المكالمة الهاتفية للربع الثاني لشركة Airbnb (ABNB.US): زيادة بنسبة 80% في عدد المنتجات المطروحة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، ونمو الفنادق بثلاثة أضعاف نمو المنازل، ورفع قوي للتوجيهات المالية

أفادت منصة التمويل الذكي أن تطبيق Airbnb (ABNB.US) أعلن مؤخراً عن نتائج الربع الثاني لعام 2026، وكشف في مكالمة المحللين التالية أن نمو الإيرادات السنوي للشركة من المتوقع أن يرتفع ليصل إلى رقم مزدوج على الأقل (أكثر من 15%)، كما توقعت الشركة أن تتراوح إيرادات الربع الثالث بين 4.69 و4.77 مليار دولار، بنمو سنوي يتراوح بين 15% و17%. وأرجعت الإدارة تسارع الأداء إلى تسارع الابتكار في المنتجات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، والتوسع غير المتوقع في الأعمال الفندقية، والتحسين المستمر في هيكل المدفوعات والرسوم.

وفيما يلي أبرز ما ورد في مكالمة نتائج الربع الثاني لعام 2026 لشركة Airbnb:

آراء الإدارة

قال برايان تشيسكي، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة: "في النصف الأول من عام 2026 قدمنا أقوى نتائج منذ سنوات عديدة. وفي الربع الثاني تسارع هذا الزخم أكثر. قد تجاوزنا التوقعات في كل مؤشر رئيسي."

وأضاف تشيسكي: "لقد أعدنا بناء Airbnb من الصفر لتصبح شركة أصلية في الذكاء الاصطناعي." وربط سرعة تطوير المنتجات بالذكاء الاصطناعي، حيث قال: "في بعض مبادراتنا الرئيسية، اختصرنا مدة الانتقال من الفكرة إلى الإطلاق بنسبة تصل إلى 60%"، و"عدد الميزات والتحسينات التي أطلقناها هذا العام ازداد بنحو 80%."

"كما تعلمون، في مايو قمنا بتوسيع خدمات Airbnb لتشمل توصيل البقالة الطازجة، وتأجير السيارات، وخدمات النقل من وإلى المطار وتخزين الأمتعة،" وأطلقنا أيضًا بطاقة عبور المنتجعات." وعن قطاع التجارب، ذكر: "أضفنا 1000 تجربة جديدة... وزاد المعروض في الربع الثاني بنسبة تقارب 80% سنوياً،" مشيراً أيضاً إلى أن أعمال التجارب لا تزال تشغل حصة صغيرة من الإجمالي."

أشار أيضاً إلى أن "الفنادق المختارة تقدم ضمان مطابقة الأسعار واحتساب رصيد يصل إلى 15% يمكن للضيوف الاستفادة منه في الحجوزات المستقبلية." كما وصف سلوك التسوق المتقاطع بين الفئات: "حوالي 35% من أول ضيوف حجزوا فنادق عادوا لاحقاً إلى Airbnb لحجز منازل."

وأضافت المديرة المالية، إيلي ميرتز: "نمت الإيرادات بنسبة 17% على أساس سنوي لتصل إلى 3.6 مليار دولار"، "بلغ صافي الربح 816 مليون دولار، وبلغ EBITDA المعدلة 1.3 مليار دولار، وهو ما يمثل هامش ربح 35%."

التطلعات المستقبلية

قالت ميرتز: "نتوقع في الربع الثالث تحقيق إيرادات بين 4.69 و4.77 مليار دولار، بنمو سنوي من 15% إلى 17%."

وأضافت: "نتوقع نمو إجمالي قيمة الحجوزات (GBV) على أساس سنوي بمعدل رقم مزدوج متوسط"، وبشأن الربحية "نتوقع أن تنمو EBITDA المعدلة على أساس سنوي، لكن بسبب توقيت الاستثمارات هذا العام، من المتوقع أن ينخفض هامش EBITDA المعدلة قليلاً مقارنة بالربع الثالث من 2025."

وأوضحت: "نحن نرفع توقعاتنا للإيرادات وEBITDA المعدلة." كما قدمت تحديثاً للإرشادات السنوية: "نتوقع الآن أن ينمو معدل الإيرادات السنوية بنسبة رقم مزدوج على الأقل، أعلى من الرقم المزدوج المنخفض إلى المتوسط الذي قدمناه في الربع السابق،" وأيضاً "نتوقع حالياً هامش أرباح EBITDA المعدلة لا يقل عن 35.5% مقارنة بـ 35% سابقاً."

الأداء المالي

"نمت الإيرادات بنسبة 17% لتصل إلى 3.6 مليار دولار" و "نمت إجمالي قيمة الحجوزات بنسبة 16% لتبلغ 27.2 مليار دولار." وأشارت إلى أن متوسط سعر الليلة (ADR) "ارتفع بنسبة 5% سنوياً، و4% بعد استبعاد تأثير العملة"، مضيفةً أن حجم الحجوزات والإقامات في أمريكا اللاتينية نما بنحو 20%، وبلغ مستويات مرتفعة في آسيا والمحيط الهادئ.

"ما زلنا نشهد فوائد ملموسة لخيار الدفع لاحقًا" و"أكثر من 20% من إجمالي قيمة الحجوزات يتم عبر هذا الخيار المرن." ونوهت بأن الشركة "أعلنت مؤخراً أنها ستوسع رسوم الخدمة الموحدة لتشمل غالبية المضيفين الباقين، مع توقع الانتهاء قبل نهاية العام"، كما أن "حوالي نصف العروض النشطة تخضع بالفعل لرسوم الخدمة الموحدة."

"نواصل الاستفادة من نموذج الأعمال الفعال والخفيف الأصول، وحققنا تدفقًا نقديًا حرًا بقيمة 1.3 مليار دولار في الربع الثاني" و"أعدنا شراء أسهم عادية بقيمة 1.1 مليار دولار في الربع الثاني." وأضافت: "جاء نمو صافي الربح السنوي مدفوعًا بزيادة الدخل التشغيلي بالإضافة إلى إعفاءات ضريبية بقيمة 77 مليون دولار."

فقرة الأسئلة والأجوبة

جاستن بوستر، بنك أمريكا سيكيوريتيز: سؤال حول تطورات قطاع الفنادق، وإمكانية زيادة معدلات التحويل حتى في المدن ذات العرض غير المحدود؛ رد تشيسكي، الرئيس التنفيذي: "أداء الأعمال الفندقية فاق توقعاتي كثيراً"، "نشهد أداءً قوياً في الأسواق ذات العرض المحدود وغير المحدود على حد سواء."

ريتشارد كلارك، برنشتاين: سؤال حول المنتجات الإضافية، هل هي فقط مبيعات إضافية أم أدوات بناء مسار رحلة على غرار وكالة السفر عبر الإنترنت (OTA)، وهل سيتغير نهج الاستحواذ للشركاء ويؤثر على الحاجة للاندماجات والاستحواذات؟ رد تشيسكي: "يمكنكم توقع أننا في العام المقبل سنركز بشكل كبير جداً على مرحلة السفر، ونصمم منصة سفر شاملة" و"استراتيجيتنا في الاستحواذ ستبقى انتهازية."

لويد ورمسلي، ميزوهو: سؤال حول تفاصيل وتوقيت توسيع الأعمال الفندقية، وإطلاق البحث بالذكاء الاصطناعي؛ ردت ميرتز: "تشكل الفنادق حالياً نسبة رقم فردي صغيرة من حجوزات الليالي"، "ومعدل النمو حالياً يقارب ثلاثة أضعاف المنازل". أضاف تشيسكي: "بدأنا اختبارها هذا الشهر" و"ستظل نتائج البحث الأساسية هي الافتراضية، وسترى زر تبديل أعلى."

جاد كيلي، أوبنهايمر: سؤال عما إذا كان تغيير الرسوم سيُوسع ليشمل مديري العقارات بخلاف ذلك؛ ردت ميرتز: "نتوقع بحلول نهاية العام أن يشمل رسوم الخدمة الموحدة كامل جانب المعروض لدينا."

إريك شيريدان، جولدمان ساكس: سؤال حول هامش الأرباح الإضافي طويل الأمد وإعادة الاستثمار؛ ردت ميرتز: "لن أقدم إرشادات محددة لعام 2027 وما بعده"، "سنعمل على زيادة استثماراتنا حيثما نرى فرصة."

رونالد جوسي، سيتي: سؤال حول أداة تسعير المضيفين المدفوعة بالذكاء الاصطناعي وهل تحقق أعمال التجارب مساهمة جوهرية في حجوزات الليالي والتجارب؛ رد تشيسكي: "هذه واحدة من أكبر روافع النمو الفردية لدينا"، وبشأن الأعمال التجريبية: "على الرغم من أن القاعدة صغيرة إلا أنها تنمو"، "هذا ليس شيئاً لهذا العام."

تحليل المشاعر

كان المزاج العام للمحللين يميل للإيجابية، حيث طُرحت عدة أسئلة حول أعمال الفنادق، والبحث بالذكاء الاصطناعي، وفرص المبيعات التكميلية، من ضمنها "تعليقاتكم حول أداء الفنادق تبدو مشجعة للغاية" (لويد ورمسلي، ميزوهو)، وتناولوا موضوع إعادة استثمار الأرباح وأثر الاقتصاد الحجمي.

أظهرت الإدارة لهجة إيجابية وواثقة في تصريحاتها المعدة مسبقاً، وكذلك أثناء فقرة الأسئلة والأجوبة، مستخدمة تعبيرات مثل "نرفع التوقعات" (تشيسكي، الرئيس التنفيذي) و"نرفع توقعات الإيرادات وEBITDA المعدلة" (ميرتز، المديرة المالية)، كما قدمت تفاصيل واسعة حول المنتجات والتوسعات.

مقارنة بالربع الأول، حافظت الإدارة على نفس الدرجة من التفاؤل ولكنها سلطت الضوء أكثر على دور الذكاء الاصطناعي كمسرع للعمليات، وجعلت من أعمال الفنادق محوراً للنمو الأسرع، بينما تأثرت نغمة الربع الأول بمناقشة رياح معاكسة مرتبطة بالشرق الأوسط ومنتجات جديدة مرتقبة.

المقارنة التسلسلية

شهدت التوقعات رفعاً في صياغة الإرشادات للربع الثاني: في الربع الأول كان النمو المتوقع للإيرادات السنوية "من منخفض إلى متوسط برقم مزدوج"، والهامش "35% على الأقل"، بينما في الربع الثاني أصبح "برقم مزدوج على الأقل" و"لا يقل عن 35.5%".

وتحولت الأولويات الاستراتيجية من التركيز في الربع الأول على "مشروع هاواي" والاستعداد للإطلاق، إلى سرد عن التنفيذ الضخم في الربع الثاني، حيث قال تشيسكي الرئيس التنفيذي "لا يوجد منتج منفرد"، وعزا الأداء إلى "تنفيذ أقوى... مدعوم بالذكاء الاصطناعي."

وتغير محور الأسئلة من قضايا تخص دلتا إيرلاينز/الولاء وتيرة الفعاليات في الربع الأول، إلى تسارع أعمال الفنادق في الربع الثاني، وآليات إطلاق البحث بالذكاء الاصطناعي واقتصادية الخدمات الموسعة، بما في ذلك تعبير تشيسكي: "نحن الآن نؤمن أن لدينا أفضل منتج لحجز الفنادق عبر الإنترنت."

المخاطر والاهتمامات

"رغم استمرار النزاع في الشرق الأوسط... إلا أن التأثير على أعمالنا كان أقل من المتوقع"، وفيما يخص الربع الثالث "لم نفترض أن النزاع في الشرق الأوسط سيشكل أي تأثير كبير."

وحول توقيت الربحية، ألمحت الإدارة إلى وتيرة الاستثمار: "نتوقع أن ينخفض هامش EBITDA المعدلة قليلاً مقارنة بالربع الثالث من 2025، ويرجع ذلك إلى توقيت الاستثمارات الحالية."

الخلاصة النهائية

عزت الإدارة تسارع الأداء الشامل في الربع الثاني إلى سرعة تطوير المنتجات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، والتوسع في توافر وتحويل الفنادق، والتوسع في "الدفع لاحقاً" ورسوم الخدمة الموحدة. ورفعت الشركة توقعاتها لنمو الإيرادات السنوية وهامش EBITDA المعدلة، مع توجيه الإيرادات للربع الثالث بين 4.69 و4.77 مليار دولار، ووصفت استمرارية الاستثمار، مع الإشارة إلى كفاءة الذكاء الاصطناعي والرافعة التشغيلية في تعزيز الكفاءة وتحقيق التوازن.