الاضطرابات الناتجة عن تداول الذكاء الاصطناعي تضغط على الأسهم الأمريكية! الأسهم الأوروبية تتجه عكس الاتجاه وتصبح الملاذ الجديد لرؤوس الأموال العالمية

أفاد تطبيق Golden Ten Data أن أسواق الأسهم العالمية شهدت مؤخرًا تباينًا واضحًا. في ظل التقلبات العنيفة في تداولات الذكاء الاصطناعي التي أثرت على السوق الأمريكية، تمكنت الأسواق الأوروبية من تحقيق اختراق معاكس للاتجاه. وأشار استراتيجيون من Citi إلى أن الأسواق الأوروبية أصبحت في الأسابيع الأخيرة المنطقة الوحيدة بين الأسواق العالمية الرئيسية التي تحسن فيها شهية المخاطر بشكل ملحوظ، ويرجع ذلك أساسًا إلى تدفق الأموال الإضافية وتحقيق أرباح الشركات نتائج تفوق التوقعات.

ذكر الاستراتيجي David Chew من Citi في تقريره أن الأسبوع الماضي شهد انتعاشًا عامًا في شعور المستثمرين تجاه مؤشرات الأسواق الأوروبية الرئيسية، في حين أظهرت المؤشرات الأمريكية تراجعًا في الثقة. أما في آسيا، فقد أدت المخاوف المتعلقة بالذكاء الاصطناعي إلى تباين ملحوظ في مراكز السوق، حيث دخل المؤشر القياسي في كوريا منطقة هبوطية عميقة.

وقال Chew: "خلال شهر يوليو بأكمله، حافظت المؤشرات الأوروبية مثل STOXX على استقرار غير اعتيادي في المراكز الاستثمارية، وهذا يبرز بوضوح الفرق مقارنةً بالتعديلات الحادة في المراكز على المؤشرات الأمريكية، ويؤكد أن أوروبا متأثرة بشكل محدود نسبيًا بمخاطر الذكاء الاصطناعي. تكوين المراكز الحالي لا يزال متينًا ولم يدخل دائرة الهوس."

أشار الاستراتيجيون إلى أن قرار البنك المركزي الأوروبي بالإبقاء على سعر الفائدة ثابتًا عزز أيضًا الأسواق الأوروبية، بالإضافة إلى الأداء القوي للتقارير المالية في هذا الموسم والتي تجاوزت توقعات السوق. تظهر البيانات أن أرباح مكونات مؤشر STOXX 600 الأوروبي قفزت بنسبة 19% على أساس سنوي في الربع الثاني، بعد عامين من نمو شبه معدوم.

تأثير نمو الأرباح في تعزيز الأسواق الأوروبية يفوق نظيره في الأسواق الأمريكية

بالإضافة إلى العوامل الكلية والأساسية الإيجابية، ساهمت سلوكيات الصراع على السيولة في دفع المؤشرات الأوروبية إلى الأعلى. وشدد Chew على أن جزءًا من ارتفاع مؤشر DAX الألماني يرجع إلى ضغط الشورت، أي قيام المستثمرين بإعادة شراء المراكز التي كانوا قد راهنوا عليها بالانخفاض.

وقال: "الآن، أصبح جزء كبير من مراكز الشورت في وضع الخسارة. وإذا تواصل زخم الصعود، يمكن للمؤشر أن يتأثر بمزيد من عمليات تغطية الشورت بسهولة."

في ظل اضطراب الأسواق المرتبط بالذكاء الاصطناعي، نالت الأسواق الأوروبية التي تتمتع بأساسيات قوية وتشوش محدود في المواضيع الاستثمارية إعجاب المستثمرين. وكشف Amelie Derambure، مدير محفظة متعدد الأصول في أكبر شركة لإدارة الأصول في أوروبا، Amundi، مؤخراً: "قمنا بتقليل تعرضنا للسوق الأمريكية قبل موسم التقارير المالية، وحولنا بعض المراكز إلى أوروبا. نحن نشعر بالقلق من التركيز والوزن الزائد لموضوع الذكاء الاصطناعي، وفي الوقت ذاته نتوقع أن تفي أوروبا بتوقعات أرباحها العالية — وقد أثبت الواقع ذلك."

خلال الأسبوع الماضي، ارتفع مؤشر STOXX 600 الأوروبي بنسبة 0.7%، وبلغت الزيادة التراكمية منذ بداية يونيو حوالي 5%. وفي الفترة نفسها، بقي مؤشر S&P 500 الأمريكي شبه مستقر.