الدولار الأمريكي: انخفاض أسعار الطاقة يدعم تداولات الكاري – ING

يشير كريس تيرنر من ING إلى أن انخفاض أسعار النفط وتدخل وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسينت مؤخراً قد دفعا عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل إلى الانخفاض بمقدار 10-15 نقطة أساس، مما أدى إلى تقليل تقلبات أسواق الصرف الأجنبي والأسهم. ويتوقع أن يحافظ مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي الأساسي المعتدل على استقرار الدولار نسبياً، مع بقاء مؤشر DXY مقيداً بالقرب من 99.00/10 والتحرك تدريجياً نحو 98.60.

عوائد أقل، ومخاطر محدودة

"بعد أسبوع من تدخل وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسينت في سوق السندات الأمريكية، تراجعت العوائد طويلة الأجل بنحو 10-15 نقطة أساس. وفي دفاعه عن ذلك التدخل الأسبوع الماضي، أكد بيسينت أنه بحكم منصبه يمتلك "معلومات غير متناظرة" أي معلومات أكثر من السوق."

"يبقى من غير الواضح ما إذا كانت هذه المعلومات تشمل المسار نحو محادثات خفض التصعيد في الشرق الأوسط، لكن من الواضح أن تراجع أسعار النفط بنسبة 8% منذ الأسبوع الماضي قد ساعد. هنا، تبدو محادثات السلام التي ترعاها باكستان كأنها تجذب انتباه السوق."

"أدى انخفاض العوائد إلى تراجع تقلبات أسعار الفائدة مرة أخرى وانعكس ذلك على انخفاض التقلبات في أسواق الصرف الأجنبي والأسهم. وما زالت استراتيجيات الفائدة المرتفعة تهيمن، وخلال الليل، حصل الدولار الأسترالي، أحد أهداف التداول بفارق الفائدة الشائعة ضمن عملات مجموعة العشرة، على دفعة عندما جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يوليو أعلى من التوقعات. وقد زاد هذا من احتمالية رفع بنك الاحتياطي الأسترالي لسعر الفائدة في نوفمبر."

"الاختبار التالي للعوائد طويلة الأجل سيأتي من صدور بيانات التضخم PCE الأمريكية اليوم، ومن ثم مزاد سندات لمدة سبع سنوات بقيمة 44 مليار دولار غداً، وأخيراً خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh في Jackson Hole يوم الجمعة."

"بالعودة للدولار. من المتوقع أن يبقي تقرير مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الأمريكي عند 0.2% على أساس شهري الدولار مستقراً نسبياً اليوم، رغم أن بيئة المخاطر المواتية قد تدفع لتراجع طفيف للدولار. من المرجح أن يظل مؤشر DXY دون 99.00/10 ونميل لعودة المؤشر لمستويات الانخفاض الأخيرة عند 98.60."