Vor dem US-Arbeitsmarktbericht bleiben europäische Unternehmensanleihen unverändert.

⑴ Am Vorabend der Veröffentlichung wichtiger US-Arbeitsmarktdaten zeigen sich die Kosten für Ausfallversicherungen auf Euro-denominierte Unternehmensanleihen unbeeindruckt. Laut den Daten von S&P Global Market Intelligence bleibt der iTraxx Europe Crossover-Index für Euro High-Yield Credit Default Swaps stabil bei 250 Basispunkten.⑵ Der Markt wartet gespannt auf neue Signale zur Gesundheit des Arbeitsmarktes, denn dieser Bericht könnte entscheidende Hinweise für den zukünftigen Leitzinskurs der US-Notenbank in den kommenden Monaten liefern. Die Stärke oder Schwäche der Daten beeinflusst direkt das Gleichgewicht der Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September.⑶ Sollte das Beschäftigungswachstum deutlich über den Erwartungen liegen, könnte dies die Erwartungen einer strafferen Geldpolitik verstärken und die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung erhöhen; umgekehrt könnte schwächere Daten die Sorgen hinsichtlich einer weiteren Straffung der Politik lindern und die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung drücken.⑷ Die aktuelle Ruhe am Markt für Kreditderivate spiegelt die vorsichtige Haltung der Investoren vor einem wichtigen Risikoereignis wider. Jegliche unerwarteten Daten könnten dieses fragile Gleichgewicht brechen.