الين الياباني: السوق يحتاج إلى أكثر من تسعير بنك اليابان المركزي – OCBC

أبرز استراتيجي الفوركس في OCBC سيم مو سيونغ وكريستوفر وونغ أن الين الياباني (JPY) استفاد بالفعل من التسعير السوقي القوي لتشديد بنك اليابان (BoJ)، حيث تشير التقديرات إلى احتمال بنسبة 85٪ لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر. ويرون أن تحقيق مكاسب إضافية للين قد يتطلب أدوات سياساتية إضافية تتجاوز رفع أسعار الفائدة، مثل تدابير تشجع إعادة الأصول من الخارج إلى اليابان، في ظل القيود التي يواجهها بنك اليابان بشأن مدى وسرعة زيادة الأسعار.

توقعات تشديد BoJ بلغت ذروتها بالفعل

"أي تحرك في سبتمبر سيشكل خروجاً عن نمط بنك اليابان في دورة التشديد الحالية، حيث تأتي زيادات الفائدة عادة كل ستة أشهر تقريباً. كان آخر رفع في يونيو. ومع ذلك، سيكون من الصعب على بنك اليابان أن يتفوق على توقعات السوق المتشددة."

"سوق الفائدة في اليابان يسعر بالفعل احتمالية تقارب 85٪ لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر، إلى جانب وتيرة تشديد أسرع بعد ذلك. التسعير الحالي يشير إلى ارتفاع سعر الفائدة من 1.00% إلى 1.75% بحلول يوليو 2027."

"بالنظر إلى القيود المفروضة على سرعة وكمية الرفع الممكنة من قبل بنك اليابان، قد تكون هناك حاجة إلى تدابير إضافية لمواجهة ضغوط انخفاض قيمة الين الياباني المستمرة. أحد الخيارات قد يكون سياسات تهدف إلى تشجيع إعادة الأصول من الخارج."

"في المستقبل، سيتجه الانتباه إلى اجتماع بنك اليابان في سبتمبر، واجتماع محتمل بين أويدا وتاكايشي، واجتماع وزراء المالية ومحافظي البنوك المركزية في مجموعة العشرين هذا الأسبوع لمؤشرات جديدة على السياسات."

"المكاسب المستقبلية للين الياباني قد تتطلب دعماً سياسياً يتجاوز وتيرة وحجم زيادات أسعار الفائدة."