Citi: Besson könnte im nächsten Monat die Emission von langfristigen US-Staatsanleihen "kürzen", die Emission von 20-jährigen US-Staatsanleihen könnte sogar vollständig gestrichen werden.

Laut dem Research-Bericht von Citi, so berichtet die Zhihu Finance APP, wird US-Finanzministerin Janet Yellen voraussichtlich das Emissionsvolumen für langfristige Staatsanleihen reduzieren und möglicherweise die Ausgabe von 20-jährigen Staatsanleihen vollständig einstellen.

Jason Williams, Leiter der US-Zinsstrategie bei Citi, erklärte, die Basisprognose der Bank gehe davon aus, dass bei jeder Auktion sowohl die 20-jährigen als auch die 30-jährigen Staatsanleihen um jeweils 300 Millionen US-Dollar gekürzt werden, wobei die Lücke durch eine verstärkte Ausgabe von kurzfristigen Treasury-Bills geschlossen wird. Diese Änderung soll voraussichtlich in der nächsten vierteljährlichen Refinanzierungsmitteilung des Finanzministeriums am 4. November bekannt gegeben werden.

Der Citi-Stratege empfahl in seinem Bericht am Freitag den Kunden, auf eine Outperformance der 20-jährigen gegenüber den 10-jährigen Staatsanleihen zu setzen, mit der Begründung, dass die Erwartung besteht, „dass die Emission der 20-jährigen Staatsanleihe gekürzt oder sogar ganz eingestellt wird“.

Das erste Signal für diese Veränderung könnte sich aus der für kommenden Freitag geplanten Umfrage bei den Händlern ergeben. Williams erklärte, falls das Finanzministerium die großen Finanzinstitute befragt, ob die Nachfrage nach Langläufer-Anleihen teilweise durch die Ausgaben riesiger, qualitativ hochwertiger Cloud-Computing-Unternehmen absorbiert würde, könnte diese Umfrage zum „bullischen Katalysator“ für das genannte Geschäft werden.

Er schrieb: „Obwohl wir glauben, dass das Angebot solcher Investment-Grade-Anleihen das Gesamtniveau der Zinsen nicht beeinträchtigt, denken wir dennoch, dass Pensionsfonds möglicherweise nun mehr als früher in langfristige Investment-Grade-Anleihen investieren.“

Derzeit verschärft sich an der Wall Street die Debatte darüber, welche Maßnahmen Yellen ergreifen könnte, um die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen, die sich in der Nähe von Mehrjahreshochs bewegen, zu dämpfen. Zu Beginn dieser Woche äußerten BNP Paribas-Strategen Zweifel daran, ob solche Maßnahmen tatsächlich die Finanzierungskosten der US-Regierung effektiv senken können.