بيزو الفلبيني: السياسة المتأخرة تبقي العملة متخلفة - BBH

يتوقع إلياس حداد من Brown Brothers Harriman (BBH) أن يواصل البيزو الفلبيني أداءه دون نظرائه الآسيويين بعدما قام بنك الفلبين المركزي (BSP) برفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس للمرة الثالثة على التوالي ليصل إلى 5.00%. وعلى الرغم من وصف بنك الفلبين المركزي لهذه الخطوة بأنها احترازية، يرى حداد أن السياسة لا تزال متأخرة عن المنحنى مع استمرار التضخم فوق النطاق المقبول لدى البنك المركزي، وتسعير الأسواق لمزيد من التشديد، واستمرار أسعار الفائدة الحقيقية السلبية في الضغط على البيزو الفلبيني.

توقعات بتراجع أداء البيزو الفلبيني

"قام بنك الفلبين المركزي (BSP) برفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس للمرة الثالثة على التوالي إلى 5.00%. أغلب المحللين الذين استطلعت آراؤهم بلومبرغ (20 من أصل 25) توقعوا زيادة، في حين توقع الباقون تثبيتها."

"وفقًا للبيان، جاءت الزيادة اليوم كإجراء نقدي احترازي ضد مخاطر ارتفاع الأسعار الناتجة عن "ظروف إل نينيو الحادة على أسعار المنتجات الزراعية" و"التعديلات المحتملة على الأجور"."

"تشير الأسواق إلى تشديد نقدي بمقدار يقارب 75 نقطة أساس خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، لكن أسعار الفائدة الحقيقية السلبية ستبقي البيزو الفلبيني متأخرًا عن نظرائه الآسيويين."

"مع ذلك، ومع تجاوز التضخم بالفعل الحد الأعلى للنطاق المقبول لدى البنك عند 4%، تبدو الخطوة الحالية أكثر استجابة من كونها احترازية، ما يبقي السياسة متأخرة عن المنحنى."