مقالة رأي: لماذا، على الرغم من التوجه الصحيح، لم نتمكن من تحقيق الربح في النهاية؟

قال لي صديق بعدما رأى مراكز النموذج لدي مازحاً: "هل تدير سوبر ماركت؟ لماذا لديك كل شيء؟"

في الواقع، أنا نادراً ما أضع كل تركيزي على سهم واحد أو اثنين فقط. النموذج يبحث باستمرار عن فرص بين مختلف الأصول، وعادة ما تُمثل كل عملية شراء حوالي 5% فقط من الحساب. مقارنة بقصص من يركزون على سهم واحد ويحققون أضعاف رأس المال، قد لا يبدو أسلوبي مثيراً للغاية.

لكن مع مرور السنوات بدأت أركز بشكل متزايد على أمر واحد: بعدما تحدد الاتجاه الصحيح، هل ربحت فعلاً من تلك الموجة؟

العديد من الناس كانوا على صواب في تحديد الاتجاه، لكنهم فقط لم يستطيعوا الثبات على مراكزهم.

مثلاً، اشتريت سهماً فانخفض 10% أولاً، ثم ارتفع لاحقاً بنسبة 30%. بالنظر للوراء، الاتجاه كان صحيحاً تماماً. لكن لو كانت المراكز كبيرة جداً، فإن الهبوط بنسبة 10% ربما كان ليخيفك ويدفعك للبيع مبكراً. وعندما بدأ السهم في الارتفاع مجدداً، كل ما يمكنك قوله "كنت أعرف أنه جيد منذ البداية".

وهناك نوع آخر: تشتري السهم، وسرعان ما يصعد، فتخشى أن تتبخر الأرباح، فتبادر بالبيع عند أول ارتفاع بسيط. ثم يواصل الارتفاع وتشعر بالندم أنك بعت مبكراً. كنت على صواب في الاتجاه، لكن لم تحقق الكثير في حسابك فعلياً.

لهذا أعتقد دائماً أن التداول يجب أن يجيب على ثلاثة أسئلة على الأقل: ماذا تشتري؟ كم تشتري؟ ومتى تخرج؟ إذا جاوبت فقط على الأول، لن تربح بالضرورة.

ما فائدة مركز بنسبة 5%

دعونا نتحدث عن الجانب الذي قد يبدو غير مشجع أولاً.

افترض أن لديك حساب بقيمة مليون دولار، واشتريت سهماً واحداً بمبلغ 50 ألف دولار، وارتفع السهم بنسبة 20%، أي ربح 10 آلاف دولار في هذه العملية. إذا لم تتغير بقية المراكز، يكون الإسهام الإجمالي نحو 1% من الحساب بالكامل. سيقول لك صديقك: "رغم كل هذا الارتفاع، لم تربح إلا هذا المبلغ؟" وهذا صحيح حسابياً.

لكن ينبغي النظر للعكس أيضاً. إذا انخفض نفس المركز بنسبة 20% في فترة قصيرة، فسيكون تأثيره المباشر حوالي 1% فقط من الحساب. بالطبع سأحلل سبب الهبوط وما إذا كانت شروط الشراء ما تزال متوفرة، لكن لا داعي لإعادة تقييم الحساب بالكامل بسبب تقلبات سهم واحد.

المركز الصغير لا يجعلني أتجاهل الخسائر، لكنه يوفر لي مجالاً للالتزام بالقواعد. إذا جاء وقت الخروج أخرج؛ وإذا كانت شروط الاحتفاظ قائمة، فلن أتسرع في البيع بسبب تراجع مؤقت عادي. لن تجعل الصفقة الخاطئة صحيحة، لكن تقليل حجم المراكز يقلل من التوتر الناتج عن تقلباتها.

TEM وCRCL وHOOD مؤخراً

في الآونة الأخيرة اشترى النموذج TEM وCRCL وHOOD، وشهدت جميعها ارتفاعاً بعد الشراء. شعرت بالرضا عندما رأيت المراكز تحقق أرباحاً.

لكن القول بأن "النموذج دقيق جداً في اختيار الأسهم" استناداً إلى هذه العمليات الثلاث يفوت ما أود قوله فعلاً: بعد أن يبدأ السهم بالارتفاع، هل سأستمر في الاحتفاظ به وفقاً للخطة؟

إذا كان أحد الأسهم يُشكل 30% أو 40% من الحساب، فسأشعر دائماً برغبة في جني الأرباح عند كل تراجع يومي. حتى لو توقعت الاتجاه الصحيح، سأحصل على جزء صغير فقط من الحركة. الآن، بعد أن أصبحت المراكز أصغر، أستطيع تنفيذ التداول وفقاً للنموذج دون تردد. طالما شروط الاحتفاظ قائمة، أستمر؛ وإذا جاءت شروط الخروج، أبيع.

هذا الأسلوب لا يضمن أنني سأبيع عند القمة. الأسهم الصاعدة قد تتراجع، وما بيعته قد يستمر بالصعود. ما تمنحني إدارة المراكز هو أنني لست مضطراً للتخمين اليومي للقمة، ولا التعديل المفاجئ للخطة خوفاً من التراجع.

"السوبر ماركت" ليس أكثر دائماً أفضل

عدد تداولاتي ليس قليلاً فعلاً، ودائماً ما يوجد عدة أصول في الحساب. البعض يقول أن تداولاتي "كثيرة"، والمقارنة هنا بالمستثمر الذي يشتري سهماً واحداً ويمتنع عن الحركة لفترة طويلة. النموذج يبحث عن الفرص في إشارات مختلفة، وكل مرة يتبع القواعد المحددة مسبقاً.

كثرة التداول لا تعني أن الأرباح ستأتي من تلقاء نفسها. كل صفقة إضافية تعني احتمال أكبر للخطأ في الشراء أو البيع، بالإضافة إلى تكلفة تداول فعلية. "سوبر ماركتي" لا يضع كل شيء على الرفوف: فقط أضَع ما يدعمه الإشارة، وأغادر عند توفر شروط الخروج، وفي النهاية أركز على نتيجة الحساب ككل.

ثمة نقطة يجب توضيحها: أن تكون كل صفقة بحجم 5% لا يعني أن المخاطر الكلية للحساب صغيرة. إذا هبطت عدة مراكز في نفس الوقت، أو بدت الأصول متنوعة لكن جميعها تحت تأثير عامل سوقي واحد، فإن الأحجام الصغيرة لا تمنع حدوث تراجع كبير. ولهذا أراقب كلاً من حجم المركز الفردي، والحجم الكلي، وحالة المخاطر في السوق، ولا أعتبر الخمس بالمئة تعويذة للحماية.

هذه الأسلوب له كلفته أيضاً. إذا صادفت سهماً ممتازاً واشتريت فقط 5%، فلن تكون الأرباح جذابة للغاية؛ ومع زيادة عدد التداولات، يجب حساب الأرباح النهائية بدقة، ولا يمكن اختيار بعض الصفقات المربحة فقط للحديث عنها. أنا أقبل بهذه التضحيات. ما يهمني معرفة: هل تستطيع مجموعة من القواعد إبقائي متحكماً في الخسائر عندما أخطئ، وتبقيني في السوق عندما أُصيب، وتظل فعالة بعد تنفيذها مرات عديدة.

معرفة الاتجاه ليست سوى البداية

أكثر ما يحزن في السوق ليس عدم الفهم كلية. بل أن تكون على صواب، ثم تخرج بسبب حمل مراكز ثقيلة أثناء الهبوط، أو تبيع مبكراً جداً خوفاً من التراجع، وهذا هو ما يصعب تحمُّله.

جعل كل صفقة حوالي 5% يُعتبر قاعدة في تداولاتي بالنموذج، وليس بالضرورة مناسباً للجميع، ولا أعتقد أن تنويع المراكز أكثر دائماً أفضل. هذا الأسلوب يساعدني على متابعة الإشارات مراراً وتكراراً، ويقلل من تأثير حركة سهم واحد على حالتي النفسية.

قد يكون أي شخص قادراً على التوقع الصحيح لسهم ما مرة واحدة. الأصعب هو وضع الأحكام وحجم الصفقة والخروج وإدارة المخاطر في مجموعة قواعد واحدة، ثم الالتزام بها على المدى البعيد.