Nach dem Ausbruch des Goldpreises folgt eine Konsolidierungsphase, während die bullischen Argumente weiter gestärkt werden.
Huitong Netz, 10. August – Der Goldpreis hat in der vergangenen Woche nach einem Durchbruch nun eine Phase der volatilen Konsolidierung erreicht; die Goldkäufe der Zentralbanken weltweit bieten weiterhin starke Unterstützung; der Anstieg der US-Realzinsen konnte den Gold-Aufwärtstrend nicht stoppen.
Im Juni und Juli flossen bei jedem Rückgang des Goldpreises unter 4000 US-Dollar pro Unze kontinuierlich Kaufaufträge ein. Dieses Signal hat bereits eine größere bevorstehende Aufwärtsbewegung angedeutet, die Anfang August zu einem starken Durchbruch führte. Der aktuelle Aufschwung wird von mehreren positiven Faktoren gleichzeitig angetrieben. Die weitere Entwicklung des Goldpreises entscheidet, ob sich dieser Durchbruch zu einem anhaltenden Bullenmarkt ausweiten kann.
Mehrere positive Faktoren unterstützen die Stärke des Goldpreises
Die Sitzung der US-Notenbank im Juli sendete ein leicht dovishes Signal, welches im Gegensatz zu den zuvor überwiegend hawkischen Markterwartungen steht. Vor der Sitzung lag die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Markt bei etwa einem Drittel. Zwar unterstützten drei regionale Fed-Präsidenten eine Zinserhöhung, doch kein Mitglied des Federal Reserve Board sprach sich gegen eine lockere Haltung aus. Die Erwartungen einer Zinserhöhung wurden deutlich reduziert, und der Aufwärtstrend des US-Dollars wurde unterbrochen. Danach griffen die USA und Japan gemeinsam in den Devisenmarkt ein, um den Yen zu stützen. Das US-Finanzministerium und das japanische Finanzministerium handelten gemeinsam, was die Stärke des Yen weiter verstärkte und zusätzlichen Druck auf den Dollar ausübte.
Der Bericht des World Gold Council zeigte anschließend, dass die Goldkäufe der Zentralbanken im zweiten Quartal stark angestiegen sind, wobei die von Zentralbanken gemeldeten Käufe im ersten Quartal signifikant nach unten korrigiert wurden, was ebenfalls zu einem starken Anstieg im zweiten Quartal führte. Entscheidender ist jedoch, dass die Reserveverwaltungsinstitutionen der Länder angekündigt haben, ihre Goldreserven mittel- bis langfristig weiterhin aufzustocken. Das bedeutet, dass die Nachfrage der Zentralbanken nach Gold auf dem aktuellen Preisniveau weiterhin stabil bleibt.
Der aktuelle Anstieg des Goldpreises ist außergewöhnlich: Historisch gesehen stand Gold unter Druck, wenn die US-Realzinsen auf das Niveau von Ende 2023 stiegen (dem Höhepunkt des letzten aggressiven Zinserhöhungszyklus der Fed). Doch als zinsloses Asset blieb Gold diesmal nicht unter Druck, sondern stieg weiter, was beweist, dass andere bullische Faktoren die negativen Auswirkungen der hohen Realzinsen vollständig kompensiert haben.
Der US-Dollar ist einer der wichtigsten positiven Faktoren. Nach der Fed-Sitzung und der Intervention im US-Japan-Devisenmarkt fiel der Dollar-Index stark und bewegt sich aktuell seitwärts in einer engen Spanne. Später in dieser Woche werden die USA wichtige Inflationsdaten veröffentlichen. Wahrscheinlich wird die kurzfristige Konsolidierung des Dollar zu einer kurzen Pause bei der aktuellen Goldrally führen.
(Tageschart Spotgold, Quelle: Yihuitong)
Der Goldpreis stieg in der vergangenen Woche insgesamt um 7%, weiteres Potenzial bleibt erhalten; Bei einem Durchbruch über die Marke von 4380 richtet sich das Ziel auf die 200-Tageslinie bei etwa 4495. Der Risikosupport liegt bei der Marke um 4310.
Gold zeigte die zweitstärkste Wochenbewegung des Jahres und legte insgesamt etwa 7% zu. Charttechnisch wurde das Dreiecksmuster nach oben durchbrochen, anschließend wurde das Sieben-Wochenhoch von 4371 erreicht. Nach leichtem Schwanken zum Handelsbeginn scheinen die bullischen Kräfte bereit für einen weiteren Ausbruch über die zuvor um 4330 verlaufende Widerstandslinie.
Die MACD-Schnelllinie bleibt deutlich über der langsamen Linie, beide Linien bewegen sich stabil über der Nulllinie, der rote Balken expandiert weiter, der bullische Trend auf Tagesbasis ist deutlich und der Preis steigt synchron mit den Indikatoren; eine Divergenz ist nicht vorhanden, die Aufwärtsdynamik setzt sich fort. Der RSI-Wert liegt bei 65,29 und nähert sich der Schwelle von 70 für einen überkauften Zustand. Kurzfristig hat sich viel Gewinn angesammelt, was einen Korrekturbedarf nach Pause signalisiert, aber die Indikatoren steigen synchron mit dem Goldpreis auf neue Zwischenhochs ohne Divergenz, so dass die mittel- bis langfristige Aufwärtsstruktur intakt bleibt.
Wenn sich der Goldpreis stabil im Bereich um 4380 bewegt (dieser Bereich verfügt über doppelte Widerstände durch die 20-Wochen- und 50-Wochenlinie), richtet sich das nächste Ziel der Bullen auf die 200-Tageslinie um 4495; darüber hinaus könnte das 38,2%-Fibonacci-Retracement bei 4574 einen weiteren Anstieg der Goldpreise bremsen.
Abwärtsrisiko Hinweis
Falls der Goldpreis die Unterstützung bei 4310 nachhaltig unterschreitet, könnte eine neue Verkaufswelle einsetzen.


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