تخفيف التوترات الجيوسياسية مع تراجع أسعار النفط يدفع الدببة في سوق السندات الأمريكية إلى تغطية مراكزهم القصيرة.

⑴ بدعم الإشارات الإيجابية الناجمة عن الوضع في منطقة الخليج، تحولت سوق السندات الأمريكية إلى الصعود بشكل كامل. وذكرت باكستان أن الولايات المتحدة وإيران اقتربتا من التوصل إلى نوع من الترتيب، كما اقتربت عمان وإيران من الاتفاق بشأن قضية مضيق هرمز. ⑵ توسع الاتجاه الصاعد في وقت لاحق، وكان الدافع الرئيسي هو استمرار انخفاض أسعار النفط الخام، بالإضافة إلى ظهور موجة كبيرة من شراء تغطية المراكز المكشوفة، إلى جانب عمليات الشراء من قبل CTA وبرامج شراء تعتمد على الخوارزميات التي تم تفعيلها بشكل مكثف. ⑶ في سوق الإصدار الأولي، تم إصدار عدة سندات شركات استثمارية جديدة في ذلك اليوم، حيث اختار المُصدرون الإصدار قبل إعلان بيانات التضخم وتوريد سندات الخزانة طويلة الأجل اللاحقة، وستطرح مزادات لسندات الخزانة بقيمة 42 مليار دولار لأجل عشر سنوات يوم الأربعاء، و25 مليار دولار لأجل ثلاثين سنة يوم الخميس. ⑷ ومع ذلك، فإن عمليات بيع مرتبطة بتثبيت أسعار الفائدة قد تم استيعابها بالفعل من قبل الأموال القصيرة، وظهرت عمليات شراء من قبل الأموال الحقيقية في الطرف الطويل، حيث كان هناك استعداد قوي للاستحواذ عندما تجاوز عائد السندات لأجل ثلاثين سنة 5.25% ولأجل عشر سنوات اقترب من 4.75%. ⑸ كان مشاركة صناديق التحوط ضعيفة نسبياً، وبعد افتتاح CME، ظهرت بعض عمليات الشراء في عقود سندات الخزانة الآجلة، وبعض هذه العمليات كانت مرتبطة بإغلاق المراكز القصيرة قبل إعلان CPI، إلا أن النشاط التجاري العام في اليومين الماضيين لم يكن مرتفعاً، ولا تزال السوق تحمل سمات موسم الركود في أغسطس. ⑹ بعد أن اخترقت عوائد السندات مستويات المقاومة الرئيسية على منحنى الآجال، تم تفعيل عمليات الشراء الخوارزمية، الأمر الذي عزز زخم الشراء وأجبر المزيد من صفقات البيع على التغطية، إلا أن السوق لا يزال ينتظر مزيداً من التحقق من الأخبار.