وزيرة الخزانة الأمريكية بيتسنت: سوق السندات الأمريكية في "حالة جيدة"، وقد تم اختيار تقليل حجم إعادة الشراء بشكل استباقي

دافع وزير الخزانة الأمريكي بيزنت يوم الخميس عن عمليات إعادة شراء السندات الحكومية التي جاءت أقل من المتوقع، وقلل من المخاوف بشأن الارتفاع الكبير الأخير في العائدات، قائلاً إن سوق سندات الخزانة الأمريكية "في حالة جيدة".

في 10 سبتمبر، بلغ إجمالي قيمة إعادة الشراء النهائية لسندات الخزانة الأمريكية التي قامت بها وزارة الخزانة 519 مليون دولار فقط، بعدما كانت الوزارة قد أعلنت مسبقًا أن الحد الأقصى لهذه العملية هو 600 مليون دولار.

وفي مقابلة مع وسائل الإعلام، صرح بيزنت أن حجم إعادة الشراء كان صغيرًا هذه المرة، ليس بسبب ضعف الطلب في السوق، بل لأن العروض المقدمة من السوق لم تكن رخيصة بما فيه الكفاية، لذا قامت الوزارة بالتحكم بشكل استباقي في وتيرة الشراء.

كما كشف أن وزارة الخزانة عادةً ما تتلقى عروضا بحوالي 2 مليار دولار، أما هذه المرة فقد تلقت حوالى 1 مليار دولار فقط. ويعني ذلك أن المستثمرين الذين يحملون السندات طويلة الأجل فضلوا الاحتفاظ بها بدلاً من بيعها للوزارة، واعتبر بيزنت هذا إشارة على أن السوق ما زال يثق في سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل.

كما استشهد بأداء مزادَي سندات الخزانة الأخيرين القويين كدليل على حسن سير السوق، وأكد أن المستثمرين لا يطالبون حاليًا بعلاوة مخاطر إضافية على السندات طويلة الأجل.

وأعلنت وزارة الخزانة الأمريكية أنها ستجري يوم الخميس عملية إعادة شراء لسندات من فئة 10 إلى 20 عامًا بقيمة تصل إلى 600 مليون دولار. هذا الحجم يزيد بثلاثة أضعاف عن الحد الأعلى السابق لإعادة شراء السندات طويلة الأجل الذي بلغ 200 مليون دولار، كما يتجاوز الإرشاد المعلن في 19 أغسطس والذي كان "ما لا يقل عن 400 مليون دولار".

لكن رد فعل السوق الأول كان استمرار انخفاض سندات الخزانة الأمريكية. وعلقت بلومبرغ ماركتس بصراحة قائلة إن هذا "ليس مبلغًا كبيرًا يثير الدهشة"، فـ 600 مليون دولار يعتبر في الحد الأدنى من توقعات السوق، بل ولا يكفي لتحقيق "تلطيف وليس عكس" اتجاه عائدات السندات طويلة الأجل.

وقال Peter Boockvar، المدير الاستثماري في OnePoint BFG Wealth Partners، إن بعض المستثمرين كانوا يتوقعون أن يصل حجم إعادة الشراء إلى ما بين 700 و800 مليون دولار، وجاء ارتفاع العائدات كرد فعل لتلاشي هذه التوقعات.

يوم الخميس، وفي ظل تجاوز مؤشر أسعار المنتجين (PPI) للتوقعات التضخمية، استمر عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين في الارتفاع بواقع 13 نقطة أساس ليصل إلى أعلى مستوياته منذ عام 2024، بينما سجل العائد لأجل عشر سنوات أعلى مستوى له منذ عام 2023.

جاءت موجة بيع سندات الخزانة هذه مصحوبة بارتفاع حاد في أسعار النفط الخام. وشدد بيزنت مجددًا على أن العلاقة بين سوق السندات وأسعار الطاقة باتت متماسكة للغاية مؤخرًا، مشيرًا إلى أن هذه الموجة من ارتفاع العائدات مرتبطة بشكل محدود بمخاوف السوق من الأوضاع المالية، وتعكس بدرجة أكبر التغيرات في توقعات التضخم الناجمة عن تقلبات أسعار الطاقة.