DRAM und NAND Liefervolumen steigt um über 370%! Wells Fargo erklärt, dass die steigenden Kosten für AI-Infrastruktur kein Warnsignal sind und der Halbleiter-Boom weiter anhält.

Die APP von Zhihu Finance hat berichtet, dass Wells Fargo unter Berufung auf Daten der Semiconductor Industry Association (SIA) einen Bericht veröffentlicht hat, in dem Speicherchips als die treibende Kraft hinter dem derzeitigen Wachstum des Sektors genannt werden. Die Daten zeigen, dass das gesamte Halbleiterauslieferungsvolumen im Juni im Vergleich zum Vorjahr um 134 % gestiegen ist und 151,9 Milliarden US-Dollar erreicht hat. Ohne die Kategorie Speicherchips beträgt das Wachstum im Jahresvergleich 38 % und das Auslieferungsvolumen 63,5 Milliarden US-Dollar, gegenüber 34 % Wachstum im Mai.

Das Analystenteam um Aaron Rakers erklärte, dass das Auslieferungsvolumen von dynamischem Random Access Memory (DRAM) im Juni im Vergleich zum Vorjahr um 373 % gestiegen ist und 56,8 Milliarden US-Dollar erreichte, während das Wachstum im April und Mai jeweils 386 % und 350 % betrug. Im Juni ist das Bit-Auslieferungsvolumen um 26 % gestiegen, während es im April und Mai um 58 % beziehungsweise 27 % zunahm.

Eine weitere zentrale Speicherart, NAND-Flashspeicher, setzte den explosiven Wachstumstrend fort und wuchs im Juni im Vergleich zum Vorjahr um 377 % auf etwa 30,7 Milliarden US-Dollar. Das Wachstum betrug im April und Mai jeweils 351 % beziehungsweise 376 %. Allerdings stieg das Bit-Auslieferungsvolumen im Juni nur um 2 %, was die These bestätigt, dass das hohe Wachstum des Speichersegments durch Chippreiserhöhungen und nicht durch eine Ausweitung der Auslieferungsmengen getrieben ist und das Missverhältnis von Angebot und Nachfrage bei Speicherchips anhält.

Im Juni betrug das Wachstum des Auslieferungsvolumens von Analogchips im Jahresvergleich 22 % und erreichte 8,42 Milliarden US-Dollar.

Die dynamischen Zahlen bestätigen die robuste Nachfrage und die Widerstandsfähigkeit der Halbleiterbranche.

Leitende Speicherunternehmen korrigieren nach den Ergebnissen im Hochkonjunkturumfeld

Dank der fortlaufenden Investitionen in die AI-Computing-Infrastruktur ist der weltweite Bedarf an hochleistungsfähigen Speicherchips größer als das Angebot und die Preise steigen stark an. Der Speichersektor ist dieses Jahr einer der heißesten Investmentbereiche an der Wall Street.

Allerdings hat der Speicherbereich in letzter Zeit eine Korrektur erlebt und im Hochkonjunkturumfeld Rückgänge verzeichnet. Am Donnerstag fielen die Aktien von SanDisk (SNDK.US) und Western Digital (WDC.US) nach Veröffentlichung der Geschäftszahlen kräftig, was zur sektorenweiten Anpassung führte.

Diese Reaktion verdeutlicht, dass die Erwartungen des Marktes an beliebte AI-Aktien sehr hoch sind – selbst wenn die Unternehmen beeindruckende Wachstumsraten aufweisen, reichen diese nicht aus, um die optimistischsten Investoren zu zufrieden zu stellen.

Divya Mathur, Portfoliomanagerin bei ClearBridge Investments, kommentierte: „Die jüngsten Schwankungen von Halbleiteraktien stehen offenbar nicht in Zusammenhang mit grundlegenden langfristigen fundamentalen Veränderungen. Obwohl Investoren ihre Erwartungen und das Risikoprofil neu bewerten könnten, sind kurzfristige Kursbewegungen oft deutlich heftiger als sich aus den Fundamentaldaten ergibt.“

Wells Fargo beurteilt: Steigende AI-Infrastrukturkosten sind kein Warnsignal

In Bezug auf die Bedenken hinsichtlich steigender AI-Kosten vertritt Wells Fargo eine klar optimistische Einschätzung und sieht die wachsenden Infrastrukturkosten im Bereich AI nicht als Warnsignal.

Wells Fargo-Analyst Ken Gawrelski veröffentlichte einen Bericht, in dem er betont, dass trotz der zunehmenden Kosten für den Aufbau von AI-Infrastruktur die führenden Cloudanbieter über ausreichende Preissetzungsmacht verfügen und die gestiegenen Kosten an ihre Unternehmenskunden weitergeben können. Selbst wenn die Kapitalausgaben im AI-Bereich zunehmen, bleibe die Investmentrendite attraktiv.

Im Bericht wird darauf hingewiesen, dass Preisanstiege bei Speicherchips und neuen Chipgenerationen bedeuten, dass die Kapitalausgaben pro Gigawatt AI-Computing um 22 % über den bisherigen Schätzungen der Institutionen liegen. Die starke Preissetzungsmacht der führenden Cloudanbieter kann den Druck durch gestiegene Kosten effektiv abfedern und die Gewinnstabilität gewährleisten.

Wells Fargo schätzt, dass die AI-Infrastrukturinvestitionen der vier größten Cloudanbieter bis 2027 auf 110 Milliarden US-Dollar steigen werden – 23 % mehr als allgemein erwartet.