Dow Jones-Futures steigen, da die Erwartungen an Zinserhöhungen der Fed abkühlen

Dow Jones-Futures steigen um 0,39 % und handeln während der europäischen Handelszeiten am Mittwoch nahe 51.890. Unterdessen steigen S&P 500-Futures um 0,23 % und bewegen sich um 7.750, während Nasdaq 100-Futures um 0,17 % zulegen und nahe 30.660 notieren.

US-Aktienfutures steigen, da die Erwartungen auf weitere Zinserhöhungen der Federal Reserve (Fed) nach zurückhaltenden Äußerungen des Präsidenten der New Yorker Fed, John Williams, abkühlten. Williams merkte an, dass eine zusätzliche Zinserhöhung im späteren Jahresverlauf geeignet sein könnte, falls sich die Wirtschaft wie prognostiziert entwickelt, aber es gebe nach der September-Sitzung „keinen Grund zur Eile“. Seine Aussagen dämpften effektiv die Erwartungen an eine sofortige Zinserhöhung auf der kommenden Fed-Sitzung im Oktober.

Die Finanzmärkte passten sich schnell an diese Hinweise an, wobei das CME FedWatch Tool die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober scharf auf etwa 45 % herabsetzte – gegenüber 70,9 % noch am Vortag. Investoren richten ihre Aufmerksamkeit nun auf den Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) am Mittwoch – das bevorzugte Inflationsmaß der Fed – bevor der Fokus auf den wichtigen US-Arbeitsmarktbericht (Nonfarm Payrolls) am Freitag wechselt.

Unterdessen gaben die Renditen von US-Staatsanleihen am Mittwoch nach, nachdem sie in der vorangegangenen Sitzung Mehrzehnjahreshochs erreicht hatten. Am Dienstag sprang die 30-jährige Treasury-Rendite auf 5,62 %, den höchsten Stand seit Juni 2002, während die 10-jährige Rendite ein neues Hoch seit 2007 nahe 5,3 % verzeichnete. Steigende Renditen belasteten die Wall Street über Nacht stark und zogen die wichtigsten Indizes während des normalen US-Handels am Dienstag nach unten. Der Dow Jones Industrial Average sank um 0,26 %, der S&P 500 verlor 0,17 % und der Nasdaq Composite gab um 0,09 % nach.

Fokus auf kurze Laufzeiten, da die Märkte wichtige US-Inflationsdaten erwarten

Strategen bei ING erwarten „heute mehr Bewegung am kurzen Ende“, im Vorfeld der Veröffentlichung der ADP-Beschäftigungszahlen für September sowie der Daten zu den persönlichen Ausgaben und zur PCE-Inflation für August. Sie stellen fest, dass „der Kern-PCE voraussichtlich von 0,2 % auf 0,3 % im Monatsvergleich steigen wird, was unserer Prognose entspricht“, und unterstreichen damit die Bedeutung des bevorzugten Inflationsmaßes der Fed. ING warnt jedoch, dass trotz der Bedeutung des PCE in der Reaktionsfunktion der Fed „die Märkte dem CPI-Bericht für September in ein paar Wochen wahrscheinlich mehr Gewicht beimessen werden“, was darauf hindeutet, dass die heutigen Daten eher die kurzfristigen Zinserwartungen prägen als die allgemeine Inflationsstory neu definieren dürften.