تجاهلت الأسهم الأمريكية تحذير عوائد المرتفعة! أسهم التكنولوجيا تقود الصعود وتدفع مؤشر S&P 500 نحو مستوى قياسي تاريخي

أفاد تطبيق Zhihui Tong Finance أنه مع تجاهل المستثمرين فعليًا لمخاوف ارتفاع عوائد السندات إلى أعلى مستوياتها منذ عقود، قادت أسهم التكنولوجيا صعود مؤشر S&P 500 ليقترب من أعلى مستوياته على الإطلاق. يوم الاثنين، أغلقت المؤشرات الثلاثة الرئيسية للأسهم الأمريكية على ارتفاع جماعي، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.66%؛ وارتفع مؤشر Nasdaq بنسبة 1.05% محققًا مستوى إغلاق قياسي جديد؛ وارتفع مؤشر Dow Jones بنسبة 0.18%.

ارتفعت معظم أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى، إذ ارتفع سهم NVIDIA (NVDA.US) بنسبة 2.1% محققًا أعلى إغلاق تاريخي وارتفعت قيمته السوقية إلى 5.76 تريليون دولار؛ وارتفع سهم SpaceX (SPCX.US) بنسبة 7.6% ليصل إلى أعلى مستوى له منذ منتصف يونيو؛ وارتفع سهم Tesla (TSLA.US) بنسبة 2.2%؛ وارتفع سهم Microsoft (MSFT.US) بنسبة 1.48%؛ وارتفع سهم Meta (META.US) بنسبة 1.9%؛ وارتفع سهم Google (GOOGL.US) بنسبة 0.86%.

شهدت أسهم شركات الرقائق أداءً متباينًا؛ إذ ارتفع سهم Western Digital (WDC.US) بأكثر من 6%، وارتفع سهم Seagate Technology (STX.US) بأكثر من 4%، وارتفع كل من TSMC (TSM.US) وBroadcom (AVGO.US) بأكثر من 2%؛ بينما انخفض سهم Qualcomm (QCOM.US) وIntel (INTC.US) بأكثر من 2%، وانخفض سهم Micron Technology (MU.US) وArm (ARM.US) بأكثر من 1%، كما انخفضت أسهم AMD (AMD.US) وASML (ASML.US) وغيرها.

على الرغم من ارتفاع عوائد السندات العالمية بدفع من احتمالية ارتفاع أسعار الفائدة، وتكلفة الطاقة المرتفعة، وعودة المخاوف التضخمية، إلا أن سوق الأسهم لم يتأثر كثيرًا بشكل عام. وبدلاً من ذلك، يركز المستثمرون على الأرباح القوية للشركات، وإنفاق المستهلكين المتماسك، والزيادة الكبيرة في الاستثمارات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي (AI)، مما ساهم في دفع المؤشرات الرئيسية إلى الأعلى.

من المتوقع أن يبدأ موسم إعلان نتائج الربع الثالث من العام للشركات الأمريكية رسميًا الأسبوع المقبل، حيث ستكون البنوك الأمريكية الكبرى أول من يعلن عن نتائجه. ووفقًا لبيانات LSEG، يتوقع المحللون في المتوسط نمو أرباح مكونات مؤشر S&P 500 في الربع الثالث بأكثر من 30% مقارنة بالعام الماضي، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أسهم الذكاء الاصطناعي.

قالت المحللة الإستراتيجية لدى Citi Beata Manthey: "رغم تزايد عوامل معاكسة مثل المخاطر الجيوسياسية وارتفاع أسعار الفائدة، إلا أن مؤشر S&P ارتفع بنحو 13% منذ بداية العام، وهو الآن على بُعد خطوة واحدة فقط من أعلى مستوياته التاريخية." وقالت Lisa Shalett من Morgan Stanley Wealth Management: "نظرًا لتسارع النمو الاقتصادي، وعدم تأثر موجة الذكاء الاصطناعي بأسعار الفائدة، فمن المفهوم أن تبقى سوق الأسهم هادئة نسبيًا في ظل التعرض لعاصفة مثالية في سوق السندات."

في الوقت نفسه، لا يزال سوق السندات محور التركيز الرئيسي. فقد تعرضت سندات الخزانة الأمريكية يوم الاثنين لضغوط متجددة، حيث ارتفعت عوائد السندات طويلة الأجل إلى أعلى مستوياتها منذ عقود. وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات و30 سنة بما لا يقل عن 7 نقاط أساس ليصل إلى 5.34% و5.7% على التوالي، وهو أعلى مستوى منذ عام 2002. بينما ارتفعت عوائد السندات الأمريكية قصيرة الأجل بنحو 2 إلى 4 نقاط أساس.

مع استمرار توسع الاقتصاد مدعومًا بنمو الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، ووسط التضخم المرتفع الذي يبقي احتمالية رفع أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي قائمة، لا يزال المستثمرون حذرين في الحكم على ما إذا كانت عوائد السندات قد بلغت ذروتها. وأظهر تقرير الخدمات الأمريكي الصادر يوم الاثنين أن ضغوط التكلفة الشهر الماضي نمت بأسرع وتيرة منذ أكثر من أربع سنوات.

فيما يتعلق بسوق الأسهم، تظل السيولة السوقية مصدر قلق رئيسي للمستثمرين. فقد انخفضت نسبة الأسهم في سوق الأسهم الأمريكية التي تتداول فوق متوسطاتها المتحركة لـ 10 و50 و200 يوم إلى أدنى مستوياتها منذ شهر مارس. وقال كبير محللي السوق التقنية في Piper Sandler، كريج جونسون: "نحن بحاجة لرؤية تراجع في أسعار الفائدة وأسعار النفط، لكن ذلك لم يحدث بعد، كما أن مؤشرات السوق الداخلية تتدهور. وهذا سيشكل مقاومة أمام السوق."