تتوقع Goldman Sachs أن ترتفع إيرادات Anthropic السنوية إلى 685 billions دولار بحلول عام 2030، مما يدعم تقييم الاكتتاب العام بقيمة 1.4 trillions دولار.

أفاد تطبيق Zhihui Finance APP، نقلاً عن مصادر مطلعة، بأن فريق الأبحاث في Goldman Sachs يتوقع أن ترتفع الإيرادات السنوية لشركة الذكاء الاصطناعي (AI) الناشئة Anthropic إلى حوالي 685 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2030، أي بزيادة تقارب 150 ضعفاً مقارنة بإيرادات عام 2025 البالغة 4.59 مليار دولار أمريكي. وتدعم هذه التوقعات المتفائلة بشكل كبير تقييم الشركة الذي يبلغ حوالي 1.4 تريليون دولار أمريكي في الطرح العام الأولي (IPO) المرتقب.

ووفقاً للمصادر المطلعة، كشف فريق أبحاث Goldman Sachs في إيجاز شفهي أن إيرادات Anthropic السنوية من العملاء من الشركات قد تصل إلى 586 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2030، بينما من المتوقع أن تحقق من العملاء غير الشركات حوالي 100 مليار دولار أمريكي. وهذا يعني أن عملاء الشركات سيشكلون نحو 85% من إيرادات الشركة حينها، ليكونوا المحرك الرئيسي لتوسع أعمالها.

تواصل Anthropic حالياً استعداداتها للطرح العام الأولي الذي يحظى باهتمام واسع في السوق. ويخطط البنك المشارك في الاكتتاب لعقد اجتماع مع المستثمرين المحتملين صباح الثلاثاء للترويج للاكتتاب. وتهدف عملية الاكتتاب، بما في ذلك صفقة خاصة بقيمة 26 مليار دولار أمريكي، إلى جمع تمويل تصل قيمته إلى 90.4 مليار دولار أمريكي.

وبحسب حسابات إعلامية، تسعى Anthropic من خلال الطرح العام هذا إلى تحقيق قيمة سوقية إجمالية بعد التخفيف الكامل تقارب 1.4 تريليون دولار أمريكي. ووفق شروط الصفقة، من المتوقع أن يتم تحديد سعر الإصدار يوم 18 نوفمبر (الأربعاء)، على أن يبدأ التداول الرسمي في اليوم التالي.

تعكس توقعات Goldman Sachs مستوى الترقب العالي من وول ستريت لإمكانات الاستفادة التجارية من تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي. ويعتمد المنطق الأساسي لدعم هذا التقييم على قدرة الذكاء الاصطناعي على تغيير طرق العمل في العديد من المجالات المهنية بشكل جذري، مع احتمال أن تهيمن منتجات Claude من Anthropic على حصة سوقية هامة خلال هذا التحول.

في الوقت الراهن، حظيت أدوات البرمجة القائمة على الذكاء الاصطناعي مثل Claude Code من Anthropic بتبني واسع في قطاع تطوير البرمجيات، إلا أن السوق يرى أن هذه البداية فقط لموجة تسويق الذكاء الاصطناعي التجارية. ويتوقع مستقبلاً أن تمتد تطبيقات هذه التكنولوجيا إلى مجالات أوسع مثل تطوير الأدوية الجديدة، ومعالجة القضايا القانونية والمحاسبية المعقدة، وأتمتة التصنيع، ما سيفتح أمام Anthropic مصادر دخل جديدة.

ورغم التفاؤل الكبير من Goldman Sachs إزاء نمو إيرادات Anthropic في المستقبل، إلا أن البنك يتوقع أن الشركة قد لا تحقق تدفقاً نقدياً حراً موجباً طوال عام كامل حتى عام 2030، بسبب الحاجة إلى استثمارات ضخمة في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية.

وكشفت المصادر المطلعة أن فريق أبحاث Goldman Sachs يتوقع أن ترتفع نفقات Anthropic على البنية التحتية للحوسبة أكثر من عشرة أضعاف بحلول عام 2030 لتقترب من 400 مليار دولار أمريكي. وفي الوقت نفسه، يتوقع البنك أن تتنامى أرباح الشركة من أعمال الحوسبة بنفس المعدل تقريبا.

ويعني ذلك أنه رغم احتمالات تحقيق الشركة نمواً انفجارياً في الإيرادات خلال الأعوام القادمة، إلا أن احتياجات التوسع المستمر في القدرة الحوسبية والاستثمارات في البنية التحتية ستشكل ضغطاً كبيراً على التدفق النقدي لها. وسيكون تحسين الربحية بالتوازي مع توسيع الحصة السوقية تحدياً رئيسياً لتقييم القيمة الطويلة الأمد للشركة من منظور المستثمرين.

ومع اقتراب Anthropic من المراحل الأخيرة للطرح العام، يواجه المستثمرون قراراً محورياً حول ما إذا كانت التقييمات المرتفعة لشركات الذكاء الاصطناعي الحالية تعكس بالفعل القيمة الاقتصادية الهائلة المحتملة للثورة التقنية، أو أنها مبنية على توقعات نمو طويلة الأجل لم يتم التحقق منها بعد بشكل كافٍ.

ويزداد هذا التحدي وضوحًا مع سعي Anthropic لتحقيق تقييم يبلغ 1.4 تريليون دولار أمريكي، وتوقع Goldman Sachs لوصول الإيرادات إلى 685 مليار دولار أمريكي بحلول 2030، وهو ما يبرز التفاؤل الكبير في السوق بشأن آفاق تسويق الذكاء الاصطناعي. لكن في المقابل، تشير الحاجة إلى نفقات رأسمالية ضخمة، وتأخر تحقيق تدفق نقدي موجب، وعدم وضوح قدرة التكنولوجيا على اختراق المزيد من القطاعات، إلى أن آفاق النمو المستقبلية لا تزال تتسم بعدم يقين كبير.