Die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC hat eine Regeländerung der Cboe BZX genehmigt und damit den Weg für die Listung der ersten US-börsengehandelten Produkte geebnet, die das Dreifache der täglichen Entwicklung von Bitcoin und Ether abbilden.
Diese Entscheidung betrifft Beschränkungen für gehebelte, rohstoffbasierte Trust-Anteile sowie die regulatorische Kategorie, die diese Produkte abdeckt. Alle sechs Produkte sind Teil der Volatility Shares Trust-Serie, mit Volatility Shares LLC als Sponsor.
Bevor der Handel starten kann, muss zunächst eine separate S-1-Registrierungserklärung gemäß dem Securities Act von 1933 wirksam werden. Die Genehmigung nennt keinen Zeitplan für diesen Schritt, sodass das Startdatum weiterhin offen bleibt.
Die Krypto-Produkte heißen 3x Bitcoin ETF und 3x Ether ETF. Trotz dieser Namen halten sie den jeweiligen digitalen Vermögenswert nicht direkt. Stattdessen nutzen die Fonds Futures-Kontrakte, um Engagement zu schaffen.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});Diese Vereinbarungen legen einen Preis für den Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem späteren Zeitpunkt fest. Die gleiche Struktur kommt bei allen Rohstoffprodukten zum Einsatz, wodurch ein direkter Besitz der zugrunde liegenden Vermögenswerte vermieden wird. Die Genehmigung gilt für gehebelte Futures-Engagements an sechs Märkten mit einem gemeinsamen Ziel bezüglich der täglichen Performance.
Für Anleger, die diese Produkte über eine einzelne Handelssitzung hinaus halten, beeinflusst das tägliche Zurücksetzen die Wertentwicklung. Das Dreifach-Ziel bezieht sich auf jeden einzelnen Handelstag und nicht auf den gesamten Anlagezeitraum.
Daher hängt die wöchentliche oder monatliche Entwicklung von der Reihenfolge der Marktentwicklungen ab. Wechselnde Gewinne und Verluste können durch den Zinseszins-Effekt den Fondswert schmälern, selbst wenn der zugrunde liegende Vermögenswert den Zeitraum nahe seinem Ausgangswert beendet.
Die Entscheidung folgt auf den Gerichtsprozess der SEC bezüglich Spot-Bitcoin-ETFs drei Jahre zuvor. Für diese sechs Produkte bleibt die S-1-Registrierung jedoch als nächste Voraussetzung bestehen, bevor mit dem Handel begonnen werden kann.
