لم ينجح في اختراق مستوى 4300! الذهب يواجه حالة من الصراع بين المشترين والبائعين، بينما حددت Goldman Sachs هدفاً للسعر عند 4900.

اليوم الخميس (24 سبتمبر) خلال الجلسة الآسيوية، شهدسعر الذهبتقلبات ضيقة مع استمرار الجدل بين البائعين والمشترين! بلغ سعر الذهب الفوري حاليًا 4290.99 دولار/أونصة، مرتفعًا خلال اليوم بمقدار 3.38 دولار أو بنسبة 0.08%، حيث ارتفع أثناء التداول إلى 4303.21 ثم تراجع ليستقر، مع بقاء الدعم القوي عند مستوى 4273.50. أغلق أمس عند 4287.61، ولا يزال اتجاه السوق قصير المدى غير واضح مع توازن بين المشترين والبائعين. يشكل مستوى 4300 نقطة فاصلة هامة، فإذا اخترقها السعر فقد يستهدف القمة السابقة، وإذا فقد الدعم قد يعود لاختبار الدعم السفلي، في انتظار اتجاه السوق في المساء.

【أخبار عاجلة】

بينما يواصل السوق مراقبة المخططات البيانية، حولت Goldman Sachs أنظارها إلى "الخزائن الخفية" للبنوك المركزية حول العالم. وأشارت أحدث تقاريرها البحثية إلى أن موجة مشتريات الذهب من البنوك المركزية لم تنته بعد، وأن حجم مشتريات الصين الفعلي قد يكون ضعف الأرقام الرسمية، ما يشكل قاعدة قوية لاستهداف سعر الذهب 4900 دولار/أونصة بحلول نهاية عام 2026.

ومن خلال تتبع اتجاهات التداول خارج البورصة (OTC) في لندن، اكتشفت Goldman Sachs أن حجم مشتريات الصين الفعلية من الذهب في يوليو بلغ حوالي 35 طنًا، أي ضعف المعلن رسميًا (17 طنًا). والأكثر إثارة للدهشة أن مخزون بنك إنجلترا من الذهب ارتفع خلال نفس الفترة بمقدار 63 طنًا، متجاوزًا بكثير كمية الذهب الخارجة من مستودع البنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك. تعزز هذه المشتريات "غير المُعلنة" سعر الذهب بشكل هيكلي من خلال توجه الدول لتنويع احتياطاتها من العملات الأجنبية والتحوط ضد المخاطر الجيوسياسية. ووفقًا لنموذج Goldman Sachs، فقد بلغ المتوسط الشهري لمشتريات الذهب من قبل البنوك المركزية حول العالم 91 طنًا، أي أكثر من خمسة أضعاف المتوسط قبل عام 2022.

وبالإضافة إلى البنوك المركزية، تعتبر سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي متغيرًا رئيسيًا. وتتوقع Goldman Sachs أن يؤدي تراجع التضخم إلى إبقاء الاحتياطي الفيدرالي دون تغيير للسياسة النقدية هذا العام، مما يزيل "رياح التشديد" التي كانت تضغط على أسعار الذهب سابقًا. وبمجرد استقرار أسعار الفائدة، من المتوقع أن تعود استثمارات المستثمرين الأفراد في صناديق ETF والتي كانت ضعيفة في النصف الأول من العام. ويُعد هذا "الدفع المزدوج" من البنوك المركزية والمستثمرين الأفراد هو الافتراض الرئيسي لاستهداف مستوى 4900 دولار.

كما حذرت Goldman Sachs بشكل خاص من أن سوق خيارات الذهب يشهد "عاصفة من التقلبات". فمع الزيادة الكبيرة في الطلب على خيارات الشراء، يضطر صناع السوق للتحوط عبر شراء الذهب الفوري، مما قد يؤدي إلى تضخيم وتيرة الصعود بشكل ميكانيكي؛ وعلى العكس، إذا تراجع السعر، فإن عمليات التحوط ستزيد من وتيرة الهبوط. وهذا يعني أن الاتجاه نحو مستوى 4900 دولار قد يكون مصحوبًا بـ"تقلبات عنيفة في كلا الاتجاهين".

وإذا استمر التضخم بقوة وأدى ذلك إلى استئناف الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة، ستواجه التوقعات الأساسية من Goldman Sachs تحديات. وفي هذه الحالة سيتراجع جاذبية الذهب كأداة للتحوط، وقد تشهد صناديق ETF تدفقات مالية خارجة صافية، وقد يتراجع السعر إلى 4440 دولارًا. ومع ذلك، ستستمر مشتريات البنوك المركزية في تقديم دعم أساسي، مما يحافظ على مستويات الأسعار فوق المعدلات الحالية.

وفي الختام، شددت Goldman Sachs على أن نسبة الذهب في المحافظ الاستثمارية الخاصة لا تزال منخفضة، وإذا تصاعدت المخاطر الجيوسياسية مثل الوضع في إيران، فسيسرع ذلك من توجهات تنويع الأصول. ويمثل هذا "التأمين + البنوك المركزية + الخيارات" تداخلًا ثلاثيًا قد يجلب مخاطرة تصاعدية "فائقة" لسعر الذهب.

【أحدث التحليلات التقنية للذهب الفوري】

سعر الذهب يشهد تقلبات ضيقة مع استمرار التوازن بين البائعين والمشترين! بلغ سعر الذهب الفوري حاليًا 4290.99 دولار/أونصة، مرتفعًا خلال اليوم بمقدار 3.38 دولار أو بنسبة 0.08%، وبعدما سجل 4303.21 عاد لينخفض ويستقر، مع ثبات الدعم عند مستوى 4273.50. وتشير المؤشرات الفنية إلى ميل سلبي، حيث تظهر مؤشرات مثل MACD وKDJ وRSI إشارات هبوطية، وتبقى الزخم قصير المدى ضعيف. مستوى 4300 نقطة فاصلة حرجة، إذا تم اختراقه قد يسجل قمة جديدة، وإذا فقد الدعم فقد يعود لاختبار مستويات الدعم السفلي.