تراجع خام الحديد، النحاس يتصدر المشهد: شركات التعدين الأسترالية وجدت قصة نمو جديدة

أفاد محللون بأن البنية التحتية للكهرباء والذكاء الاصطناعي (AI) أدت إلى زيادة كبيرة في الطلب على النحاس، مما وفر للمستثمرين منطقًا جديدًا للاستثمار في قطاع التعدين، ومن المتوقع أن تواصل أسهم شركات التعدين الأسترالية ارتفاعها.

خلال العام الماضي، كان قطاع التعدين هو الجزء الأفضل أداءً في مؤشر S&P/ASX 200، ويبتعد الآن تدريجيًا عن الهيمنة الطويلة لخام الحديد، بينما تتجه شركات التعدين واحدة تلو الأخرى نحو النحاس بحثًا عن النمو. استفادت BHP من وصول سعر النحاس إلى مستوى قياسي جديد، حيث شكّلت إيرادات أعمالها في النحاس أكثر من نصف إجمالي الدخل السنوي لأول مرة؛ في حين أن أرباح Fortescue Ltd.، التي تركز بشكل أساسي على خام الحديد، لا تزال تتراجع.

مع دفع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، والكهرباء، وتوسيع الشبكة الكهربائية للطلب على النحاس، إلى جانب تراجع سوق العقارات الذي يضغط على طلب خام الحديد، من المتوقع أن يزداد تسارع هذا التحول في التركيز داخل القطاع. الشركات الأسترالية الكبرى للتعدين تقوم تدريجيًا بتوسيع استثماراتها في النحاس، لتتخلص من الاعتماد الأحادي على خام الحديد، سلعة الموارد الأساسية التقليدية.

قال ديفيد تاكويل، المدير التنفيذي للاستثمار في Sydney ETF Shares: "النقطة الأساسية هي أن الطلب على النحاس ينمو، بينما خام الحديد لا ينمو، والسوق يضع تسعيرًا لذلك". وبالنظر إلى أحدث التقارير المالية لأكبر شركات التعدين الأسترالية، "لقد بدأ التحول نحو أعمال النحاس بالفعل بشكل ملموس".

BHP ليست الشركة الوحيدة التي تسعى لتوسيع حصتها في سوق النحاس العالمي، إذ يطبق منافسون مثل RIO أيضًا استراتيجيات مماثلة، في محاولة للاستفادة من ضيق العرض، وزيادة الطلب بدافع الذكاء الاصطناعي، وتأثير التعريفات الجمركية على التجارة والتي تعزز أسعار النحاس. إن جهود BHP لتوسيع انكشافها على النحاس هي الدافع الأساسي وراء محاولتها للاستحواذ على Anglo American Plc، رغم أن هذا العرض فشل العام الماضي.

أصبحت الفجوة في أداء أسعار النحاس وخام الحديد واضحة بشكل متزايد. مع تعافي أسواق العقارات الرئيسية في آسيا ببطء عقب الجائحة، ظل سعر خام الحديد منخفضًا نسبيًا.

ومع ذلك، يعتقد بعض المحللين أنه في السوق الأسترالية، لا توجد خيارات كثيرة أمام المستثمرين الذين يبحثون عن شركات تعدين نحاس خالصة.

قال ديلان كيلي، رئيس قسم الأبحاث في Terra Capital Holdings: "إذا كنت ترغب في أصول نحاس كبيرة وعالية الجودة، فإن ASX ليس الخيار الأول". وأضاف: "أما شركات الإنتاج الكبرى للنحاس ذات دورات الاستخراج الطويلة والتكلفة المنخفضة والخيارات الوفيرة، فعليك أن تنظر إلى كندا"، مضيفًا أن شركته تملك حصة صغيرة في FireFly Metals Ltd.، التي تتخذ من بيرث مقرًا لها.

ومع ذلك، يبقى تعزيز الأصول النحاسية يوفر للمستثمرين طريقًا جديدًا للمشاركة في موجة الصعود الحالية للذكاء الاصطناعي — هذه الموجة التي تدفع الأسواق العالمية إلى مستويات قياسية جديدة، وتمنح المزيد من المساحة لارتفاع شركات التعدين الأسترالية. مع تسارع الاستثمارات في مراكز البيانات وبناء الشبكة الكهربائية، من المتوقع أن يستمر الطلب على النحاس في الزيادة، في حين أن السياسات الجمركية المقترحة في الولايات المتحدة وانخفاض إنتاج النحاس في تشيلي يزيدان من الضغط على جانب العرض.

قالت جيسيكا ليونغ، مديرة المحفظة في Global X Management: "هناك بالفعل فجوة هيكلية في عرض النحاس". وأضافت أنه مع تزايد الطلب على المعدن من قبل مشاريع الذكاء الاصطناعي، يتجه قطاع التعدين الأسترالي اليوم نحو "المرحلة التالية من النمو كما يرونها".