كان الطلب على سندات الحكومة الفنلندية معتدلاً في المزاد، وارتفعت معدلات الفائدة طويلة الأجل لتتجاوز 3.9%، وأصبح تزايد انحدار منحنى العائد أكثر وضوحاً.

⑴ أكمل مكتب إدارة السندات الفنلندي يوم الثلاثاء مزادين لسندات مرجعية، حيث بلغ إجمالي التخصيص لسندات تستحق في عام 2036 نحو 774 مليون يورو، مع إجمالي عروض بقيمة 979 مليون يورو، ونسبة تغطية تقارب 1.26 مرة، ما يشير إلى أن الطلب في السوق عند مستوى معتدل. ⑵ أما السندات طويلة الأجل جدًا التي تستحق في عام 2043، فقد بلغ إجمالي التخصيص لها 675 مليون يورو، مع إجمالي عروض بقيمة 935 مليون يورو، ونسبة تغطية ارتفعت قليلًا إلى 1.39 مرة، مما يدل على أن رغبة المستثمرين في المشاركة في الأنواع الأطول أجلاً أكثر إيجابية نسبيًا. ⑶ بلغت العوائد المستحقة للسندين على التوالي 3.523% و3.917%، مع اتساع الفروق الزمنية في العائدات تدريجيًا مع زيادة مدة الاستحقاق، وهو ما يعكس أن منحنى العائد في الطرف الطويل يتحمل ضغوط رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر. ⑷ وباعتبار فنلندا جهة إصدار سيادية ذات تصنيف ائتماني عالٍ في منطقة اليورو، يمكن أن توفر نتائج مزاداتها مرجعًا لمعنويات تخصيص سوق السندات الإقليمية. وفي هذه المزادات، لم تتجاوز نسبة التغطية 1.4 مرة، مما يشير إلى أنه في ظل ارتفاع عوائد السندات الأوروبية بشكل عام وتصاعد المخاطر الجيوسياسية، لا تزال رغبة المستثمرين في ملاحقة سندات الفائدة طويلة الأجل تتسم بالحذر. ⑸ حاليًا، تؤدي أسعار الطاقة المرتفعة عالميًا وعدم اليقين المستمر في الشرق الأوسط إلى كبح معنويات سوق السندات، وسيكون للتوازن المستقبلي بين احتياجات التمويل الفنلندية واحتياجات بلدان منطقة اليورو الأساسية الأخرى من جهة، والطلب السوقي من جهة أخرى، تأثير مهم على اتجاه أسعار الفائدة طويلة الأجل.