Ergebnisvorschau | Countdown zum Q3-Bericht von Applied Materials (AMAT.US): Wall Street erwartet ein Gewinnwachstum von 35 %, das KGV von 43 steht zur Überprüfung an

German财经APP hat erfahren, dass der Chiphersteller Applied Materials (AMAT.US) voraussichtlich am 13. August seinen Finanzbericht für das dritte Quartal veröffentlicht. Der Markt erwartet für dieses Quartal einen Gewinn von 3,36 US-Dollar je Aktie, was einem Anstieg von 35,5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und einen Umsatz von 9 Milliarden US-Dollar, was einem Zuwachs von 23,3 % gegenüber dem Vorjahr bedeutet.

Dies stellt einen entscheidenden Test für die Aktie dar, nachdem sie von ihrem Jahreshoch bei 740 US-Dollar auf 539,15 US-Dollar zurückgefallen ist. Investoren verfolgen aufmerksam, ob das Unternehmen im Bereich der Hardware für künstliche Intelligenz seinen Wachstumskurs beibehalten kann, insbesondere angesichts der Gewinnmitnahmen im breiteren AI-Sektor. Dieser Finanzbericht dürfte prüfen, ob die gegenwärtig hohe Bewertung des Unternehmens gerechtfertigt ist – das voraussichtliche KGV liegt bei 43,8, deutlich über dem Fünfjahresdurchschnitt von 21,18.

Im letzten Berichtsquartal erwartete der Markt einen Gewinn je Aktie von 2,68 US-Dollar, tatsächlich wurden 2,86 US-Dollar erzielt, was eine positive Überraschung von +6,72 % darstellt. In den letzten vier Quartalen hat das Unternehmen jeweils die Konsenserwartungen beim EPS übertroffen.

Erwartungen zu den Ergebnissen und Wachstumsfaktoren

Analysten erwarten, dass sich die Ergebnisse von Applied Materials im dritten Quartal deutlich gegenüber dem Vorquartal beschleunigen. Diese optimistische Einschätzung basiert auf dem starken zweiten Quartal des Unternehmens, in dem der Umsatz um 11 % auf 7,9 Milliarden US-Dollar stieg, die Bruttomarge auf 50 % ausgeweitet wurde und das Betriebsergebnis um 20 % auf 2,5 Milliarden US-Dollar anwuchs – ein Zeichen für die anhaltende Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens.

Die Umsatzstruktur zeigt, dass das Kerngeschäft dominiert. Im letzten Berichtsquartal steuerte das Segment Halbleitersysteme 5,9 Milliarden US-Dollar zum Umsatz bei, der Bereich Applied Global Services 1,66 Milliarden US-Dollar. Diese Geschäfte profitieren weiterhin von globalen Investitionen in Rechenzentren und Produktionskapazitäten für Halbleiter. Anleger sollten allerdings beachten, dass der freie Cashflow im zweiten Quartal von 1,06 Milliarden US-Dollar im Vorjahr auf nur noch 210 Millionen US-Dollar fiel, was auf mögliche Herausforderungen beim Betriebskapital oder bei Investitionen hindeuten könnte.

Das Auseinanderdriften von Betriebsergebniswachstum und Rückgang des freien Cashflows ist bemerkenswert. Obwohl das Betriebsergebnis im zweiten Quartal um 20 % auf 2,5 Milliarden US-Dollar gestiegen ist, sank der freie Cashflow von 1,06 Milliarden US-Dollar im Vorjahr auf 210 Millionen US-Dollar. Dies zeigt, dass trotz guter Umsatz- und Gewinnzahlen deutliches Cash-Outflow – möglicherweise verursacht durch Lageraufbau oder erhöhte Investitionsausgaben – die Liquidität beeinflusst. Sollte sich dieser Trend im dritten Quartal fortsetzen, könnte dies die Fähigkeit des Unternehmens beeinträchtigen, Kapital an Aktionäre zurückzugeben oder weitere Expansion ohne externe Finanzierung zu unterstützen.

Obwohl der Aktienkurs zuletzt zurückging, bleiben große Finanzinstitute optimistisch gegenüber Applied Materials. Goldman Sachs, HSBC, Citi, UBS und Stifel haben ihre Kursziele beibehalten oder angehoben und verweisen auf die starke Position des Unternehmens in Bereichen wie Rechenzentren. Das aktuelle PEG-Verhältnis des Unternehmens liegt bei 1,58 und damit über dem erwarteten Benchmarkwert von 1,28 – dies reflektiert, dass der aktuelle Kurs bereits hohe Wachstumserwartungen einpreist.

Technischer Ausblick

Technisch gesehen erholte sich der Aktienkurs von Applied Materials im Juli von einem Tief bei 434 US-Dollar auf 539 US-Dollar. Der aktuelle Kurs liegt nun über dem entscheidenden Unterstützungs-/Widerstandspunkt der Murrey Math Lines und bleibt über dem 200-Tage-EMA, was die Dominanz der Bullen signalisiert. Analysten sehen bei Fortsetzung des Aufwärtstrends ein Kursziel von 625 US-Dollar, was etwa 18 % über dem derzeitigen Niveau liegt. Sollte die aktuelle Unterstützung nicht gehalten werden, könnte der Kurs auf die Marke von 434 US-Dollar zurückfallen.

Eine weitere Aktie der Elektronik-Halbleiterbranche, Ambiq Micro, Inc. (AMBQ.US), wird voraussichtlich für das Quartal bis Juli 2026 einen Verlust von 0,26 US-Dollar je Aktie ausweisen, was einer Verringerung des Verlusts um 39,5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Quartalsumsatz wird bei 31,5 Millionen US-Dollar erwartet, was einem Wachstum von 76,3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

In den letzten 30 Tagen blieben die Konsens-EPS-Erwartungen für diese Aktie unverändert. Ihr Earnings ESP beträgt -0,97 % (die genauste Schätzung liegt unter dem Konsens), und das Unternehmen hat in den letzten vier Quartalen durchweg die Konsens-EPS-Erwartungen übertroffen.