Hongkongs Ansatz zur Regulierung digitaler Vermögenswerte stand diese Woche im Fokus, nachdem der Finanzchef der Stadt seine Strategie auf globaler Bühne skizzierte, während Teile der Finanzindustrie Bedenken hinsichtlich vorgeschlagener Regeländerungen im Inland äußerten.
Bei einem nicht öffentlichen Workshop während des jährlichen Treffens des Weltwirtschaftsforums in Davos, Schweiz, beschrieb Hongkongs Finanzminister Paul Chan Mo-po das Regime für digitale Vermögenswerte der Stadt als darauf ausgerichtet, Innovation mit finanzieller Stabilität in Einklang zu bringen. Chan sagte, dass Finanzwesen und Technologie zunehmend miteinander verflochten seien und eine Aufsicht erforderten, die die Entwicklung unterstütze und gleichzeitig systemische Risiken adressiere.
Laut Chan können digitale Vermögenswerte die Transparenz verbessern, Risikomanagementprozesse stärken und effizientere Kapitalflüsse ermöglichen. Er bekräftigte Hongkongs Regulierungsprinzip „gleiche Aktivität, gleiches Risiko, gleiche Regulierung“ und bezeichnete es als Grundlage für das, was die Behörden als verantwortungsvolle und nachhaltige Marktentwicklung betrachten. Chan sagte außerdem, dass sich Regierung und Aufsichtsbehörden als Markt-Ermöglicher sehen, die durch Politik und Umsetzung Beispiele setzen.
Hongkong hat in den letzten Jahren seine Rolle als regionales Fintech-Zentrum priorisiert. Chan wies darauf hin, dass die Stadt seit 2023 drei Tranchen von tokenisierten grünen Anleihen im Wert von insgesamt 2,1 Milliarden US-Dollar ausgegeben hat. Er verwies auch auf das bestehende Lizenzierungsregime für virtuelle Vermögenshandelsplattformen sowie auf ein Pilotprogramm, das letzten November von der Hong Kong Monetary Authority gestartet wurde und reale Transaktionen mit tokenisierten Einlagen und digitalen Vermögenswerten ermöglicht.
Während die Behörden regulatorische Klarheit fördern, haben Branchenverbände Vorbehalte geäußert. Die Hong Kong Securities and Futures Professionals Association reichte diese Woche eine Eingabe ein, in der sie davor warnte, dass vorgeschlagene Änderungen traditionelle Vermögensverwalter davon abhalten könnten, sich überhaupt mit Kryptowährungen zu beschäftigen.
Im Mittelpunkt steht ein Vorschlag der Securities and Futures Commission, die langjährige 10%-„De-minimis“-Ausnahme für Asset Manager mit Typ 9-Lizenz zu streichen. Nach dem aktuellen System können Manager bis zu 10% des Vermögens eines Fonds in virtuelle Vermögenswerte investieren, ohne eine separate Lizenz zu benötigen, sofern die Aufsichtsbehörden informiert werden. Das vorgeschlagene Rahmenwerk würde diese Grenze aufheben, was bedeutet, dass jegliches Engagement in Krypto eine vollständige Lizenzierung erfordern würde.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});Die Vereinigung erklärte, die Änderung würde Unternehmen, die kleine Allokationen prüfen, im Vergleich zu auf Krypto fokussierten Strategien höhere Compliance-Kosten auferlegen. Die Aufsichtsbehörden haben außerdem strengere Verwahrungsregeln vorgeschlagen und die Übernahme des OECD-konformen Crypto-Asset Reporting Frameworks, das die Aufsicht auf Unternehmen ausweiten würde, die bisher außerhalb der traditionellen Wertpapierregulierung standen. Die lokale Kanzlei JunHe LLP hat die Vorschläge als einen substanziellen Wandel in den regulatorischen Erwartungen beschrieben.
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