تقرير أرباح SPCX يفوق التوقعات: إيرادات الذكاء الاصطناعي ترتفع بنسبة 830٪، هل ستشهد أسعار الأسهم موجة ارتفاع جديدة؟

تقرير أرباح SPCX يفوق التوقعات: إيرادات الذكاء الاصطناعي ترتفع بنسبة 830٪، هل ستشهد أسعار الأسهم موجة ارتفاع جديدة؟

2026/10/21 07:15

عرض النسخة الأصلية

By:

تقدم Bitget خدمة تداول شاملة للعملات المشفرة والأسهم والذهب. تداول الآن!

هدية ترحيبية بقيمة 6200 USDT لمستخدمي Bitget الجُدد! سجّل الاشتراك الآن!

ارتفاع السهم بشكل حاد بعد ساعات التداول بدعم من نتائج الأرباح وعودة السعر إلى منطقة رئيسية

SpaceX (SPCX) أنهت جلسة التداول الاعتيادية في 20 أكتوبر عند 147.79 دولار بانخفاض طفيف قدره 0.11٪، وبعد إعلان نتائج الربع الثالث ارتفعت بعد الإغلاق بنسبة 8.06٪ إلى 159.70 دولار. منذ إدراجها في يونيو، ارتفعت SPCX إلى 225.64 دولار ثم تراجعت إلى 104.83 دولار في أغسطس؛ وفي أوائل أكتوبر تعافت فوق 176 دولار ثم عادت للانخفاض. نتائج الأرباح المفاجئة هذه منحت السهم زخماً جديداً نحو الصعود، لكن استمرار الاتجاه الصاعد بعد الإغلاق يحتاج لتأكيد في جلسات التداول المنتظمة.

إيرادات الذكاء الاصطناعي تتصدر وستارلينك تواصل تحقيق الأرباح

بلغت عائدات SpaceX في الربع الثالث 14.575 مليار دولار بنمو سنوي 161٪؛ وصافي الأرباح 4.404 مليار دولار، وهو تحسن ملحوظ مقارنة بخسارة قدرها 1.054 مليار دولار في نفس الفترة من العام السابق، فيما وصل EBITDA المعدل إلى 8.809 مليار دولار. وبلغ ربحية السهم المخفضة 0.35 دولار متجاوزة التوقعات السوقية البالغة 0.13 دولار.

المحرك الأساسي للنمو هو قسم الذكاء الفائق (SI): الإيرادات 7.56 مليار دولار بزيادة سنوية هائلة 830%، ما يمثل قرابة 52% من إجمالي الإيرادات. تأجير القدرات السحابية لعملاء خارجيين سجل نمواً سريعاً، كما ساهمت استحواذ Cursor وتوسع تطبيق Grok بإضافات ملموسة. بلغ الربح التشغيلي لقسم SI نحو 431 مليون دولار محققاً تحولاً بعد الخسائر العام الماضي.

ولا تزال أعمال الاتصالات بالأقمار الصناعية حجر الأساس الربحي. العائدات من خدمات الاتصال، بما فيها Starlink، بلغت 5.248 مليار دولار بنمو 69٪ وأرباح تشغيلية 2.367 مليار دولار؛ ارتفع عدد مشتركي Starlink إلى 13.6 مليون. في حين بلغت عائدات مجال الفضاء الجوي 1.767 مليار دولار بزيادة سنوية 6٪؛ سجلت Starship أول مهمة لنشر الأقمار بسجلات مدفوعة فاتحة المجال لإطلاق أقمار V3 لاحقاً. بذلك تشكلت لدى SpaceX بنية أعمال حيث التوسع في الذكاء الاصطناعي سريع، الاتصالات الفضائية تحقق الأرباح، والاستثمار مستمر بالتقنية الفضائية.

رغم ذلك، تكلفة التوسع لا تقل ضخامة: بلغ الإنفاق الرأسمالي للربع الثالث 19.593 مليار دولار منها 16.444 مليار دولار لأعمال SI؛ وتتوقع الإدارة أن يرتفع الإنفاق في الربع الرابع إلى 35—40 مليار دولار. يشمل صافي الأرباح أيضاً مكاسب غير تشغيلية وتأثيرات ضريبية، ما يتطلب من المستثمرين متابعة مستمرة لتأكد قدرة إيرادات الذكاء الاصطناعي على التحول إلى تدفقات نقدية. وبقيمة سوقية تقارب 2 تريليون دولار، دفع السوق بالفعل علاوة مرتفعة على توقعات النمو المستقبلي.

حاجز 160 دولاراً... هل يواصل السهم صعوده؟

فنياً، تراجعت SPCX من قمة 6 أكتوبر عند 176.42 دولار وخضعت لموجة تذبذب قرب 140—150 دولار مؤخراً. وبفضل نتائج الأرباح اقترب السعر بعد الإغلاق من 160 دولار ليعيد اختراق نطاق التداول الكثيف لمطلع أكتوبر.

يمثل نطاق 160—163 دولار أول خطوط المقاومة، وفي حال تأكيد الاختراق مع ارتفاع أحجام التداول قد يختبر السهم مستويات 170—176 دولار تالية؛ أما حال العودة للانخفاض فستكون منطقة 154—155 دولار أول مستويات المراقبة، تليها دعوم 145—148 دولار. أما القيعان قرب 140—143 دولار في منتصف أكتوبر فتحدد ثبات الاتجاه قصير الأجل. الأسعار الحالية بعد الإغلاق غير كافية لاعتبارها اختراقاً مؤكداً، مما يجعل أحجام التداول وموقع الإغلاق في الجلسة التالية عوامل حاسمة.

الجولة الجديدة للصعود تتطلب تحقق النتائج وتوافق الحجم مع السعر

من ناحية المحفزات، تتوقع الإدارة وصول الإيرادات في الربع الأول من 2027 إلى 33—37 مليار دولار، أعلى بكثير من مستويات الربع الثالث؛ كما يرجح أن تجلب تطورات نشر Starlink V3 وتقدم إعادة استخدام Starship أخباراً إضافية مستمرة.

في المقابل، أنشأت SpaceX وTesla لجنة خاصة لمناقشة إمكانية الاندماج إلا أنه لم يتم التوصل لأي اتفاق حتى الآن، ما يجعل احتساب هذا السيناريو في التقييمات أمراً سابقاً لأوانه. بالنسبة لـ SPCX، حسّنت النتائج المالية التوقعات قصيرة الأجل، لكن اختراق مستوى 160—163 دولار واستمرار امتصاص الضغوط عند نطاق 170—176 دولار هما المفصل لمراقبة إمكانية انطلاق موجة صعود جديدة.

إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.

منصة PoolX: احتفظ بالعملات لتربح

ما يصل إلى 10% + معدل الفائدة السنوي. عزز أرباحك بزيادة رصيدك من العملات

احتفظ بالعملة الآن!

رسم توضيحي من مورغان ستانلي حول تأثير "المد الأزرق": قد يتم تأجيل 20% من مشاريع مراكز البيانات الجديدة إلى عام 2029، و40% من رقائق الشحن قد "لا تكون قادرة على التشغيل بالكهرباء" قبل عام 2028

تعتقد مورغان ستانلي أن الانتخابات النصفية الأمريكية تعطل بشكل جوهري وتيرة بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي—إذ سيتم تأجيل سعة تبلغ نحو 5 جيجاوات من عام 2028 إلى عام 2029، وهناك خطر أن ما يصل إلى 40% من شحن الشرائح بين عامي 2026 و2028 قد لا يتم تشغيلها في الوقت المناسب. يؤدي تضافر عجز الكهرباء والمقاومة السياسية وارتفاع التكاليف إلى تسريع انتقال رأس المال نحو أسواق خارجية مثل جنوب شرق آسيا والهند، ومن المرجح أن تطول دورة الإنفاق الرأسمالي المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بشكل عام.

华尔街见闻•2026/11/10 06:46

رسم توضيحي من مورغان ستانلي حول تأثير "المد الأزرق": قد يتم تأجيل 20% من مشاريع مراكز البيانات الجديدة إلى عام 2029، و40% من رقائق الشحن قد "لا تكون قادرة على التشغيل بالكهرباء" قبل عام 2028

المخاطر تتحول! جولدمان ساكس: فروقات مقايضة التخلف عن السداد لشركات الرقائق تتجاوز لأول مرة شركات السحابة العملاقة، سجل تاريخي لمقايضات التخلف عن السداد المرتبطة بالذكاء الاصطناعي

قال بنك جولدمان ساكس إن مخاطر الائتمان المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تتجه من شركات الحوسبة السحابية الكبرى إلى موردي الرقائق. وقد تجاوز فرق مقايضة التخلف عن السداد للرقائق شركات الحوسبة السحابية الكبرى لأول مرة خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مما يعكس المخاوف المتزايدة بشأن استهلاك وحدات معالجة الرسومات وتمويل العملاء. وبسبب موجة العرض، ارتفعت علاوات إصدار السندات لشركات الحوسبة السحابية بشكل ملحوظ مع تقصير مدة استحقاقها. ومع تدفق مئات مليارات الدولارات من تمويل المشاريع حتى عام 2027، ستستمر الضغوط في سوق الائتمان بالتراكم.

华尔街见闻•2026/11/10 06:16

المخاطر تتحول! جولدمان ساكس: فروقات مقايضة التخلف عن السداد لشركات الرقائق تتجاوز لأول مرة شركات السحابة العملاقة، سجل تاريخي لمقايضات التخلف عن السداد المرتبطة بالذكاء الاصطناعي

صعوبة تسييل طلبات بقيمة 3.57 مليار؟ تأجيل الإطلاق الأول لـ Neutron والضغط المالي من استحواذ Iridium (IRDM.US)

بلغت إيرادات الربع الثالث لشركة Rocket Lab حوالي 268 مليون دولار، فيما وصلت الطلبات المنتظرة للتنفيذ إلى 3.57 مليار دولار. تم تأجيل الرحلة الأولى لصاروخ Neutron حتى عام 2027، فيما قامت شركات مثل ICEYE بحجز مواعيدها مسبقًا. وعلى الرغم من تحول التدفق النقدي التشغيلي إلى الإيجابي، إلا أن الاستحواذ المخطط عليه لشركة Iridium يتطلب أكثر من 3 مليارات دولار نقدًا، أما الإيرادات المستقبلية...

智通财经•2026/11/10 05:57

تحليل الأسهم الأمريكية الجديدة | تجارة الكبار في التجارة الإلكترونية الخاصة S2B2C: كيف تروي شركة Global Family Selection (QQJ.US) قصة النمو؟

ما الذي منح "العالم المختار عالميًا" الثقة لمواجهة Nasdaq؟

智通财经•2026/11/10 04:27