Drittel, nach der Rede nur noch bei 15%, was auf eine Neubewertung der Erwartungen hindeutet. Die Schweigephase der Federal Reserve-Medien beginnt am Samstag, sodass bis zur Sitzung nur begrenzte Zusatzinformationen verfügbar sind.

US-Inflationsdaten und politischer Hintergrund

Der Verbraucherpreisindex der USA stieg im September im Jahresvergleich um 3,7%, der Kernwert um 2,6%; die Zahlen lagen über Teilen der bisherigen Prognosen und wurden hauptsächlich durch steigende Energiepreise getrieben. Die Energiekosten befinden sich weiterhin auf hohem Niveau, beeinflusst durch den Konflikt im Nahen Osten, der seit Ende Februar die Energiemärkte stört und das Inflationsniveau erhöht. Die Federal Reserve hat im vergangenen Monat die erste Zinserhöhung des Jahres 2023 umgesetzt und den Leitzins um 25 Basispunkte auf eine Spanne von 3,75% bis 4% angehoben. Walsh erklärte, dass die Wirtschaft seit der letzten Sitzung weitgehend den Erwartungen entspricht und dass weltweit Zentralbanken einen synchronisierten Kurs der Straffung verfolgen, um den gemeinsamen Inflationsherausforderungen zu begegnen. Am Donnerstag sorgte Sorge über AI-bezogene Investitionen für Kapitalabflüsse aus dem Technologiesektor, einen Rückgang der Anleiherenditen und einen kurzfristigen Auftrieb für Gold. Insgesamt veränderte sich der Goldpreis in dieser Woche jedoch wenig, was zeigt, dass das Gleichgewicht zwischen Daten und politischen Erwartungen weiterhin besteht.

Rückblick auf die Preisentwicklung seit dem Konflikt

Seit dem Beginn des Konflikts im Nahen Osten Ende Februar ist der Kassagoldpreis um etwa ein Fünftel gesunken. Der Konflikt hat die Energiepreise steigen lassen und den Inflationsdruck verstärkt, was Zentralbanken zu einer Straffung ihrer Politik veranlasste und damit den Hauptgegenwind für Gold schuf. Gold erwirtschaftet keine Zinsen; ein Umfeld hoher Realzinsen verringert die relative Attraktivität. Auch wenn Konflikte oft als Auslöser für Nachfrage nach sicheren Anlageklassen gelten, spiegelt sich dies in dieser Preisphase vor allem in einer Reaktion auf den Zinskurs und die Inflationserwartungen wider und weniger im klassischen Sicherheitsaufschlag. Der Anstieg des Goldpreises am Donnerstag hing mit der Erholung des Rentenmarktes zusammen, jedoch bleibt die Preisspanne in dieser Woche begrenzt. Der US-Dollar-Index sank im selben Zeitraum um 0,3%, Silber stieg um 0,7%, Platin und Palladium verzeichneten ebenfalls Gewinne, was auf eine Differenzierung im Edelmetallsegment hindeutet.

Tagesstruktur und Indikatorenstatus

Das Tageschart zeigt, dass der Kassagoldpreis aktuell unterhalb der mittleren Linie des Bollinger-Bands notiert. Die Mittelachse liegt bei etwa 4222, die obere bei 4398, die untere bei 4046. Kürzlich wurde ein Tief bei etwa 4066 erreicht und ein Hoch bei etwa 4510 markiert. Im MACD-Indikator liegt DIFF bei -44,90, DEA bei -50,22 und das Histogramm bei 10,64, was darauf hindeutet, dass das kurzfristige Histogramm im positiven Bereich steht, die beiden Linien aber noch negativ sind. Der Preis bewegt sich unterhalb der Mittelachse, während Histogramm und Linien unterschiedlich positioniert sind, was auf unterschiedliche Phasen von Volatilität und Momentum hindeutet. Nach den Daten blieb der Preis stabil, ohne signifikante einseitige Ausdehnung in dieser Woche.

FAQ

Antwort: Die Rede gab kein klares Signal für eine Zinserhöhung, der Markt senkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober von etwa einem Drittel auf 15%, wodurch der Druck höherer Zinsen auf zinslose Vermögenswerte abnimmt und der Preis relativ stabil bleibt.


Antwort: Die Jahresrate von 3,7% lag über Teilen der Prognosen, Energiepreise waren der Hauptfaktor und verstärkten den Hintergrund für eine restriktive Politik. Dennoch blieb der Goldpreis in dieser Woche relativ unverändert, die Daten wurden weitgehend eingepreist.


Antwort: Der Konflikt erhöhte die Energiepreise und die Inflation, was die Federal Reserve und andere Zentralbanken zu einer Straffung ihrer Politik veranlasste. Das Umfeld höherer Zinsen belastet zinsloses Gold und führte zu einem Rückgang von etwa einem Fünftel seit Ende Februar.