Hardcore-Kryptowährungsanhänger sind weiterhin überzeugt, dass dezentralisiertes Geld eines Tages einen Tiefpunkt erreichen und Fiatgeld sowie traditionelle Infrastrukturen durch ein neues Modell ersetzen wird, das zugänglicher, transparenter und zugänglicher ist als die heutigen Systeme, die die globale Finanzwelt antreiben.
Die meisten von uns belächeln diese Vorstellung und halten sie für einen unrealistischen Traum. Während Krypto klare Vorteile im Bereich der Selbstverwahrung und beim grenzüberschreitenden Geldversand bietet, war der Heilige Gral der Finanzwelt bisher immer unerreichbar. Die Blockchain verfügt schlichtweg nicht über die Fähigkeit, den Handel mit institutionellen Derivaten zu unterstützen, der weiterhin das Rückgrat der Weltwirtschaft bildet. Bis jetzt.
Die technischen Anforderungen von derivativen Finanzprodukten mit hohem Volumen und niedriger Latenz haben die grundlegenden Beschränkungen herkömmlicher Layer-1-Blockchain-Architekturen offengelegt. Doch die Kryptoindustrie hat immer wieder bewiesen, dass sie die Mutter der Innovation ist. Das Aufkommen neuer, leistungsstarker L1s wie Sei und Monad, kombiniert mit robusten Layer-3-Skalierungslösungen wie Orbs, liefert die Erfolgsformel, die es der Blockchain endlich ermöglicht, On-Chain-Derivate zu erschließen.
Die Komplexität von On-Chain-Derivaten
Derivate bezeichnen fortgeschrittenere Handelsmärkte wie Futures, Optionen und Perpetual Contracts und stellen enorme Anforderungen an traditionelle Blockchains. Im Gegensatz zum einfachen Spot-Handel erfordern Derivatemärkte schnelle Aktualisierungen der Margins, ständige Liquidationsüberprüfungen und sofortige Orderbuchabgleiche. Traditionelle L1s, die für serielle Verarbeitung ausgelegt sind, brechen unter dieser Last schnell zusammen.
Das erste Problem ist die Skalierbarkeit. Die frühesten L1-Blockchains konnten bei weitem nicht das erforderliche Volumen für Derivate unterstützen und waren auf eine Handvoll Transaktionen pro Sekunde beschränkt. Doch ein einziges Protokoll für Perpetuals mit hohem Volumen kann während Spitzenzeiten Tausende von TPS generieren, was zu einem Missverhältnis führt, das chronische Netzüberlastungen verursacht.
Das zweite Problem ist die Latenz. Bei Derivaten zählen Millisekunden, was bedeutet, dass die Validierung und Finalisierung von Transaktionen in weniger als einer Sekunde erfolgen muss. L1s haben jedoch Schwierigkeiten, diese Latenz zu erreichen, was zu langsamer Ausführung, Slippage und einer Unfähigkeit der Händler führt, schnell zu reagieren. Drittens gibt es das Liquiditätsproblem. Damit Derivatemärkte effizient funktionieren können, sind extrem tiefe Orderbücher und gewaltige Liquidität unerlässlich. Dies ist jedoch unmöglich, wenn DEXs isoliert agieren und die verfügbare Liquidität auf Dutzende von Protokollen fragmentieren.
Neues Denken bei L1s durch Parallelverarbeitung
Das wachsende Bewusstsein für diese Einschränkungen hat zu einer neuen Generation von Blockchains geführt, die darauf abzielen, die Skalierbarkeit so weit zu steigern, dass sie problemlos Derivatemärkte bewältigen können. Die Schlüsselinnovation besteht darin, von sequentieller Verarbeitung auf parallele Ausführung umzusteigen.
Sei war einer der ersten Vorreiter im Bereich der Parallelverarbeitung. Anstatt Transaktionen nacheinander abzuschließen, verarbeitet Sei sie gleichzeitig und beseitigt so den grundlegenden Engpass traditioneller Chains. Dadurch wird die Skalierbarkeit von Sei erheblich gesteigert und die Latenz reduziert, sodass der Durchsatz erreicht wird, der für komplexe Finanzinstrumente benötigt wird. Die Architektur wurde gezielt für DEX-Plattformen und schnelle Handelsanwendungen entwickelt.
Monad geht noch einen Schritt weiter in Sachen Parallelität und strebt bis zu 10.000 TPS mit einem mehrgleisigen Ansatz an. Neben der Parallelverarbeitung implementiert Monad einen neuartigen MonadBFT-Konsensmechanismus, der die Reihenfolge der Transaktionen von deren Ausführung trennt. Dadurch können Validatoren sich auf die Reihenfolge der Transaktionen einigen, bevor sie ausgeführt werden, was die Effizienz der parallelen Architektur steigert. Zusätzlich setzt Monad eine spezialisierte Datenbank namens MonadDB ein, die für asynchrone Abläufe optimiert ist und das erforderliche State Management für Hochfrequenz-Updates bereitstellt.
Mit diesen Innovationen sind Sei und Monad dem Ziel, eine schnelle und latenzarme Grundlage für On-Chain-Derivate zu bieten, deutlich näher gekommen. Um das nächste Level zu erreichen, setzen sie auf spezialisierte Layer-3-Infrastrukturen, die komplexe Ordertypen und Abwicklungen handhaben, mehr Kapital-Effizienz und ein überlegenes Risikomanagement bieten.
Rasanter Durchsatz, verstärkt
Das Layer-3-Protokoll Orbs bietet anwendungszentrierte Funktionalitäten, die für Sei und Monad auf ihrem Weg zur Unterstützung von institutionellen Derivatemärkten zu einem entscheidenden Enabler geworden sind. Seine dezentralen Dienste fungieren als wichtige Mittelschicht, die das Handelserlebnis vereinfacht, während die für Blockchain-Nutzer unverzichtbare Dezentralisierung erhalten bleibt.
1: Gryps auf Sei
Orbs hat sein dezentrales Toolset über das Gryps-Protokoll mit Sei integriert, um einen effizienteren, durchsatzstarken Handelsplatz zu schaffen. Die L3-Services von Orbs ermöglichen die notwendige komplexe Logik für Operationen wie automatisierte Liquidationen, Risikomanagement und Orakel-Integration. Dadurch kann Sei rechenintensive Berechnungen von seinem Netzwerk auf eine separate, dezentrale Schicht auslagern. Orbs übernimmt die schnellen Margin-Updates, Liquidationsprüfungen und Orderbuchabgleiche, sodass Sei sich ausschließlich auf die Kernabwicklung der Transaktionen konzentrieren kann.
2: Atlantis auf Monad
Die Atlantis-Integration bringt ähnliche Fähigkeiten zu Monad und ermöglicht es, schnelle On-Chain-Perpetuals mit der Performance traditioneller Finanzinfrastrukturen zu unterstützen. Orbs agiert wie eine dezentrale Koordinationsschicht, die komplexe Mechanismen von Perpetual Contracts wie Funding-Rate-Berechnungen und dynamische Margin-Updates verwaltet, die eine zuverlässige und hochfrequente Ausführung erfordern. Kombiniert mit Monads schneller Parallelverarbeitung und hohem Durchsatz entsteht eine Umgebung, die perfekt auf die Anforderungen der Derivatemärkte zugeschnitten ist.
Diese Integrationen ermöglichen es Sei und Monad, ihre theoretischen Leistungsgrenzen zu erreichen, indem die Komplexität der Derivate, die sie sonst ausbremsen würde, ausgelagert wird. Orbs erleichtert Cross-Margin-Trading und Portfolio-Management, ohne das L1 zu belasten. Es automatisiert komplexe Liquidations- und Abwicklungsprozesse auf transparente und sichere Weise. Schließlich optimiert es das Order-Matching und die Handelsabwicklung, während es die notwendigen Vor- und Nachhandelsberechnungen übernimmt.
Die globale Wirtschaft On-Chain bringen
Traditionelle Blockchains sind zu schwerfällig, um dezentralisierten Derivatehandel zu unterstützen, aber das ändert sich, wenn sie spezialisierte Infrastrukturschichten einsetzen. Die Zeiten, in denen Entwickler versucht haben, komplexe Finanzinstrumente auf Allzweck-Blockchains zu zwängen, sind vorbei.
Sei und Monad haben die Skalierbarkeitsherausforderung mit innovativen Parallelverarbeitungstechniken und spezialisierten Konsensmechanismen gemeistert, aber die Besonderheiten der Derivate reichten allein nicht aus. Ihre synergetische Integration mit L3s wie Orbs ermöglicht es ihnen jedoch, die Ziellinie zu überqueren und das Volumen, die Sicherheit und die institutionelle Leistungsfähigkeit zu liefern, die benötigt wird, ohne die Dezentralisierung aufzugeben. Im Endeffekt haben Sei, Monad und Orbs eine Blaupause geschaffen, damit DeFi über Retail-Anwendungen hinauswachsen und den Multi-Billionen-Dollar-Derivatemarkt bedienen kann, der die globale Wirtschaft prägt.
