Spanische Kurzfristanleiheauktion: Renditen steigen und das Bid-to-Cover-Verhältnis sinkt.

⑴ Spanien versteigerte am Dienstag kurzfristige Staatsanleihen und emittierte insgesamt etwa 2,13 Milliarden Euro. Die erzielten Renditen der jeweiligen Laufzeiten stiegen gegenüber der vorherigen Auktion deutlich.⑵ Für die 3-monatige Laufzeit wurden etwa 750 Millionen Euro ausgegeben, weniger als die vorherigen etwa 940 Millionen Euro. Die durchschnittliche Rendite lag bei etwa 2,64 % und damit über dem vorherigen Wert von etwa 2,46 %.⑶ Für die 9-monatige Laufzeit wurden etwa 1,38 Milliarden Euro emittiert, weniger als die zuvor verzeichneten etwa 1,47 Milliarden Euro. Die durchschnittliche Rendite betrug etwa 2,96 %, gegenüber etwa 2,78 % beim letzten Mal.⑷ Das Bieter-Multiplikator-Verhältnis betrug für die 3-monatige Laufzeit etwa 2,5, gegenüber etwa 3,1 zuvor; für die 9-monatige Laufzeit lag es bei etwa 2,1, gegenüber etwa 2,7 bei der letzten Auktion.⑸ Die Verringerung des Emissionsvolumens und der Rückgang des Bieter-Multiplikators verdeutlichen eine abgeschwächte Nachfrage im Vergleich zur letzten Auktion.⑹ Der Renditeanstieg spiegelt möglicherweise eine Neubewertung der Markterwartungen hinsichtlich der Zinsperspektive im Euroraum und fiskalischer Risiken wider.⑺ Im weiteren Verlauf stehen Inflationsdaten aus dem Euroraum, Statements von EZB-Vertretern sowie das Tempo der weiteren spanischen Bondemissionen im Fokus, um Orientierung für kurzlaufende Zinssätze zu geben.