وزارة الخزانة الأمريكية تعيد شراء سندات طويلة الأجل بقيمة 6.0 مليار دولار: ثلاثة أضعاف الخطة المقررة في أوائل أغسطس، وعائدات السندات لمدة 30 عامًا لا تزال تسجل أعلى مستوياتها منذ عام 2007

أفاد تطبيق Zhihu财经 بأن وزارة الخزانة الأمريكية أعلنت أنها ستشتري يوم الخميس سندات حكومية طويلة الأجل بقيمة تصل إلى 6 مليارات دولار. تأتي هذه الخطوة كأول عملية من نوعها ضمن خطة إعادة الشراء الموسعة التي أطلقها وزير الخزانة سكوت بيسنت، وتهدف إلى كبح ارتفاع تكاليف الاقتراض الأخيرة. ويعد هذا الحد الأعلى ثلاثة أضعاف مبلغ الـ2 مليار دولار الذي أبلغت به الوزارة المستثمرين في أوائل أغسطس. وقد تم التخلي عن الخطة الأصلية في إعلان مفاجئ صدر في 19 أغسطس، حين قالت الوزارة إنها ستضاعف حجم هذه العمليات "على الأقل".

كانت سندات الخزانة الأمريكية ذات آجال 20 إلى 30 سنة المستهدفة في إعادة الشراء يوم الخميس قد واصلت خسائرها بعد الإعلان يوم الأربعاء. وسجل العائد على سندات الثلاثين عامًا أعلى مستوى خلال اليوم عند 5.38%، ليقترب لاحقًا من ذروة بلغت نحو 5.40% في وقت سابق من هذا الشهر، وهو المستوى الأعلى منذ عام 2007.

منذ اندلاع الحرب بين الولايات المتحدة وإيران في أواخر فبراير، أدت زيادة تكاليف الطاقة إلى ارتفاع العائدات على السندات حول العالم. كما غيّر ذلك التوقعات بشأن السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي—حيث رفع الرئيس كيفن وولش الأسبوع الماضي سعر الفائدة لليلة واحدة، وذلك للمرة الأولى منذ 2023، في محاولة للحد من ضغوط الأسعار.

في مواجهة الانتقادات بأن "هذه الخطوة لا تختلف عن التدخل ولا تساعد في معالجة التحديات المالية الهيكلية"، دافع بيسنت عن قراره بتوسيع حجم عمليات إعادة الشراء. وصرح يوم الإثنين أنه تحرك عندما شعر أن الأسعار في السوق "انحرفت" عن مستواها المتوازن. وأكد أنه في الفترة ما بين إعلان 19 أغسطس و21 سبتمبر، ارتفع عائد سندات الثلاثين عامًا بنحو نقطة أساس واحدة فقط.

تحذير من الاتحاد الدولي للتمويل

وفي وقت سابق من يوم الأربعاء، حذر أحد أكبر الاتحادات المالية في العالم من أن المحاولات "الهندسية المالية" لن تحل الديناميات الأساسية للديون. وقال الاتحاد الدولي للتمويل في تقرير إن التدخلات مثل شراء الأوراق المالية في السوق الثانوية "قد توفر راحة مؤقتة، لكنها لا تعالج العوامل الهيكلية التي تدفع تصاعد الديون".

في أعقاب إعلان توسيع عمليات إعادة الشراء الأخير—في 9 سبتمبر أعلنت وزارة الخزانة حدًا أقصى يبلغ 6 مليارات دولار، فتراجعت السندات على الفور. ورغم أن هذا يمثل ثلاثة أضعاف الإعلان الأولي البالغ 2 مليار دولار، إلا أن بعض المشاركين في السوق توقعوا حجمًا أكبر نظرا لتوجيهات الوزارة التي سمحت نظريًا بعدم وجود حد أقصى ("زيادة لا تقل عن الضعف").

وفي النهاية لم تستخدم وزارة الخزانة كامل الحد الأعلى، حيث اشترت حوالي 5.2 مليار دولار فقط من سندات الخزانة لأجل 10 إلى 20 سنة. وبحسب المسؤولين، يعكس هذا نقص العطاءات التنافسية. في تلك العملية، قدم المستثمرون للوزارة سندات بقيمة 10.5 مليار دولار.