ABŞ-İran gərginliyi SNB üçün ən uyğunsuz vaxtda baş verir
Hazırkı vəziyyət ondan ibarətdir ki, İsveçrə yenidən deflyasiya təzyiqləri ilə üz-üzədir. Hələlik deflyasiya zonasına tam daxil olunmasa da, narahatlıqlar artır, çünki ötən ilin ikinci yarısında inflyasiya təzyiqləri kəskin şəkildə azalıb. Əsas qiymətlər hələ də dayanıqlıdır, lakin elə görünür ki, bu problem indiki vəziyyətdən daha da ciddi bir hal alacaq, sadəcə zaman məsələsidir.
SNB üçün isə, mərkəzi bank qeyri-ənənəvi pul siyasəti tədbirlərindən istifadə etməyə yenidən başlamaq məcburiyyətində qalmaq istəmir. Bu tədbirlər tətbiq olunanda, oradan çıxmaq nə qədər çətin olduğunu əvvəllər də görmüşük. Covid pandemiyası onlara bir cəriməsiz çıxış bileti vermişdi, amma artıq bu müddət başa çatıb və deflyasiya dövrünün geri dönəcəyi ehtimalı artır.
İsveçrə mərkəzi bankı üçün vəziyyəti daha da çətinləşdirən digər bir amil isə frankın möhkəmlənməsidir. Bu, deflyasiya təsirini daha da artırır və SNB-ni mənfi faiz dərəcələrinə qayıtmaqdan çəkinmək üçün çətin vəziyyətə salır.
Son həftələrdə EUR/CHF cütlüyü barədə az danışılır, lakin bu, diqqət yetirməyə dəyər bir mövzudur:
SNB əvvəllər məzənnə 0.92 səviyyəsinə çatanda bir xətt çəkmiş kimi görünürdü, lakin bu, yanvarın sonlarında pozuldu. Hazırda isə frank güclənməyə davam edir və cütlük artıq 0.91 səviyyəsinə yaxınlaşır.
Əsas sual budur: SNB frankın möhkəmlənməsini məhdudlaşdırmaq üçün növbəti dəfə müdaxilə xəttini harada çəkəcək? Və onlar bazar əhval-ruhiyyəsinə qarşı nə qədər irəli gedə bilərlər?
Bu baxımdan ABŞ-İran gərginliyinin artması mərkəzi bank üçün uğursuz bir vaxta təsadüf edir. De-dollarizasiya tendensiyası fonunda və yenin öz problemləri ilə üzləşdiyi bir vaxtda, təhlükəsiz liman axtaran valyuta treyderləri üçün frank yeganə seçimdir.
Bu isə EUR/CHF məzənnəsinə daha da aşağıya təzyiq göstərir ki, bu həftə artıq rekord minimuma düşüb. Bu da SNB-yə inflyasiya mandatını idarə etməkdə əlavə çətinliklər yaradır. Nəticədə, frankın daha da güclənməsinin qarşısını almaq və deflyasiya təzyiqləri ilə mübarizə aparmaq üçün mənfi faiz dərəcələrinə yenidən baxmaq ehtimalı ortaya çıxır.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Performans partlayır, səhmdarların gəliri misilsizdir, SK Hynix şortçuları geri döndərəcək?
JPMorgan hesab edir ki, SK Hynix-in üçüncü rüb üzrə gəliri və əməliyyat mənfəəti hər ikisi də tarixdə ən yüksək səviyyəyə çatıb, bu göstəricilər bazar konsensusunu müvafiq olaraq təxminən 7% və 9% üstələyib; şirkətin 100 trilyon Koreya vonu məbləğində səhmdarlara qaytarılacaq vəsait planı isə konsensusdan 2.5 dəfə çoxdur. JPMorgan “al” reytinqini saxlayır, hədəf qiyməti 2.7 milyon Koreya vonudur və gözlənilən nəticələrin konsensusu üstələməsi ilə yanaşı, qaytarılma planının da aksiyalara olan münasibəti neqativdən pozitivə dəyişəcəyini proqnozlaşdırır.
Böyük Morgan “Kvant komandası”: AI çip səhmləri hələ tam düşməyib, “reaksiya zamanı mövqeni azaltmağı” tövsiyə edir
Morgan Stanley-nin kvant komandası xəbərdarlıq edir ki, yarımkeçirici və məlumat mərkəzi səhmlərinin satışı hələ bitməyib və çip indeksinin hazırkı hərəkəti 2000-ci ildəki internet köpüyü dövrü ilə oxşardır; orta müddətdə hələ də aşağıya doğru risklər qalır. Komanda investorlara rebound imkanlarından istifadə edərək mövqelərini azaltmağı, aşağı dəyişkənlikli və dəyər səhmlərinə üstünlük verməyi, həmçinin süni intellekt tətbiq edən şirkətlərə sərmayə qoymağı məsləhət görür. Hesabatda qeyd olunur ki, AI mövzusu hazırda yuxarı axın infrastrukturundan aşağı axın tətbiqlərinə doğru keçir və süni intellekti tətbiq edən şirkətlər nisbətən davamlılıq nümayiş etdirirlər.
JPMorgan: Əgər AI tərəfindən yönəldilən gəlirlər davam edərsə, ABŞ səhmləri 10 illik ABŞ dövlət istiqrazları gəlirinin 5.5%-6.0%-ə yüksəlməsini qəbul edə bilər
JPMorgan qeyd edib ki, təxminən 80 illik tarixi məlumatlara əsaslanaraq, əgər mövcud 20% və ya daha çox gələcək EPS artımı proqnozları reallaşarsa, S&P 500 10 illik ABŞ dövlət istiqrazları faizlərinin 5.5%-6.0% səviyyəsinə yüksəlməsini mənimsəyə bilər — xüsusilə də AI-nin məhsuldarlıq artımına təkan verməsi yüksək qiymətləndirmə mühitinə dəstək verəcəyi halda.
