Ölpreise fallen stark: Iran nimmt regionale Gespräche auf, während Märkte Nahost-Risikoprämien neu bewerten

Die internationalen Ölpreise eröffneten am Montag (den 26.) niedriger. Obwohl die geopolitischen Risiken im Nahen Osten ungelöst bleiben, scheinen sich die Marktsorgen hinsichtlich einer sofortigen Eskalation entspannt zu haben. Brent-Rohöl fiel kurzzeitig unter 110 $ pro Barrel, ein Rückgang von fast 2 %, während West Texas Intermediate (WTI) in Richtung 100 $ pro Barrel zurückging, was einem Rückgang von etwa 2,4 % entspricht.

Der Rückgang spiegelt in erster Linie eine Neubewertung der geopolitischen Risikoprämie im Zusammenhang mit dem Nahostkonflikt wider. Der Iran kündigte an, dass er in Teheran Gespräche mit hochrangigen Vertretern aus Saudi-Arabien, der Türkei und Pakistan führen werde. In Kombination mit Signalen von US-Präsident Trump, dass Washington entweder militärische Maßnahmen oder Verhandlungen anstreben könnte, sehen Trader etwas Spielraum für eine diplomatische Deeskalation in der Region.

Allerdings stützen zunehmende Angriffe auf Schiffe in der Nähe der Straße von Hormus, stark steigende Frachtkosten für Rohöl und niedrige weltweite Lagerbestände die Ölpreise mittel- bis langfristig weiterhin. Für den Ölmarkt bedeutet eine kurzfristige Korrektur nicht, dass die Risiken verschwunden sind. Vielmehr könnte dies darauf hindeuten, dass sich die Volatilität weiter verstärken könnte.

Der Iran führt Gespräche mit Saudi-Arabien, der Türkei und Pakistan, während die Märkte auf Deeskalation achten

Nach Angaben des iranischen Staatsfernsehens sagte Ali Bagheri Kani, der stellvertretende Sekretär des Obersten Nationalen Sicherheitsrats des Iran, dass Beamte aus Saudi-Arabien, Pakistan und der Türkei nach Teheran reisen würden, um mit iranischen Vertretern über regionale Sicherheit und damit verbundene Themen zu diskutieren.

Der saudi-arabische Verteidigungsminister Khalid bin Salman, Pakistans Armeechef Asim Munir und der Chef des türkischen Nationalen Nachrichtendienstes Ibrahim Kalin werden Berichten zufolge ihre jeweiligen Delegationen bei dem Treffen leiten.

Die Gespräche haben die große Aufmerksamkeit des Marktes auf sich gezogen, da sie ein seltenes hochrangiges Engagement zwischen dem Iran und Mitgliedern des gemeinsamen Verteidigungsabkommens von Mekka darstellen, seit die Spannungen im Jemen eskalierten und die Zusammenstöße zwischen Saudi-Arabien und Houthi-Streitkräften häufiger wurden.

Der Iran argumentiert seit Langem, dass die regionale Sicherheit von den Ländern des Nahen Ostens selbst aufrechterhalten werden sollte, und lehnt das Eingreifen externer Militärmächte ab. Falls das Treffen dazu beiträgt, Kommunikationskanäle zwischen Saudi-Arabien, dem Iran und den relevanten jemenitischen Parteien einzurichten, könnten die Erwartungen einer Störung der Ölversorgung weiter sinken, was kurzfristig Safe-Haven-Käufe auf den Rohölmärkten drosseln könnte.

Dennoch bedeutet diplomatisches Engagement nicht, dass die Konfliktrisiken beseitigt sind. Die Märkte müssen weiterhin bewerten, ob die Parteien konkrete Deeskalationsmaßnahmen einführen können und ob sich die Sicherheit der Schifffahrt im Roten Meer, im Arabischen Meer und in der Straße von Hormus tatsächlich verbessert.

Trump hält militärische und diplomatische Optionen offen und hinterlässt den Ölmärkten politische Unsicherheit

Die Ausrichtung der US-Politik bleibt eine wichtige Variable für die Ölpreise. Trump sagte kürzlich, dass die USA den Iran an diesem Tag nicht angreifen würden, ließ aber gleichzeitig die Möglichkeit weiterer militärischer Maßnahmen oder eines Wechsels zu Verhandlungen offen.

Diese Kombination aus Entschlossenheit und Zurückhaltung macht es den Märkten schwer, eine einheitliche Schlussfolgerung hinsichtlich der Aussichten für den Nahen Osten zu ziehen. Einerseits hat das Ausbleiben einer sofortigen Eskalation der US-Militäraktionen die Sorge vor einer plötzlichen Unterbrechung der Ölversorgung verringert. Andererseits könnten die Ölpreise geopolitische Risiken rasch neu bewerten, falls sich Sanktionen, Militäreinsätze oder Angriffe auf die wirtschaftliche Infrastruktur verstärken.

Darüber hinaus haben die USA eine Reduzierung des Personals in einigen Botschaften im Nahen Osten angeordnet, darunter in Saudi-Arabien, Jordanien, dem Libanon, Katar und den Vereinigten Arabischen Emiraten. Solche diplomatischen und sicherheitspolitischen Maßnahmen verstärken oft die Marktsorgen, dass sich der regionale Konflikt ausweiten könnte.

Zu den wichtigsten Entwicklungen, die Öl-Trader überwachen sollten, gehören:

• ob die USA nach den Wahlen ihre Militär- oder Sanktionspolitik gegenüber dem Iran anpassen

• ob die Gespräche zwischen dem Iran und den regionalen Ländern nennenswerte Fortschritte erzielen

• ob sich die Sicherheit von Schiffen in der Straße von Hormus und auf den Schifffahrtsrouten im Roten Meer verschlechtert

• ob Ölanlagen, Häfen oder Schifffahrtszentren angegriffen werden

• wie die OPEC+ und wichtige Ölförderländer auf Versorgungsrisiken reagieren

Zunehmende Angriffe nahe der Straße von Hormus machen Frachtkosten zu einem weiteren Treiber der Ölpreise

Selbst wenn sich Rohöl-Futures kurzfristig nach unten bewegen, bleibt der Transportdruck auf dem physischen Ölmarkt erheblich.

Daten zeigen, dass es im Oktober in der Nähe der Straße von Hormus zu mehreren bestätigten Angriffen auf Schiffe kam, wodurch die monatliche Gesamtzahl auf ein Rekordhoch stieg. Seit Beginn des Konflikts, an dem die USA, Israel und der Iran beteiligt sind, häufen sich die Vorfälle im Bereich der maritimen Sicherheit in der Region weiter, was die Risikokosten für Reeder, Versicherer und Raffinerien erhöht.

Goldman Sachs wies darauf hin, dass die durchschnittlichen globalen Frachtraten für Rohöl von etwa 3 $ pro Barrel vor einem Jahr auf derzeit über 20 $ pro Barrel gestiegen sind. Die Frachtkosten auf einigen Routen im Nahen Osten haben 35 $ pro Barrel überschritten. Obwohl sich die Raten von den jüngsten Höchstständen abgeschwächt haben, bleiben sie deutlich über den historischen Durchschnittswerten.

Die Auswirkungen höherer Frachtraten gehen über gestiegene Logistikkosten hinaus; sie könnten auch die globalen Handelsströme für Rohöl umgestalten.

Beispielsweise haben stark gestiegene Kosten für Langstreckentransporte von der US-Golfküste nach Asien das Interesse asiatischer Raffinerien an US-Rohöl verringert. Einige Trader stellten fest, dass die asiatischen Käufe von US-Rohöl, deren Ankunft für November geplant war, im Vergleich zum Vormonat deutlich zurückgegangen sind.

Dies bedeutet, dass die künftigen Ölpreise nicht nur von Produktion und Nachfrage beeinflusst werden, sondern auch davon, ob Rohöl reibungslos an sein Ziel geliefert werden kann. Wenn die Schifffahrt unterbrochen wird, Versicherungsprämien steigen oder Schiffe gezwungen sind, ihre Routen zu ändern, können sich regionale Preisunterschiede ausweiten, und Brent und WTI könnten auseinanderdriften.

Bridgewater erhöht Rohöl-Exposure, da niedrige Lagerbestände und Risiken von Versorgungsunterbrechungen im Fokus bleiben

Auch die Aussichten großer Investmentinstitute in Bezug auf Rohöl verdienen Aufmerksamkeit. Bridgewater Associates erklärte, dass das Rohöl-Exposure im dritten Quartal schrittweise erhöht wurde. Das liegt vor allem daran, dass einige Nachfragesegmente widerstandsfähig blieben, während Risiken von Versorgungsunterbrechungen und niedrige Lagerbestände das Aufwärtspotenzial für die Ölpreise vergrößerten.

In einem Umfeld mit niedrigen weltweiten Lagerbeständen ist der Ölmarkt im Allgemeinen empfindlicher gegenüber unerwarteten Ereignissen. Falls es zu neuen Störungen bei der Versorgung, Schifffahrt oder Raffination im Nahen Osten kommt, verfügt der Markt möglicherweise nur über begrenzte Pufferkapazitäten, was potenziell schnelle Preisschwankungen auslösen könnte.

Dennoch wird es weiterhin davon abhängen, ob Risikoereignisse das physische Angebot tatsächlich beeinträchtigen, ob die Ölpreise kurzfristig weiter steigen. Falls diplomatische Gespräche voranschreiten, sich die Sicherheit in der Schifffahrt verbessert oder große Produzenten die Fördermengen erhöhen, könnte sich die zuvor aufgebaute geopolitische Prämie weiter abbauen.

Infolgedessen ist der aktuelle Rohölmarkt weder ein klares bullisches noch ein bärisches Umfeld. Es handelt sich um einen klassischen Markt mit hoher Volatilität, in dem Nachrichtenentwicklungen die Erwartungen schnell ändern und erhebliche Intraday-Bewegungen sowohl bei WTI- als auch bei Brent-Rohöl vorantreiben können.

Trading-Ausblick für Rohöl: Achten Sie auf Unterstützung, Widerstand und nachrichtengesteuerte Bewegungen

Für CFD-Trader sind ereignisgesteuertes Trading und steigende Volatilität die Hauptthemen auf dem aktuellen Rohölmarkt.

Wenn die Märkte glauben, dass Gespräche zwischen dem Iran und den Nachbarländern helfen könnten, die Spannungen abzubauen, und wenn die USA militärische Aktionen verzögern, könnten die Ölpreise durch Gewinnmitnahmen und sinkende Risikoprämien unter Druck bleiben. Umgekehrt könnten Nachrichten über Schiffsangriffe, Schäden an der Energieinfrastruktur, eskalierende Sanktionen oder ausgeweitete Militäreinsätze schnell wieder bullisches Momentum in den Ölmarkt bringen.

Trader könnten weiterhin auf Folgendes achten:

1. Marktreaktion im Bereich von 100 $ pro Barrel bei WTI: Dieser Bereich könnte als wichtiges kurzfristiges psychologisches Niveau für Bullen und Bären dienen.

2. Brent-Rohöl nahe 110 $ pro Barrel: Wenn es den Preisen nicht gelingt, dieses Niveau wieder zu erreichen, könnte dies darauf hindeuten, dass der Markt seine Einpreisung von Versorgungsrisiken reduziert.

3. Entwicklungen in der Schifffahrt in der Straße von Hormus und im Roten Meer: Eine Verschlechterung der maritimen Sicherheit treibt typischerweise sowohl die Ölpreise als auch die Frachtkosten in die Höhe.

4. Grundsatzerklärungen der USA und des Iran: Unerwartete Kommentare können die Intraday-Volatilität verstärken.

5. Der US-Dollar, Lagerbestände und OPEC+-Entwicklungen: Diese fundamentalen Faktoren werden weiterhin die mittelfristige Preisrichtung beeinflussen.

Rohöl-CFDs bieten Trading-Möglichkeiten in beide Richtungen, sodass Trader sowohl in steigenden als auch in fallenden Märkten nach Gelegenheiten suchen können. Da bei CFDs jedoch Leverage zum Einsatz kommt, können Preisschwankungen Gewinne und Verluste vergrößern. Trader sollten vor wichtigen Ankündigungen Stop-Loss-Niveaus festlegen, die Positionsgröße verwalten und eine übermäßige Risikokonzentration vermeiden.

Fazit

Hochrangige Gespräche zwischen dem Iran, Saudi-Arabien, der Türkei und Pakistan haben zu begrenzten Erwartungen einer diplomatischen Deeskalation im Nahen Osten geführt und sind einer der Schlüsselfaktoren für den jüngsten Rückgang der Ölpreise. Die Unsicherheit bleibt jedoch aufgrund möglicher Änderungen der US-Politik gegenüber dem Iran, der Sicherheit der Schiffe in der Straße von Hormus, der hohen Frachtkosten für Rohöl und der niedrigen weltweiten Lagerbestände hoch.

In einem Markt, der von häufigen Schlagzeilen und steigender Volatilität geprägt ist, sollten Trader geopolitische Entwicklungen und wichtige technische Niveaus genau überwachen und gleichzeitig ein diszipliniertes Risikomanagement anwenden, um potenziell starke Bewegungen in beide Richtungen zu steuern.

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