TESR FRA ist live! Treehouse arbeitet mit FalconX zusammen und eröffnet eine neue Ära der Ethereum-Staking-Derivate
FalconX führt das Ethereum Forward Rate Agreement (FRA) ein.
Der weltweit bekannte institutionelle Digital-Asset-Broker FalconX hat die Einführung des ersten auf dem Treehouse Ethereum Staking Rate (TESR) basierenden Ethereum Forward Rate Agreement (FRA) Handelsmarkts angekündigt. Dies ist das erste Mal, dass im Kryptomarkt ein Derivat eingeführt wird, das mit den Zinsmärkten der traditionellen Finanzwelt vergleichbar ist, und markiert einen entscheidenden Schritt der digitalen Vermögenswerte in Richtung des Fixed-Income-Marktes.
Das von FalconX ausgeführte TESR FRA ermöglicht es den Teilnehmern, durch Bezugnahme auf TESR (eine von Treehouse speziell für den Digital-Asset-Markt entwickelte Ethereum-Staking-Benchmarkrate) Zinssätze zu fixieren, Risiken abzusichern und strukturierte Allokationen vorzunehmen. Dies hilft Investoren nicht nur, zukünftige Staking-Erträge zu stabilisieren, sondern bietet Institutionen auch effizientere Risikomanagement-Tools und erhöht die Kapitaleffizienz.
Derzeit haben zahlreiche bekannte institutionelle Investoren und Hedgefonds wie Algoquant, August Digital, Edge Capital, Monarq, Gallet Capital, LeadBlock Partners, BitPanda, MEV Capital, Mirana, Moonvault, RockawayX, Wave Digital Assets und JPEG Trading bereits teilgenommen oder Interesse am Handel bekundet. Dies unterstreicht nicht nur die wachsende Nachfrage von Institutionen nach Staking-Zinsderivaten, sondern markiert auch einen wichtigen Meilenstein bei der Einführung von Zinsinstrumenten aus der traditionellen Finanzwelt in den Kryptomarkt.
Was ist ein FRA (Forward Rate Agreement)?
FRA ist ein in traditionellen Finanzmärkten häufig verwendetes Zinsderivat, das dazu dient, den Zinssatz für einen zukünftigen Zeitraum im Voraus zu fixieren, um Absicherungs- oder Investitionsstrategien umzusetzen.
Zum Beispiel schließt du heute mit einer Gegenpartei ein TESR FRA ab und vereinbarst: „Für die drei Monate, die in drei Monaten beginnen, wird dein ETH-Staking-Zinssatz auf 4,25% festgelegt“:
- Wenn zum Fälligkeitszeitpunkt TESR > 4,25%: Das bedeutet, dass der tatsächliche Marktzins höher als der Vertrag ist → Die Partei mit dem „variablen Zinssatz“ profitiert, da sie eine höhere Marktrendite erhält; aber du als Partei mit dem „festen Zinssatz“ erhältst weiterhin sicher 4,25% und hast damit einen stabilen Cashflow gesichert.
- Wenn zum Fälligkeitszeitpunkt TESR < 4,25%: Das bedeutet, dass der tatsächliche Marktzins niedriger als der Vertrag ist → Die Partei mit dem „festen Zinssatz“ verdient, da sie weiterhin 4,25% erhält, was günstiger als der Markt ist.
Beachte, dass die Abrechnung des FRA nicht darin besteht, die Staking-Erträge erst zum Fälligkeitstermin zu erhalten, sondern dass die „zukünftige Zinsdifferenz“ zu Beginn des Vertrags als einmaliger Cashflow an die gewinnende Partei ausgezahlt wird.
Die Rolle von Treehouse und TESR
Treehouse baut eine dezentrale Fixed-Income-Protokollschicht (Decentralized Fixed Income Layer) auf, um die derzeitigen Kernprobleme der DeFi-Welt wie hohe Ertragsschwankungen, Intransparenz der Zinssätze und fehlende Standardisierung der Zinssätze zu lösen. Die Hauptprodukte sind:
- tAssets: Die nächste Generation von Liquid-Staking-Token mit integrierten Ertragsstrategien.
- DOR (Decentralized On-chain Rate): Ein dezentraler Zinskonsensmechanismus, der im DeFi-Bereich eine zuverlässige Zinsquelle als Referenz bietet, um die Skalierung des Fixed-Income-Marktes zu ermöglichen.
TESR ist die erste Benchmarkrate von DOR und kann als das LIBOR (London Interbank Offered Rate) / SOFR (Secured Overnight Financing Rate) der Kryptobranche betrachtet werden – eine allgemein anerkannte „risikofreie Benchmarkrate“.
TESR hat folgende Eigenschaften:
- Konsensgetrieben: Aggregiert Handelsdaten und Berechnungsergebnisse eines Expertengremiums
- Hohe Transparenz: Tägliche Aktualisierung, spiegelt das tatsächliche Staking-Ertragsumfeld von Ethereum wider
- Hohe Marktrelevanz: Ist bereits der Referenzindikator für den von FalconX erstmals eingeführten handelbaren ETH-Staking-Forward-Rate-Kontrakt
Mit der Einführung des TESR FRA ist DOR nicht mehr nur ein Datenindikator-Rahmen, sondern wird schrittweise zur zentralen Benchmark für die Preisgestaltung von Ertragsprodukten und Zinsderivaten und wird in Zukunft noch breiter im DeFi-Ökosystem eingesetzt werden.
Wer DOR besser kennenlernen möchte, kann den Einführungsartikel oder die offiziellen Dokumente konsultieren.
Anwendungsszenarien des TESR FRA-Marktes
Durch die Infrastruktur von FalconX ist der TESR FRA-Markt bereits in den Echtzeit-Handel übergegangen und verfügt über standardisierte Dokumentation und Betriebsabläufe, die mit den traditionellen Märkten vergleichbar sind. Dies ermöglicht es den Nutzern im Digital-Asset-Markt, vielfältigere Operationen durchzuführen:
- Risikomanagement: ETH-Validatoren, Staking-Dienstleister oder Fonds können mit FRA zukünftige Staking-Erträge absichern und Unsicherheiten durch Zinsschwankungen vermeiden.
- Handel und strategische Allokation: Wenn Investoren glauben, dass die ETH-Staking-Zinsen steigen werden, können sie mit FRA Long-Positionen eingehen; bei erwarteten Rückgängen können sie Short-Positionen eingehen.
- Strukturierte Anlageprodukte: FRA kann als Basiskomponente dienen und den Weg für Zins-Swap-Produkte (Swaps) und weitere strukturierte Ertragsprotokolle auf Basis des DOR-Standards ebnen.
Mit TESR FRA beginnt eine neue Phase des DeFi Fixed-Income-Marktes
Das von FalconX und Treehouse gemeinsam eingeführte TESR FRA ist ein entscheidender Schritt, um traditionelle Zinsderivate auf die Blockchain zu bringen. Es bietet Institutionen nicht nur Hedging- und Ertragsmanagement-Tools, sondern legt auch das Fundament für den Zinsderivatemarkt im Kryptobereich und ermöglicht es, ETH-Staking-Erträge in einem standardisierten, handelbaren und skalierbaren Marktformat zu realisieren.
In Zukunft, mit der Reife des DOR-Systems, werden wir mehr DeFi-Derivate und strukturierte Protokolle auf Basis der DOR-Benchmarkrate sehen, was dazu beitragen wird, dass der Kryptomarkt schrittweise eine mit der traditionellen Finanzwelt vergleichbare, wenn nicht sogar effizientere Fixed-Income-Infrastruktur aufbaut!
Wer diesen Prozess miterleben möchte, sollte Treehouse X verfolgen und weiterhin am Fixed-Income-Ökosystem teilnehmen, um nichts zu verpassen! Institutionen, die Interesse am TESR FRA-Handel haben, können sich zudem an FalconX wenden.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
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