أقوى إشارة متشددة من الاحتياطي الفيدرالي! ووَلار يصرح: إذا استمر التضخم مرتفعًا، سيدعم رفع الفائدة بـ50 نقطة أساس في ديسمبر، ومؤشر ناسداك يهبط فورًا

صرح عضو مجلس إدارة الاحتياطي الفيدرالي Christopher Waller يوم الثلاثاء بدعمه لرفع سعر الفائدة في ديسمبر، وحذر أنه إذا استمرت ضغوط التضخم، سيدعم رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس للحفاظ على مصداقية البنك المركزي في مكافحة التضخم. وهذه أقوى إشارة حتى الآن من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بشأن التحرك المتوقع في ديسمبر.

خلال الخطاب الذي ألقاه Waller في لندن، قال إذا أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر أكتوبر، التي ستصدر الليلة، تحسناً، فإنه يميل إلى دعم رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. لكن إذا ظلت الزيادة الشهرية في مؤشر أسعار المستهلك الأساسي عند حوالي 0.3% أو أعلى—وهي نفس مستويات الشهرين الماضيين—فـ "سيكون من الضروري اتخاذ إجراءات أكثر قوة"، وينبغي عندها النظر في رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر.

أشارت مقالة سابقة على Wallstreet CN إلى أن توقعات السوق تشير إلى أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي سيرتفع بنسبة 0.20% على أساس شهري في أكتوبر، ويتوقع Goldman Sachs ارتفاعاً بنسبة 0.16% فقط، ويرجع ذلك أساساً إلى عوامل "ضعيفة" مثل اضطراب إحصاءات التأمين الصحي وتراجع أسعار السيارات المستعملة. بسبب عدم جمع بيانات أكتوبر من قبل BLS في العام الماضي نتيجة إغلاق الحكومة، لن يكون من الممكن حساب النمو السنوي، ولذلك سيتركز اهتمام السوق على بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الشهرية بدقة حتى خانتين عشريتين.

بعد تصريحات Waller، هبط الذهب الفوري ومؤشر ناسداك، وارتفع الدولار الأمريكي. زاد المتداولون من رهاناتهم على رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة، وتم استيعاب توقعات رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر بالكامل. تشير بيانات الوظائف التي صدرت الأسبوع الماضي إلى أن التوظيف غير الزراعي في أكتوبر نما بشكل كبير، وانخفض معدل البطالة قليلاً، ولا تزال مرونة الاقتصاد قوية.

ربط Waller بوضوح موقف السياسة ببيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر.

قال إنه إذا شهد التضخم تحسناً شهرياً، فإن رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هو الخيار المفضل؛ أما إذا استمر التضخم في تسجيل مستويات مرتفعة كما في الشهرين الماضيين، فيجب وضع رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس على جدول الأعمال.

أكد بشكل خاص على خطر فقدان المصداقية. "رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فقط سيعرض مصداقيتنا للخطر، وهذا ما لا أرغب بتحمله." قال ذلك.

من وجهة نظره، إذا لم يتراجع التضخم وتم الاكتفاء برفع الفائدة بشكل تقليدي، فسيصعب إقناع الجميع بأن الاحتياطي الفيدرالي يتعامل فعلاً مع التضخم.

وصف Waller حالة الاقتصاد الأمريكي الحالية بالجيدة، وسوق العمل مستقر، لكنه شدد على أن مستوى التضخم لا يزال مرتفعاً جداً.

وتتوافق هذه النظرة مع بيانات الوظائف التي صدرت الأسبوع الماضي—نمو قوي في الوظائف في أكتوبر، وانخفاض إضافي في معدل البطالة، ولم تظهر أي علامات واضحة على تراجع الاقتصاد نتيجة رفع الفائدة.

سيحصل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي قبل اجتماع ديسمبر على تقرير وظائف غير زراعية واحد وعدة بيانات تضخم، ويعد مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر المرجع الأساسي الأول من بينهم.

قرر الاحتياطي الفيدرالي الشهر الماضي بالإجماع تقريباً، بنتيجة تصويت 10 مقابل 2، إبقاء سعر الفائدة دون تغيير، وأكد المسؤولون أنهم بحاجة إلى جمع مزيد من المعلومات لتحديد مستوى السياسة المناسب. في اجتماع سبتمبر الماضي، اتفق الجميع على رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ورفع النطاق المستهدف لسعر الفائدة الفيدرالي إلى 3.75% حتى 4%.

منذ اجتماع نوفمبر، أعرب العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي عن ضرورة رفع الفائدة أكثر. تصريحات Waller هذه هي الأقوى حتى الآن ضمن سلسلة من الإشارات المتشددة، وتفتح بشكل واضح النقاش حول رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.