Guojin Securities: ADP enttäuscht, Zinserhöhungserwartungen kühlen ab, starker Goldpreisdurchbruch entfacht den Edelmetallsektor
Quelle: Guojin Securities, 5. Stunde
In letzter Zeit führt der Edelmetallsektor die Märkte mit starker Performance an und ist eine der auffälligsten Hauptlinien im August.
Im Juli verzeichnete der US-ADP-Privatsektor nur 44.000 neue Stellen, deutlich unter den Markterwartungen von 70.000–75.000, zudem wurden die Juni-Zahlen nach unten korrigiert. Dies ist ein klares Signal für eine Abkühlung des Arbeitsmarktes. Nach Veröffentlichung der Zahlen sanken die US-Anleihenrenditen und der Dollar gleichzeitig, was von der Bewertungsseite den Goldpreis deutlich nach oben trieb. Seit dem 31. Juli stieg Spot-Gold um mehr als 5,8 % und durchbrach am 6. August im Handel 4.300 US-Dollar/Unze. Die schwachen Arbeitsmarktdaten bestätigen die Entspannung des US-Zinserhöhungsdrucks und bieten Gold einen erneuten makroökonomischen Aufwärtstrend.
Der Neubeginn des Trends globaler Zentralbank-Goldkäufe, die Lockerung des US-Dollar-Kreditsystems und die anhaltende Deglobalisierung bilden gemeinsam ein solides mittelfristiges Fundament für den Goldpreis. Zuvor wurde der Edelmetallsektor durch ölpreisbedingte Ausschläge infolge des US-Iran-Konflikts und durch temporär restriktive Erwartungen belastet, wodurch der Goldpreis vom Hoch auf etwa 4.000 US-Dollar zurückfiel. Doch die Phase der größten Liquiditätsknappheit ist vorbei – mit rückläufigen CPI-Daten lösen sich die makroökonomischen Bewertungsfesseln allmählich.
1. Unerwartet schwache US-ADP-Beschäftigungsdaten im Juli lassen Zinserhöhungs-erwartungen für September weiter abkühlen;
2. Spot-Gold durchbricht wichtige Widerstandsmarke von 4.300 US-Dollar/Unze, technische Aufwärtsdynamik entfaltet sich;
Risiko eines starken Goldpreisrückgangs; restriktivere Geldpolitik der Federal Reserve als erwartet; Produktion und Projektfortschritt in Minen unter Erwartungen; geopolitische sowie Wechselkursrisiken; Risiken durch Ressourcensteuern und steigende Kosten.
Verantwortliche Redaktion: Zhu Henan
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