الدولار الأسترالي: إعادة تقييم رفع أسعار الفائدة من قبل RBA تدعم المكاسب – DBS

يشير فيليب وي، من DBS Group Research، إلى أن زوج العملات AUD/USD ارتفع بنسبة 2.2% في أغسطس بعد مكسب بنسبة 1.5% في يوليو، ما جعل الدولار الأسترالي يقترب من أعلى مستوياته منذ بداية العام ويصبح العملة الأفضل أداءً بين عملات G10 في عام 2026. وجاء هذا التحرك نتيجة إعادة تسعير سريعة لرفع سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في نوفمبر عقب محضر اجتماع متشدد ومفاجآت إيجابية في مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يوليو.

الدولار الأسترالي يحافظ على قربه من أعلى مستوياته السنوية

"ارتفع زوج AUD/USD بنسبة 2.2% هذا الشهر حتى 26 أغسطس، مضيفًا إلى مكاسب يوليو البالغة 1.5%. وعند مستوى 0.7178، تعتبر العملة أقوى من مستوى 0.70 الذي شوهد خلال اجتماع FOMC المتشدد في 17 يونيو. وبين عملات G10، يظل الدولار الأسترالي العملة الأكثر أداءً في 2026 (+7.6% منذ بداية العام) ولديه أعلى سعر فائدة للسياسة النقدية."

"لقد كانت إعادة تسعير رفع الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي في نوفمبر سريعة مؤخرًا، بعدما تم تحفيزها بمحضر اجتماع أغسطس المتشدد يوم الثلاثاء وسط التضخم المرتفع. ناقش المجلس ما إذا كان من الضروري تشديد السياسة النقدية بشكل "استباقي" بسبب المخاطر الصاعدة لتوقعاتهم بشأن التضخم."

"أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يوليو تلك المخاطر بشكل واضح حيث بلغ التضخم الرئيسي 3.5% على أساس سنوي، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 3.3%، بينما ظل متوسط التضخم المقصوص دون تغيير عند 3.6% بدلًا من الانخفاض إلى 3.5%."

"يبقى أن نرى ما إذا كان بإمكان زوج العملات AUD/USD اختراق النطاق بين 0.6833 و0.7278 المحدد بعد عملية Epic Fury. وحتى يتحقق ذلك، سيحتاج الدولار الأسترالي أيضًا إلى عاملين خارجيين. أولاً، يجب أن يستمر تعافي العملات في معظم أنحاء آسيا، وهي أكبر وجهة لصادراته، ولا سيما بالنسبة لـ CNY وKRW وJPY."

"ثانيًا، ينبغي أن يظل USD ضعيفًا في ظل تحوّل المشهد وتراجع توقعات الزيادات الحادة من الاحتياطي الفيدرالي لصالح مخاوف مصداقية السياسة النقدية، وذلك بعد عمليات إعادة شراء السندات من وزارة الخزانة الأمريكية الهادفة إلى استقرار عوائد السندات طويلة الأجل."

"وسيكون خطاب رئيس الفيدرالي Kevin Warsh غدًا في Jackson Hole مهمًا بالنسبة لـ USD؛ إذ لا يستبعد السوق رفعًا للفائدة بعد الانتخابات النصفية الأمريكية التي ستُجرى في 3 نوفمبر."