بعد اختراق سعر الذهب دخل مرحلة التماسك، والمنطق الإيجابي للاتجاه الصعودي مستمر في التعزيز.

Huitong Net، 10 أغسطس —— ارتفعت أسعار الذهب الأسبوع الماضي بعد اختراقها مستويات عالية، والآن تمر بمرحلة من التذبذب والتصحيح؛ الطلب المستمر من البنوك المركزية حول العالم على شراء الذهب يمنح دعمًا قويًا؛ ارتفاع العوائد الحقيقية في الولايات المتحدة لم يمنع ارتفاع الذهب.

خلال شهري يونيو ويوليو من هذا العام، كلما تراجعت أسعار الذهب إلى أقل من 4000 دولار للأونصة، كانت عمليات الشراء تتدفق باستمرار، مما شكل إشارة واضحة على أن ارتفاعًا أكبر كان يستعد للانطلاق، وبالفعل شهدنا موجة اختراق قوية في مطلع أغسطس. هذا الارتفاع مدفوع بعدة عوامل إيجابية متزامنة، وستحدد حركة أسعار الذهب اللاحقة ما إذا كان هذا الاختراق سيؤدي إلى سوق صاعدة مستمرة.

اجتماع لجنة السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في يوليو أظهر توجهًا حمائياً خلافاً لتوقعات السوق السائدة التي كانت تميل للتشدد. قبل الاجتماع، كان السوق يقيم احتمال رفع الفائدة بنحو الثلث. رغم تصويت ثلاثة رؤساء إقليميين للمجلس لدعم رفع الفائدة، لم يعارض أي من أعضاء لجنة المجلس سياسة التيسير، ما أدى إلى خفض كبير في توقعات رفع الفائدة وتعرض الدولار لضغوط هبوطية. في وقت لاحق، تدخلت الولايات المتحدة واليابان بشكل مشترك في سوق العملات لدعم الين الياباني، وتعاونت وزارة الخزانة الأمريكية مع وزارة المالية اليابانية لتعزيز الين مما زاد الضغط على الدولار نحو الهبوط.

نشرت World Gold Council بعد ذلك تقريرًا يظهر ارتفاعًا كبيرًا في كميات الذهب التي اشترتها البنوك المركزية في الربع الثاني، حيث تم تخفيض أرقام شراء الذهب في الربع الأول بشكل ملحوظ، ما دفع زيادات الربع الثاني للأعلى. الأهم أن مؤسسات إدارة الاحتياطيات عبر الدول أعلنت أنها ستستمر في تعزيز احتياطيات الذهب على المدى المتوسط والبعيد، مما يشير إلى أن الطلب الحالي من البنوك المركزية على الذهب لا يزال قوياً عند هذه المستويات السعرية.



يتميز صعود الذهب الحالي بخصوصية واضحة: تاريخياً، عندما ترتفع العوائد الحقيقية الأمريكية إلى مستويات نهاية 2023 (ذروة دورة رفع الفائدة السابقة للفيدرالي)، عادةً ما يخضع الذهب لضغوط ويضعف. ومع ذلك، لم يتأثر الذهب هذه المرة رغم كونه أصلًا بدون فوائد، بل واصل ارتفاعه، مما يثبت أن بقية العوامل الإيجابية كانت كافية لتجاوز تأثير العوائد الحقيقية المرتفعة.

الدولار هو أحد العوامل الإيجابية الأساسية. بعد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي وتدخل الولايات المتحدة واليابان في سوق العملات، تراجع مؤشر الدولار DXY بشكل كبير، والآن يمر بحالة تذبذب ضيقة. من المتوقع أن تصدر الولايات المتحدة بيانات التضخم الرئيسية في وقت لاحق من هذا الأسبوع، ومن المرجح أن الاستقرار المؤقت في الدولار سيؤدي إلى فترة استراحة قصيرة في موجة ارتفاع الذهب الحالية.




(رسم بياني يومي للذهب الفوري، المصدر: Yihuitong)

ارتفع الذهب الأسبوع الماضي بنسبة إجمالية بلغت 7%، ولا يزال هناك مجال للصعود؛ إذا تم اختراق مستوى 4380، سيكون الهدف نحو متوسط 200 دورة قرب 4495. أما مستوى الدعم الرئيسي فيتركز على خط 4310.

سجل الذهب ثاني أقوى موجة أسبوعية صاعدة هذا العام، حيث ارتفع إجماليًا بنحو 7%، وتمكن من كسر نمط المثلث الفنية ليصل إلى أعلى مستوى في سبعة أسابيع عند 4371. بعد افتتاح تداولات اليوم مع بعض التذبذب الطفيف، يتأهب المشترون لدفع الأسعار أكثر، وهناك فرصة لاختراق خط المقاومة الواقع قرب 4330 والذي كان يضغط على الأسعار سابقاً.

خط MACD السريع يواصل تحليقه فوق الخط البطيء بشكل كبير، وكلا الخطين ثابتان فوق محور الصفر، ويتوسع عمود الإشارات الحمراء بشكل مستمر، ما يؤكد أن الاتجاه الصاعد على مستوى اليومي واضح، وأن الأسعار والمؤشرات ترتفع سوياً دون تكوين تشبع شراء، وتستمر قوة الدفع الصاعدة بالإفراج. بلغت قيمة RSI 65.29، وهي قريبة جداً من مستوى التشبع الشرائي عند 70، ما يعني أن هناك حاجة لتصحيح قصير لجني الأرباح على المدى القصير، لكن المؤشر يتماشى مع ارتفاع الأسعار وبلغ مستوى جديد دون وجود تشبع شراء، ولم تتعرض بنية السوق الصاعد للتدمير على المدى المتوسط والبعيد.


إذا تمكنت الأسعار من الثبات فوق منطقة 4380 (حيث يتداخل متوسط 20 أسبوع مع متوسط 50 أسبوع كمنطقة مقاومة مزدوجة)، فسيكون هدف المشترين التالي قرب متوسط 200 يوم عند 4495؛ أما في حال الصعود أكثر، فمستوى التصحيح 38.2% من Fibonacci عند 4574 قد يحول دون مواصلة رفع الأسعار للأعلى.


في حال انهيار أسعار الذهب دون مستوى الدعم 4310 بشكل واضح، قد يشهد السوق موجة جديدة من عمليات البيع وضغوط التراجع.