توقعات الأسهم الأمريكية | ارتفاع جماعي في العقود الآجلة للمؤشرات الثلاثة الرئيسية، أسهم الرقائق وأسهم الاتصالات الضوئية ترتفع قبل افتتاح السوق، ARM (ARM.US) يرتفع بأكثر من 4%

اتجاهات السوق قبل الافتتاح

1. في 25 سبتمبر (الجمعة) قبل افتتاح سوق الأسهم الأمريكية، ارتفعت العقود الآجلة للمؤشرات الثلاثة الرئيسية للأسهم الأمريكية معًا. حتى وقت كتابة هذه السطور، ارتفع مؤشر داو جونز للعقود الآجلة بنسبة 0.41%، وارتفع مؤشر S&P 500 للعقود الآجلة بنسبة 0.40%، وارتفع مؤشر ناسداك للعقود الآجلة بنسبة 0.73%.

ارتفعت أسهم الرقائق وأسهم الاتصالات الضوئية الأمريكية قبل الافتتاح. صعد سهم ARM بأكثر من 4% بعد أن انخفض بنحو 8% بالأمس، وارتفع سهم SanDisk بأكثر من 2%، وارتفعت أسهم AMD وSK Hynix وWestern Digital بنحو 2%، وصعدت أسهم Micron Technology وIntel بنحو 1%. وسجلت أسهم قطاع الاتصالات الضوئية ارتفاعات كبيرة قبل الافتتاح، إذ صعدت Coherent بنحو 3%، وارتفعت Lumentum وMarvell Technology بنحو 2%، بينما ارتفعت أسهم Corning وApplied Optoelectronics بنحو 2%.

2. حتى وقت كتابة هذه السطور، ارتفع مؤشر DAX الألماني بنسبة 0.83%، وارتفع مؤشر FTSE 100 البريطاني بنسبة 0.32%، وارتفع مؤشر CAC40 الفرنسي بنسبة 0.27%، وارتفع مؤشر Stoxx 50 الأوروبي بنسبة 0.82%.

3. حتى وقت كتابة هذه السطور، انخفض خام WTI بنسبة 2.42% ليبلغ 92.32 دولارًا للبرميل. وانخفض خام برنت بنسبة 1.67% ليبلغ 104.82 دولارًا للبرميل.

أخبار السوق

يخطط الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لرفع معايير تنظيم البنوك. قال مطلعون إن الاحتياطي الفيدرالي (FED) يعمل على إعداد خطة لرفع العتبة التي تفرض على البنوك الكبيرة تطبيق تنظيمات رقابية أكثر صرامة، ما سيوفر لبعض مؤسسات الإقراض من تحمل تكاليف رقابية إضافية باهظة، وقد يدفع نحو المزيد من اندماجات القطاع. من المتوقع أن يقترح الاحتياطي الفيدرالي قريبًا إعادة ضبط حدود القواعد المتعلقة باختبارات الضغط على الميزانية العمومية، والسيولة، ورأس المال، وغيرها من القواعد الرقابية الأكثر صرامة لتعكس عوامل التضخم والنمو الاقتصادي. وأفاد ثلاثة من المصادر بأن الاحتياطي الفيدرالي من المتوقع أن يطرح هذه التعديلات في وقت لاحق من هذا العام.

مؤشر التضخم للبنك المركزي الياباني يرتفع بوتيرة أسرع ويوفر أساسًا لمزيد من رفع الفائدة. ارتفع مؤشر البنك المركزي الياباني الذي يقيس التضخم الكامن الشهر الماضي بوتيرة متسارعة، متجاوزًا بكثير المستوى المستهدف، مما يوفر أساسًا لمواصلة رفع سعر الفائدة الأساسي. أظهر تقرير البنك المركزي الياباني الصادر يوم الجمعة أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) باستثناء الأغذية الطازجة والعوامل الخاصة ارتفع في أغسطس على أساس سنوي بنسبة 2.6%، مرتفعًا من 2.3% في يوليو. وتشمل العوامل الخاصة دعم الحكومة للوقود والمرافق. ارتفع المؤشر باستثناء الأغذية الطازجة والطاقة والعوامل الخاصة من 1.6% في يوليو إلى 1.8%.

إدارة الأصول في Goldman Sachs تخفض وزنها لمزودي خدمات السحابة الكبار وتتوقع استمرار موجة إصدار السندات. ترى إدارة الأصول في Goldman Sachs أنه مع تدفق عدد كبير من الإصدارات الجديدة من السندات إلى السوق، قامت الشركة حاليًا بتخفيض وزن أكبر الشركات المدينة في مجال الذكاء الاصطناعي، وتتوقع أن يقوم مزودو خدمات السحابة الكبار بإصدار سندات ضخمة. وقالت Lindsay Rosner، رئيسة استثمارات الدخل الثابت المتعدد القطاعات في Goldman Sachs، الخميس: "نتوقع أن يصدر مزودو خدمات السحابة الكبار عددًا هائلًا من السندات. لقد قمنا عمومًا بتخفيض وزن هذا القطاع لأننا نعلم أن هناك المزيد من السندات في الطريق". وأضافت Rosner: "هذا الوضع مستمر طوال العام الجاري، حيث تحل السندات الجديدة محل السندات الحالية".

الين يتجه لتحقيق أكبر مكاسب يومية في أكثر من أسبوعين. يوم الجمعة، ارتفع الين بنسبة 0.6% ليصل إلى 157.95 لكل دولار أمريكي، وكان الأفضل أداءً بين عملات G10. قالت وزيرة المالية اليابانية، كاتاياما سايتسوكي، إن الرئيس الأمريكي ترامب أعرب عن قلقه بشأن تراجع الين خلال لقائه هذا الأسبوع مع رئيس الوزراء الياباني كومي سوينا؛ وردت كومي سوينا قائلة إن انخفاض قيمة الين يمثل مشكلة. وقالت كاتاياما سايتسوكي إنها كشفت عن بعض تفاصيل الاجتماع بعد التشاور مع مكتب رئيس الوزراء، وأكدت أن الجانب الياباني سيواصل التواصل الوثيق مع وزيرة الخزانة الأمريكية يلين حول مجموعة من القضايا تشمل أسعار الصرف.

وول ستريت تواجه حقبة جديدة من أسعار الفائدة، وعائد سندات الخزانة الأمريكية عند 5% قد يشكل الطبيعي الجديد أو الحد الأدنى. مع اجتياز عائدات سندات الخزانة الأمريكية مستويات مرتفعة جديدة واحدة تلو الأخرى، أصبح لدى وول ستريت وواشنطن فهم أوضح لواقع جديد: قد لا تكون هذه مجرد موجة هبوط في سوق السندات، بل تحول جوهري في السوق. عدة عوامل دفعت تكلفة الاقتراض الحكومي الأمريكي إلى الأعلى، بما في ذلك أسعار النفط البالغة 100 دولار للبرميل، وحماسة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى العجز الضخم في الموازنة الأمريكية الذي دفع الديون إلى مستوى قياسي بلغ 40 تريليون دولار. في الوقت نفسه، يظل الاحتياطي الفيدرالي مصممًا على خفض التضخم المرتفع منذ سنوات فوق هدفه. والآن، تكاد جميع عوائد سندات الخزانة الأمريكية الرئيسية تظل تحوم حول 5% أو أكثر، حيث تجاوز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل خمس سنوات يوم الأربعاء مستوى 5% لأول مرة منذ 2007.

النينو يثير مخاطر زيت النخيل: إنتاج ماليزيا وإندونيسيا في 2027 قد يتراجع 3% والأسعار ربما ترتفع إلى 1226 دولارًا. من المتوقع أن يؤدي الجفاف المستمر الناجم عن النينو القوي إلى خفض الغلة في العام المقبل، ما قد يؤدي إلى تراجع إنتاج زيت النخيل في إندونيسيا وماليزيا عام 2027، وبالتالي تقليص الإمداد العالمي ودفع الأسعار إلى الأعلى. وفقًا لمتوسط تقديرات سبعة محللين، من المتوقع أن ينخفض إجمالي إنتاج أكبر دولتين منتجتين لزيت النخيل في العالم بنحو 3%. من المتوقع أن ينخفض إنتاج إندونيسيا إلى 49 مليون طن، بينما من المتوقع أن ينخفض إنتاج ماليزيا إلى 19.5 مليون طن. وأكد المحللون أنه مع استمرار توسيع سياسة المزج الحيوي القائمة على زيت النخيل في إندونيسيا، إلى جانب تراجع إنتاجية أشجار النخيل المسنة والجفاف المستمر، قد يؤدي تقييد الإمدادات لرفع أسعار زيت النخيل القياسية إلى 5000 رينجت للطن (1226 دولارًا) بحلول عام 2027.

أخبار الأسهم الفردية

شركة كوستكو (COST.US) تتجاوز التوقعات في الإيرادات والأرباح للربع الرابع؛ نمو أقل من المتوقع في عدد الأعضاء المدفوعين. أعلنت كوستكو بعد إغلاق السوق الأمريكية يوم الخميس عن نتائج الربع المالي الرابع المنتهي في 30 أغسطس 2026. أظهرت البيانات أن إيرادات كوستكو الإجمالية للربع الرابع ارتفعت بنسبة 11% إلى 95.72 مليار دولار، متجاوزة توقعات السوق؛ وبلغت الأرباح المعدلة للسهم الواحد 6.57 دولارًا، أيضًا فوق التوقعات، وساهمت استردادات الرسوم الجمركية بمقدار 0.15 دولار لكل سهم. وأظهرت البيانات أيضًا أن إيرادات رسوم العضوية للربع الرابع ارتفعت بنسبة 7% إلى 1.85 مليار دولار، وهو أعلى قليلاً من توقعات السوق. في نفس الفترة، كان معدل نمو عدد الأعضاء المدفوعين أقل من المتوقع. لم تتحرك أسهم الشركة كثيرًا خلال التداولات اللاحقة. وصرح المسؤولون التنفيذيون خلال مكالمة هاتفية مع المحللين يوم الخميس بأن أعمال الوقود والسياحة في كوستكو كانت قوية، كما ساهمت أيضاً المنتجات المنزلية والإلكترونيات الصغيرة ومنتجات التجميل في زيادة المبيعات. وسجل نمو المبيعات المعدل لنفس المتاجر للربع ارتفاعًا بنسبة 6.7%، وهي نسبة أفضل من التوقعات.

شركة تسلا (TSLA.US) تعلن رسميًا بدء تسليم شاحنات Semi الكهربائية وإعادة التأكيد على هدف إنتاج 50,000 سنويًا. في 25 سبتمبر، أعلنت تسلا (TSLA.US) بدء تسليم شاحنات Semi الكهربائية للإنتاج الضخم. وكان مسؤول تنفيذي في تسلا قد صرح سابقًا في مصنع سباركس بولاية نيفادا أن الشركة ستبدأ هذا الأسبوع تسليم الشحنات الأولى من Semi، بعد مرور نحو تسع سنوات على إعلان الرئيس التنفيذي إيلون ماسك عن هذه الشاحنة الثقيلة الكهربائية لأول مرة. تم تصميم Semi لنقل البضائع لمسافات طويلة، ما يمثل توسع تسلا من سوق سيارات السيدان الكهربائية وسيارات الكروس أوفر الرياضية متعددة الاستخدامات إلى قطاع النقل التجاري. لم تكشف الشركة عن خطة إنتاج Semi أو التسعير، لكنها أكدت من جديد خططها لإنتاج 50,000 وحدة سنويًا في مصنع نيفادا.

خصومات تصل حتى 7000 يوان، تسلا (TSLA.US) تطلق حملة تخفيضات جديدة. أعلنت تسلا عن طرح عروض خاصة جديدة. حتى 31 أكتوبر 2026 (شاملًا)، يمكن للعملاء الذين يقدمون طلبات على جميع طرازات Model 3 الحصول على خصم مباشر بقيمة 5,000 يوان لفترة محدودة، وبعض طرازات Model Y تحصل على خصم مباشر بقيمة 7,000 يوان لفترة محدودة، بالإضافة إلى الاختيار من بين ثلاثة مزايا إضافية: "فائدة 0% لمدة 5 سنوات، خصم بقيمة 8,000 يوان على خيارات طلاء السيارة لفترة محدودة، أو مزايا شحن حصرية". بالإضافة إلى ذلك، يمكن لبعض طرازات Model 3 الحصول على دعم تأميني بقيمة 8,000 يوان. بعد الاستفادة من هذه العروض، يبدأ سعر Model 3 من 222,500 يوان، في حين يبدأ سعر Model Y من 256,500 يوان.

ماسك يكشف جدول توسع Colossus 2: عدد شرائح NVIDIA (NVDA.US) قد يتضاعف قبل نهاية العام. كشف إيلون ماسك أن عدد شرائح NVIDIA المستخدمة في عنقود الحوسبة للذكاء الاصطناعي Colossus 2، الذي تطوره شركته xAI، قد يتضاعف قبل نهاية هذا العام مقارنة بالمستوى الحالي. ويذكر أن xAI قد تم دمجها الآن مع SpaceX (SPCX.US). يعمل ماسك على تسريع توسعة القدرات الحاسوبية. وكتب ماسك منشورًا على منصة X، قال فيه إن Colossus 2 يحتوي حاليًا على 110,000 شريحة NVIDIA GB200 و440,000 شريحة GB300. وأضاف أنه سيتم تشغيل 220,000 شريحة GB300 إضافية الأسبوع المقبل، ويُتوقع تشغيل 220,000 أخرى في نوفمبر. وإذا "كان الحظ جيدًا"، فقد يتم تشغيل 220,000 شريحة أخرى بحلول نهاية ديسمبر.

البيانات الاقتصادية الهامة وجدول الأحداث

الساعة 20:30 بتوقيت بكين: معدل الطلبات على السلع المعمرة بالولايات المتحدة لشهر أغسطس

الساعة 22:00 بتوقيت بكين: القراءة النهائية لمؤشر ثقة المستهلكين لجامعة ميشيغان لشهر سبتمبر في الولايات المتحدة