Goldman Sachs: EQT Energy (EQT.US) üçün “Al” reytinqini qoruyur, Mountain Resources-in alınması strateji əhəmiyyət kəsb edir

Intelligence Finance APP xəbər verir ki, Goldman Sachs ən son tədqiqat hesabatında qeyd edib ki, Apalaçi regionunda təbii qaz qiymətləri zəif olsa da, EQT Energy (EQT.US) 2026-cı maliyyə ilinin üçüncü rübündə güclü sərbəst pul axını dayanıqlığı nümayiş etdirib. Hazırda cəlbedici risk-mükafat nisbətinə əsaslanaraq, Goldman Sachs EQT Energy üçün “alış” reytinqini və 62 dollar hədəf qiymətini qoruyur. Bundan əlavə, Goldman Sachs hesab edir ki, EQT-nin Range Resources (RRC.US) şirkətini alması strateji əhəmiyyət daşıyır və birləşmədən sonra şirkətin dəyəri 50 milyard ABŞ dollarından çox olan bir təbii qaz nəhəngi yaranacaq.

Q3 nəticələri: İstehsal aşağı düşdü, amma sərbəst pul axını gözləntiləri üstələdi

Apalaçi regionunda təbii qaz qiymətlərinin zəif fonunda, EQT Q3-də gündə 230 milyon kub fut həcmində istehsalı azaldıb və bunun nəticəsində rübdə ümumi gündəlik istehsal 6.34 milyard kub fut olub. Bu göstərici bazar gözləntilərinin (6.61 milyard kub fut/gün) aşağısında və şirkət təlimatlarının ən aşağı səviyyəsində olub.

İstehsal gözləntiləri qarşılamasa da, EQT həmin rübdə sərbəst pul axını (FCF) 397 milyon ABŞ dolları təşkil edib ki, bu da Goldman Sachs-ın 308 milyon ABŞ dolları və bazar gözləntilərinin 277 milyon ABŞ dolları proqnozunu böyük fərqlə üstələyib.

Birləşmə və satınalma: 50 milyard ABŞ dollarından çox korporativ dəyərli nəhəngin yaradılması

Bazarın bu həftə əsas diqqət nöqtəsi EQT-nin Range Resources (RRC.US) şirkətini alması ilə bağlı gözlənilən alış əməliyyatındadır. Bildirişə görə, bu tamamilə səhmlərlə baş tutacaq bir əməliyyat olub, birləşdirilmiş şirkətin korporativ dəyəri (EV) 50 milyard ABŞ dollarından çox olacaq. Range Resources səhmdarları hər 1 səhmə görə 0.987 EQT səhmi alacaqlar və əməliyyat başa çatdıqdan sonra yeni birləşdirilən şirkətdə təxminən 27% paya sahib olacaqlar.

Goldman Sachs hesab edir ki, bu anlaşma strateji əhəmiyyət kəsb edir:

Əlavə xərcin balans nöqtəsinin azaldılması: Birləşdirilmiş şirkət 30 ildən çox ehtiyata sahib olacaq və heç bir borc olmadan sərbəst pul axını üçün balans nöqtəsi hər milyon Britaniya istilik vahidinə görə 2.00 ABŞ dollarından aşağı düşəcək.

Sinergiya effektləri: İdarəetmə komandası hər il əsasən korporativ və əməliyyat xərclərinin optimallaşdırılması sayəsində 325 milyon ABŞ dolları dəyərində təməl sinergiya effekti gözləyir və uzun müddətli dövrdə infrastrukturun optimallaşdırılması, marketinq gəlirlərinin artırılması və premium təchizat müqavilələri sayəsində əlavə 300 milyon ABŞ dollarından çox əlavə sinergiya effekti gətiriləcəyi proqnozlaşdırılır.

İstehsal gücünün artması: Birləşdirilmiş gündəlik istehsal gücü təxminən 17 milyard kub fut olacaq ki, bu da şirkətə Apalaçi regionunda tələbatla əlaqəli artımı izləmək üçün fərqli imkanlar verəcək.

Goldman Sachs EQT-nin bu sinergiyaları uğurla həyata keçirmək bacarığını konstruktiv qiymətləndirir və qeyd edir ki, bu alış 23 oktyabr elan edildikdən bəri EQT-nin səhmləri sabit qalıb, halbuki sektorda tarixən alış edən şirkətlərin səhmləri iri birləşmə elanlarından sonra adətən aşağı düşür.

Kommersiya inkişafında sürətlənmə: LNG, qaz saxlama və boru kəməri layihələri genişlənir

Birləşmə prosesini irəli aparmaqla yanaşı, EQT həmçinin LNG, qaz saxlama və orta seqment boru kəməri sahələrində kommersiya inkişafı üzrə də bir sıra əhəmiyyətli irəliləyişlər əldə edib:

LNG təchizatı: Litvanın Ignitis Group şirkəti ilə 10 illik müqavilə imzalanıb və 2027-ci ildən etibarən onlara hər il bir gəmi LNG təchiz olunacaq.

Qaz saxlama tutumu: Meksika Körfəzi sahilində 1.1 milyard kub fut (11 Bcf) qaz saxlama tutumu uğurla təmin edilib.

Boru kəməri layihəsi: “POWER Pipeline” üzrə açıq mövsümə start verilib və bu kəmər birbaşa Ohayo ştatının Clarington şəhərində yaranan yeni tələbat qovşağına qoşulacaq. EQT həmin bölgədə gündə 5 milyard kub futdan çox potensial tələbat artımı gözləyir.

Bundan əlavə, qlobal LNG qiymətləri artdığı üçün EQT daha əvvəl elan olunmuş 0.5 MTPA LNG keçid müqaviləsinin 2028-ci il üçün FCF-yə gözlənilən töhfəsini təxminən 45 milyon ABŞ dollarından 175 milyon ABŞ dollarına qədər yüksəldib. İdarəetmə komandası həmçinin Apalaçi regionunda potensial tələbat və boru kəməri daşımaları barədə proqnozunu (riskə görə düzəldilməyib) gündə təxminən 20 milyard kub futdan 25 milyard kub futa qədər artırıb.