Die zunehmende Volatilität macht Arbitrage-Geschäfte anfällig; ein Rücksetzer am Aktienmarkt könnte zu einem Zusammenbruch führen.

智通财经2026/10/08 08:06

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Der Marktanalyst Jeremy Boulton erklärte, dass mit steigender Marktvolatilität und größeren Schwankungen der Wechselkurse Carry Trades am Devisenmarkt zunehmend anfällig werden. Ungünstige Wechselkursbewegungen könnten ausreichen, um die durch günstige Zinsdifferenzen erzielten Gewinne auszugleichen oder sogar zu noch größeren Verlusten zu führen. Einige der beliebtesten Währungen für Carry Trades haben bereits deutliche ungünstige Entwicklungen verzeichnet: Seit sich im September die Zinserhöhung der Fed abzeichnete, fiel der mexikanische Peso um bis zu 9 %, der südafrikanische Rand sank um mehr als 5 % und der forint gab über 7 % nach. Japans Maßnahmen zur Stützung des Yen führten zu einem leichten Anstieg der Währung; der Kurseinbruch am französischen Anleihemarkt erschütterte das Marktvertrauen, belastete den Euro und stärkte den Franken. Dies verschärft die Verluste für Carry Trades, die von einem ruhigen Marktumfeld abhängen. Sollte der Aktienmarkt weiter korrigieren, könnten Carry Trades kollabieren. Angesichts von Gewinnmitnahmen der Investoren zum Jahresende sowie der Unsicherheiten im Zusammenhang mit den US-amerikanischen Wahlen im November könnten Aktien und andere risikobehaftete Anlagen weiter unter Druck geraten.

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(1) Der Marktanalyst Jeremy Boulton erklärte, dass mit zunehmender Marktvolatilität und größeren Schwankungen der Wechselkurse Carry-Trades im Devisenmarkt immer anfälliger werden. (2) Ungünstige Wechselkursbewegungen könnten ausreichen, um die durch günstige Zinsspreads erzielten Gewinne auszugleichen oder sogar zu höheren Verlusten zu führen. (3) Bei einigen der beliebtesten Carry-Trade-Währungen gab es bereits deutliche Rückschläge: Seitdem sich der Ausblick auf eine Zinserhöhung der US-Notenbank im September geklärt hat, verzeichnete der mexikanische Peso einen kumulierten Rückgang von bis zu 9 %, der südafrikanische Rand fiel um mehr als 5 %, und der ungarische Forint gab um mehr als 7 % nach. (4) Japan ergriff Maßnahmen zur Stützung des Yen, was zu einem leichten Anstieg des Yen führte; der Crash am französischen Anleihemarkt belastete das Marktvertrauen, drückte den Euro und stärkte den Franken. (5) Dies verschärft die Verluste weiter, denen Carry-Trades ausgesetzt sind, die auf einen reibungslosen Ablauf der Märkte angewiesen sind. Sollte es zu einer weiteren Korrektur an den Aktienmärkten kommen, könnten Carry-Trades zusammenbrechen. (6) Da Anleger vor Jahresende und im Kontext der Unsicherheit rund um die US-Wahlen im November Gewinne mitnehmen, könnten Aktien und andere Risikoanlagen weiter unter Druck geraten.

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