web3: Strategy تعارض قواعد استبعاد مؤشر MSCI المقترحة

كشفت شركة Strategy أن منهجية تعريف "الشركات غير التشغيلية" المقترحة من MSCI قد تؤدي إلى إزالتها من مؤشر الأسهم العالمي التابع لـ MSCI. وترى الشركة أنه ينبغي لمزودي المؤشرات أن يعكسوا تغيرات السوق بدلاً من تحديد الأصول التي يمكن للشركات المدرجة امتلاكها.

الشركة تؤكد أن المؤشر يجب أن يظل محايداً

قالت Strategy على منصة X إن الأصول الرقمية هي أصول بحد ذاتها، ويجب على مؤسسات المؤشرات تقييم السوق، وليس اتخاذ قرارات تخصيص الأصول نيابة عن الشركات. وأشارت الشركة أيضاً إلى أن مقترح MSCI لا يتماشى مع التوجهات التنظيمية أو ممارسات السوق أو احتياجات العملاء.

وبحسب Strategy، لا ينبغي أن يكون امتلاك بيتكوين سبباً لتمييز الشركات. وأكدت الشركة أن نشاطها ليس أداة سلبية للاحتفاظ بالعملات، وليست صندوق استثماري، بل هي شركة برمجيات ما تزال تعمل في السوق.

اعتراض رسمي منذ العام الماضي

ذكرت Strategy أنها قدمت اعتراضاً رسمياً بالفعل على مقترح الأصول الرقمية السابق من MSCI في ديسمبر 2025. وكان المعيار حينها أنه إذا بلغت نسبة الأصول الرقمية لدى أي شركة 50% من إجمالي أصولها، فيمكن استبعادها من المؤشر المعني.

• الشركة تُصنف نفسها كشركة تشغيلية
• نشاط البرمجيات والخزانة النشطة ما يزال مستمراً
• عتبة الـ 50% وُصفت بأنها تعسفية للغاية

وترى Strategy أن المقترح الجديد يكرر مشكلات الخطة السابقة، إذ يفرض فعلياً قيوداً إضافية على الشركات التي تحتفظ ببيتكوين، وينحرف عن مبدأ حيادية المؤشر.

سعر السهم يتراجع مع هبوط بيتكوين

على صعيد السوق، تراجع سهم Strategy يوم الجمعة بنسبة 4.3%، بينما انخفض بيتكوين إلى 62,600 دولار في نفس الفترة. وإذا تم تطبيق المنهجية الجديدة لـ MSCI، فقد تواجه شركات الخزانة التي تحتفظ ببيتكوين، ومنها Strategy، تغييرات في شروط الانضمام للمؤشر.

معلومة إضافية: كانت الخطة السابقة من MSCI تعتمد نسبة 50% من الأصول الرقمية كمعيار للفصل، وقدمت Strategy في ذلك الحين اعتراضاً رسمياً.