الدولار الأمريكي: مخاطر التشظي وتنوع الاحتياطيات – MUFG

ناقش مايكل وان في MUFG التهديدات الأمريكية بفرض عقوبات اقتصادية على الدول التي تتعامل مع إيران والعقوبات الجديدة على أكثر من 60 كياناً. ويشير إلى أن تزايد التشظي الجيو-اقتصادي يشجع الدول على تنويع احتياطاتها وروابطها التجارية والمالية بعيداً عن الاعتماد على أي نظام واحد، بما في ذلك النظام القائم على الدولار. كما أشار وان إلى التوترات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة وكندا وعدم اليقين المتصور بشأن الاتفاقيات التجارية الأمريكية.

التشظي الجيو-اقتصادي وتحولات الاحتياطيات

"تراجعت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات قليلاً إلى 4.69% بعد ظهور تقارير إخبارية تشير إلى أن وزارة الخزانة الأمريكية قد تستخدم الحساب العام للخزانة – وهو بمثابة "حساب التوفير" لوزارة الخزانة الأمريكية في الاحتياطي الفيدرالي – في مزادات إعادة الشراء."

"حدث ذلك حتى مع امتناع سكوت بيسينت، وزير الخزانة، عن تقديم أي إشارات إضافية بشأن تحديث إدارة الدين الأمريكي، ومع التأكيد أن الخزانة ستستمر في برنامج المزادات الدورية كما هو معلن في إعادة التمويل ربع السنوية الأخيرة."

"يأتي كل هذا في الوقت الذي هددت فيه الولايات المتحدة بمعاقبة أي دولة تتعامل مع إيران ضمن حملة “اليوم الاقتصادي الحاسم” لعزل إيران، حيث قال سكوت بيسينت إن الدول ستواجه جدولاً زمنياً محدداً لقطع علاقاتها مع إيران أو مواجهة عقوبات أمريكية أحادية."

"كما فرضت الولايات المتحدة عقوبات ضد أكثر من 60 كياناً، مع التركيز على خمسة خطوط حياة حيوية لإيران، تشمل الأصول الرقمية، والتكنولوجيا، والذهب، والطيران، والشحن."

"بعيداً عما إذا كانت هذه الإجراءات فعّالة في تحقيق أهداف الولايات المتحدة أم لا، فإن الصورة الكلية الأوسع تشير إلى أنه مع تزايد التشظي الجيو-اقتصادي، يبدو منطقياً أن تعمل الدول حول العالم على تنويع احتياطاتها وروابطها التجارية والمالية بشكل أكبر لتجنب الاعتماد المفرط على أي نظام واحد، بما في ذلك نظامنا الحالي القائم على الدولار."

"وربما يشمل ذلك أيضاً التوترات التجارية المستمرة التي نشهدها حالياً بين الولايات المتحدة وكندا، وبلا شك في آسيا هناك شعور هادئ وغير معلن بأن الصفقات والاتفاقيات التجارية مع الولايات المتحدة تُكتب باستخدام قلم رصاص وليس بالحبر، كما قال رئيس وزراء كندا مارك كارني."