تقرير Bitget UEX اليومي｜هجوم إيراني مفاجئ على قاعدة عسكرية أمريكية يؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط؛ استمرار انخفاض أسعار شرائح التخزين بشكل حاد؛ انتعاش قوي لأسهم Apple وMicrosoft وGoogle وغيرها (29 يوليو 2026)

أولاً: الأخبار الساخنة

تحركات الاحتياطي الفيدرالي

اختلاف ملحوظ في السوق قبيل القرار، تزايد التوقعات برفع أسعار الفائدة

• ارتفع عدد عقود الفيوتشر غير المغلقة على سعر الفائدة الفيدرالية إلى مستوى قياسي (967,000 عقد يوم الإثنين) مما يعكس اختلافاً كبيراً بين المتداولين حول مسار السياسة النقدية.
• تشير بيانات CME إلى أن احتمال تثبيت أسعار الفائدة في يوليو يبلغ 69.5%، بينما تصل احتمالية رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 30.5%؛ التوقعات برفع الفائدة تتزايد بحلول سبتمبر.
• أظهر استطلاع رويترز قيام المحللين لأول مرة منذ نهاية 2023 بخفض توقعاتهم لسعر الذهب، حيث تراجع متوسط التوقعات لعام 2026 إلى 4509 دولار للأونصة. تأثير السوق: عدم اليقين في السياسات يدفع الدولار نحو الصعود ويرفع التقلبات، مما يضغط على الأصول ذات المخاطر العالية ويعزز تسعير مخاطر التضخم والجغرافيا السياسية.

السلع العالمية

إيران تهاجم قاعدة أمريكية، وأسعار النفط ترتد بقوة

• أطلقت إيران عدة صواريخ باليستية على قاعدة عسكرية أمريكية في الأردن، وتم اعتراضها جميعاً. هذه أول هجمة صاروخية إيرانية على قاعدة أمريكية بالمنطقة منذ تعليق الولايات المتحدة ضرباتها يوم الجمعة الماضي.
• أكدت القيادة المركزية الأمريكية وقوع الهجوم مساء 28 يوليو بتوقيت الساحل الشرقي، وتبقى القوات الأمريكية في حالة تأهب قصوى.
• اقترح نائب وزير الخارجية الإيراني التفاوض مع عمان حول مسار ملاحي مؤقت لمضيق هرمز، مؤكداً أن إيران تسيطر عليه بالكامل وإلا ستبقيه مغلقاً وترجع إلى الحرب. تأثير السوق: فشل الهدنة غير الرسمية رفع علاوة المخاطر الجيوسياسية وقفز نفط WTI بأكثر من 3%، ما أعاد إشعال مخاوف الإمدادات القصيرة الأجل وعمق لعبة توقعات السياسات والتضخم.

ثانياً: مراجعة أداء السوق

أداء السلع والعملات الأجنبية

• الذهب الفوري: حوالي 4015 دولار/أونصة، -0.35%
• الفضة الفورية: حوالي 57.2 دولار/أونصة، 0.11%
• نفط WTI: حوالي 82.6 دولار/برميل، +3.12%
• برنتالنفط: حوالي 81.2 دولار/برميل، +4.31%
• مؤشر الدولار (DXY): حوالي 101.39، -0.02%

تحليل العوامل المُحركة: هجوم إيران كسر توقعات الهدنة ودفع علاوة المخاطر للنفط لأعلى، حيث قفز WTI بأكثر من 3%. الذهب والفضة تأثرا سلباً مع عودة النفط للصعود وتزايد اختلاف الآراء قبل قرار الفيدرالي، وأدى خفض توقعات الذهب لأول مرة منذ سنوات لتعميق ضغط المعادن الثمينة. قوة الدولار نسبياً تعكس حالة عدم اليقين في السياسات. آلية الترابط بين الأصول واضحة: تصعيد التوتر الجغرافي→ارتفاع النفط→تصاعد مخاوف التضخم→ارتفاع احتمالية تشدد الفيدرالي، وتبقى تقلبات السلع مشروطة بتقدم مفاوضات هرمز ونتائج اجتماع FOMC.

أداء العملات الرقمية

• BTC: 63,962 دولار أمريكي (+0.93%)
• ETH: 1,917 دولار أمريكي (+2.31%)
• القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية: حوالي 2.28 تريليون دولار أمريكي (+0.4%)
• حالات التصفية في السوق: حوالى 372 مليون دولار أمريكي تصفية خلال 24 ساعة، تصفية أوامر الشراء حوالى 280 مليون دولار
• خريطة تصفية BTC/USDT على Bitget: الضغط حول السعر الحالي (63,900) صغير، لكن هناك تجمّع كبير لأوامر تصفية بيع ذات رافعة مالية 50 و100 مرة بين 64,200–65,000 دولار. أي اختراق لهذا النطاق قد يؤدي إلى تصفية متسلسلة للصفقات القصيرة ويدفع السعر لمزيد من الارتفاع. مجموع التصفية القصيرة المتراكمة أعلى النطاق حوالي 2.8 مليار دولار، أعلى بوضوح من التصفية الطويلة حوالي 2.3 مليار دولار، ما يجعل ضغط التصفية على البائعين أقوى في الأجل القصير، مع مساحة تقلب صعودية أعلى من هبوطية.

• صافي التدفقات/الخروج لصناديق ETF الفورية: تدفق خارج BTC ETF الفوري في 27 يوليو بنحو 11.6 مليون دولار، بينما التدفق اليومي الحالي يبلغ 5.1 مليون دولار صافي تدفق داخلي.

تحليل العوامل المُحركة: تصعيد الجغرافيا وزيادة حذر المستثمرين قبيل قرار الفيدرالي أديا إلى ضغط واسع على الأصول ذات المخاطر. تراجع كل من BTC وETH، فيما أظهرت التصفية الضخمة لأوامر الشراء تنظيف رافعة الشراء. ضعف تدفقات ETF زاد من ضغوط البيع. الاتجاه العام ضعيف، لكن ارتداد النفط ونتيجة FOMC سيكونان المتغيرين الحاسمين على المدى القصير. ضعف ETH النسبي يعكس هشاشة الأصول عالية البيتا عند انخفاض شهية المخاطر.

أداء مؤشرات الأسهم الأمريكية

• داو جونز: أغلق عند 52,747.32 نقطة (+1.03%) بدعم من أرباح قوية لقطاعات غير تقنية
• S&P 500: أغلق عند 7,428.78 نقطة (+0.21%) مرتفعاً بشكل طفيف
• ناسداك: أغلق عند 24,876.91 نقطة (-0.22%) متأثراً بهبوط أسهم أشباه الموصلات بشكل واضح

تحركات عمالقة التكنولوجيا

• NVDA: 197.01 دولار (+0.25%)
• AAPL: 340.08 دولار (+0.94%)
• MSFT: 393.35 دولار (+1.09%)
• GOOGL: 332.60 دولار (+1.85%)
• AMZN: 230.86 دولار (-0.23%)
• META: 593.41 دولار (-0.08%)
• TSLA: 307.44 دولار (-0.58%)

ملخص الأداء وتحليل العوامل المتحكمة: تفاقم التباين داخل أسهم التكنولوجيا. حققت Apple وMicrosoft وGoogle صعوداً مطرداً، وتجاوزت قيمة Apple السوقية حديثاً Nvidia؛ أما Micron وAMD فانخفضتا بأكثر من 8%، Intel انخفضت بنحو 6%، ما تسبب في ضغط على ناسداك ومؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات. تعززت بعض شركات برمجيات الذكاء الاصطناعي (مثل Workday التي ارتفعت أكثر من 8%)، بينما تراجعت Palantir. النمط العام يُظهر أن "القطاعات غير التكنولوجية والبرمجيات أكثر مقاومة، بينما تظل الأجهزة والتخزين تحت الضغط"، مما يعكس إعادة تسعير العوائد من الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي.

رصد تقلبات القطاعات

قطاع التخزين يتراجع جماعياً

• الأسهم الممثلة: انخفضت SanDisk بأكثر من 14%، Micron وSK Hynix بنحو 9%، Seagate بأكثر من 8%
• العامل المُحرك: تراجع توقعات الطلب على وحدة تخزين الذكاء الاصطناعي، مع عمليات بيع واسعة لأسهم الرقائق.

الاتصالات البصرية تتراجع جماعياً

• الأسهم الممثلة: Corning تراجعت بأكثر من 12%، Coherent بأكثر من 10%، Lumentum بأكثر من 8%
• العامل المُحرك: القلق من الإنفاق الرأسمالي ومشاعر السوق نحو الأجهزة التكنولوجية.

مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات تراجع بنسبة 4.49%

• الأسهم الممثلة: AMD وMicron تراجعتا بأكثر من 8%، Applied Materials وMarvell بنحو 8%
• العامل المُحرك: استمرار الشكوك حول تقدير وقيمة العوائد من سلسلة أجهزة الذكاء الاصطناعي.

ثالثاً: تحليل معمق لأسهم أمريكية فردية

1. Seagate Technology (STX) - نتائج مالية تفوق التوقعات، بروز في قطاع التخزين

نبذة عن الحدث: بلغت إيرادات الربع الرابع المالي 3.65 مليار دولار (بنمو سنوي +48%)، العائد المعدل للسهم 5.71 دولار، هامش الربح التشغيلي 44.6%، وجميع المؤشرات الأساسية أعلى بكثير من تقديرات السوق. رفعت الشركة توجيه الإيرادات للربع الأول المالي إلى 4-4.2 مليار دولار (توقعات السوق حوالي 3.79 مليار دولار). بعد إعلان النتائج، ارتفع السهم بأكثر من 9% في التداولات بعد الإغلاق. تفسير السوق: رغم الضغط العام على قطاع التخزين وأشباه الموصلات بسبب مخاوف عوائد الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، أظهرت Seagate كمزود للحلول المؤسسية قوة في الطلب الفعلي. تؤكد النتائج أن بعض قطاعات التخزين التقليدية والمؤسسية لا تزال تتمتع بمرونة ولم تبتلعها تماماً مشاعر المراجعة من توقعات الذكاء الاصطناعي. التباين ملفت مقارنة بتراجع أسهم مثل SanDisk وMicron، ويبرز الفصل بين "من يحقق النتائج" و"من يتاجر بالتوقعات". دروس للمستثمر: فهناك دعم واضح على المدى القصير من الأداء المالي القوي، لكن ينبغي متابعة رؤية الطلب والإنفاق الرأسمالي من كبار العملاء لتقييم استدامة الطلب.

2. Micron Technology (MU) - تراجع حاد يقارب 9%، ومزيد من تدهور المعنويات بقطاع التخزين

نبذة عن الحدث: هبط السهم بحوالي 9%، مع SanDisk (أكثر من 14-%), AMD وآخرين، مما ضغط على قطاعات التخزين ومؤشر فيلادلفيا شبه الموصلات (SOX تراجع 4.49%). تفسير السوق: تشكك الأسواق حالياً في استمرارية دورة ارتفاع أسعار HBM والتخزين التقليدي. توقعات طلب الخوادم المدعومة بالذكاء الاصطناعي دفعت بأسهم التخزين للصعود سابقاً، لكن التحركات الأخيرة أوضحت انسحاب الأموال من أسهم التخزين مرتفعة القيمة السوقية، مما يعكس إعادة تسعير "نمو الطلب بقيادة الذكاء الاصطناعي". هبوط Micron المُعتبر بمثابة مؤشر للقطاع رفع معنويات التشاؤم، في مقابل نتائج Seagate الإيجابية. دروس للمستثمر: يغلب التوجه العاطفي وضغط السوق حالياً؛ ينصح بمراقبة إرشادات الإنفاق الرأسمالي من العملاء الكبار، مستويات المخزون، وحركة الأسعار، وتجنّب المراهنة الكلية على الطلب المتوقع بعيد المدى للذكاء الاصطناعي.

3. Apple (AAPL) - صعود مطّرد وتعزيز للهيمنة السوقية

نبذة عن الحدث: ارتفع السهم من جديد بنحو 0.94% إلى 340.08 دولار، متجاوزاً قيمة Nvidia السوقية ليعود إلى الصدارة وبلغ قمة مرحلية جديدة. تفسير السوق: برغم الضغوط على قطاعي الأجهزة وأشباه الموصلات، تظهر Apple علاوة يقين واضحة؛ يفضل المستثمرون تدفقاتها النقدية القوية ونمو خدماتها المستمر واستراتيجيتها الحذرة للإنفاق على الذكاء الاصطناعي (ميّالة للاستئجار لا البناء الداخلي الكبير). هذه التفضيلات تعزز وضع Apple كملاذ آمن بالأوقات المضطربة وتدفع لإعادة تقييم "النمو عالي الجودة". دروس للمستثمر: الأصول ذات الصفة اليقينية تحظى باهتمام أكبر حالياً. سيختبر تقرير الأرباح القادم جودة نمو الأجهزة والخدمات وتقدّم توظيف الذكاء الاصطناعي تجارياً.

4. Nvidia (NVDA) - ارتداد طفيف 0.25%، ومشاعر عدم اليقين تجاه أجهزة الذكاء الاصطناعي لم تتعاف بعد

نبذة عن الحدث: ارتفع السهم بنسبة طفيفة 0.25% إلى 197.01 دولار، بعد عمليات تصحيح ملحوظة بفعل تكاليف البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والضغط التنافسي. تفسير السوق: ما زالت السوق تستوعب عوائد الإنفاق الرأسمالي الضخم، وهيكل التمويل (بما في ذلك برامج الدعم المحتملة مع OpenAI) وزيادة المنافسة الصينية وغيرها. انعكست قوة الارتداد المتواضعة في استمرار انعدام الثقة بقصة "ازدهار بنية الذكاء الاصطناعي طويل المدى". التفاوت مع الهيمنة السوقية لـ Apple يبرز التباين بين الأجهزة والأصول اليقينية. دروس للمستثمر: استخدام الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع لم يتغير كمنطق طويل الأمد، لكن التقييمات ومستويات الإنفاق تدخل مرحلة تدقيق أشد، ومن المرجح استمرار ارتفاع التقلبات عن المتوسط السوقي.

5. Corning (GLW) - تراجع بأكثر من 12%، وضغط واضح على سلسلة الاتصالات البصرية

نبذة عن الحدث: هبط السهم بأكثر من 12%، في ظل تراجع عام للقطاع (Coherent تراجع أكثر من 10%، Lumentum أكثر من 8%). تفسير السوق: كورنينج كمزود رئيسي للاتصالات البصرية والمواد المتقدمة تأثرت مباشرة بتراجع التوقعات للإنفاق الرأسمالي في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، حيث الطلب على الوحدات البصرية والترابط عالي السرعة يعتمد بشدة على استثمارات العملاء الكبار. وعندما تظهر مخاوف حول عوائد بنية الذكاء الاصطناعي، فإن القطاعات الأولية من المواد والمعدات تعكس مشاعر السوق بسرعة. هذا التراجع تزامن مع أسهم التخزين والرقائق، ما يعزز فكرة بداية مرحلة مراجعة التوقعات لقطاع الأجهزة ككل. دروس للمستثمر: القطاع عالي الترابط مع الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية التقنية، بالتالي يتحسس بكثرة تجاه الأخبار والمشاعر. من المهم مراقبة وضوح الرؤية لتوجيهات الإنفاق الرأسمالي من عملاء السحاب والشركات الكبرى.

6. SK Hynix (SKHY ADR) - قفزة بنسبة 557% بأرباح التشغيل ولكن أقل من التوقعات، وضغط على الشهادات الأمريكية

نبذة عن الحدث: قفزت أرباح التشغيل للربع الثاني بنسبة 557% عن العام الماضي إلى 60.5 تريليون وون كوري (حوالي 416 مليار دولار)، وهو أعلى مستوى تاريخي؛ الإيرادات 79 تريليون وون. لكن كلتا النتيجتين أقل من توقعات السوق (أرباح التشغيل المتوقعة حوالي 64 تريليون وون، والإيرادات المتوقعة 83.85 تريليون وون). وأوضحت الشركة أن نسبة HBM الأعلى لم تسمح بالاستفادة الكاملة من دورة ارتفاع أسعار رقائق التخزين التقليدية، وتخطط لزيادة ضخمة في إنتاج HBM4 بحلول النصف الثاني من 2026. تفسير السوق: رغم الأرقام القياسية للربح، إلا أن "أقل من التوقعات" بحد ذاته أثار القلق حول احتمال تراجع طفرة سوق تخزين الذكاء الاصطناعي. وتبين أن التكوين الأعلى من HBM أصبح عبئاً قصير الأجل، ما يسلط الضوء على أن السوق يهتم بالتغييرات الهامشية أكثر من النمو المطلق. هذه النتيجة تعمق الحذر السائد في قطاع التخزين وتبرز الفجوة مع أداء Seagate. دروس للمستثمر: الطلب طويل الأمد على HBM وتخزين الذكاء الاصطناعي لا يزال قوياً، لكن في الأجل القصير من المهم مراقبة توافق وتيرة توسعة القدرة الإنتاجية مع متطلبات العملاء. مزيج "النمو الكبير مع عدم الوفاء بالتوقعات" قد يستمر في إبطاء تعافي التقييمات السوقية.

رابعاً: مستجدات السوق والمشاريع

1- حجم القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في شبكة Ethereum Layer2 تراجع إلى حوالي 5 مليار دولار، وهو المستوى الأدنى منذ 2023، مما يعني تلاشي نمو 2024 الناتج عن إطلاق Optimism وArbitrum وZKsync وغيرها من شبكات L2. لا تزال Optimistic Rollup مثل Optimism وBase وArbitrum تهيمن على TVL بقيمة مجمعة تبلغ 4.8 مليار دولار، أي 96% من الإجمالي.

2- أشار المحللون إلى أن إشارة الاحتياطي الفيدرالي لأي سياسية تميل للتهدئة قد تدعم Bitcoin. هناك اختلاف كبير في السوق بشأن قرار الفيدرالي يوم الأربعاء القادم – بيانات CME FedWatch توضح احتمالية 70% لتثبيت الفائدة، و30% لاحتمال زيادة مفاجئة بـ 25 نقطة أساس. أشار Thahbib Rahman محلل Block Scholes إلى أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh قلل من استخدام الإرشادات الاستباقية، ما زاد من غموض السوق، معتبراً أن هذا الاجتماع هو الأكثر غموضاً منذ سنوات.

3- قالت SK Hynix إنها تخطط لزيادة إنتاج HBM4 بشكل كبير في النصف الثاني من 2026. وقعت بالفعل اتفاقيات توريد طويلة الأجل (LTA) مع 10 عملاء رئيسيين؛ وتتوقع ارتفاع شحنات DRAM في الربع الثالث 2026 بنسبة 10% تقريباً عن الربع الثاني؛ كما تتوقع زيادة طفيفة في شحنات NAND بنفس الفترة بنسبة 1% إلى 4%; يشمل التعاقد آلية تسعير مميزة حسب نوع العميل ونوع الشريحة لتخفيف التقلب في الأسعار؛ تسهل العقود طويلة الأجل اليقين على المدى المتوسط والطويل في الطلب والأوامر.

4- نقلت وسائل إعلام أجنبية عن مصادر أمريكية أن إيران أطلقت صواريخ باليستية على قاعدة أمريكية بالأردن، وتم اعتراضها من قبل الأردن. هذا الهجوم هو الأول من نوعه منذ تعليق الولايات المتحدة ضرباتها ضد إيران يوم الجمعة الماضي. أكدت القيادة المركزية الأمريكية أن إيران أطلقت بضع صواريخ بعد ظهر اليوم في محاولة لمهاجمة القوات الأمريكية في الشرق الأوسط، وتم اعتراض جميع الصواريخ. بقيت القوات الأمريكية في حالة تأهب قصوى. وارتفع سعر WTI في بداية تداولات الأربعاء وسط هذه الأخبار، ووصلت مكاسب اليوم إلى 4%.

5- في اليوم الأول من إدراجها المباشر في ناسداك ارتفع سهم شركة Ionic Digital، المتخصصة في تعدين البيتكوين وبنية الذكاء الاصطناعي، بأكثر من 25%، وبلغ سعر السهم نحو 63 دولاراً بقيمة سوقية ضمنية تبلغ 2.75 مليار دولار. تأسست الشركة في يناير 2024، واستحوذت على معظم أصول التعدين الخاصة بـ Celsius Network كجزء من خطة إعادة الهيكلة بعد الإفلاس، بما في ذلك أجهزة التعدين والبنية التحتية ونحو 195 مليون دولار نقداً و540 BTC.

6- أعلنت SK Hynix (SKHY.O) الأربعاء نتائجها المالية، حيث قفزت أرباح التشغيل للربع الثاني بنسبة 557% إلى 60.5 تريليون وون (نحو 416.2 مليار دولار) بدعم من الاستثمارات القوية من عمالقة التكنولوجيا في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والتي عززت الطلب على الرقائق المتطورة، وهو رقم قياسي جديد مقارنة بـ 9.2 تريليون وون في نفس الفترة العام الماضي. لكن الرقم جاء أدنى من توقعات 64 تريليون وون تقريباً، بسبب ارتفاع نسبة شرائح التخزين عالية الأداء (HBM) الأقل استفادة من دورة ارتفاع أسعار الشرائح التقليدية، مما عزز المخاوف من تباطؤ دفعة الذكاء الاصطناعي بالصناعة. كما أن الإيرادات جاءت دون التوقعات (79 تريليون مقابل 84 تريليون متوقعة). بعد إعلان النتائج انخفض سهم SK Hynix بنسبة 9% في جلسة الثلاثاء بالسوق الأمريكية، وواصل التراجع بنفس النسبة بعد الإغلاق، كما تراجعت SanDisk (SNDK.O) وMicron (MU.O) بنسبة زادت عن 4%، لتمحي بذلك الأثر الإيجابي لنتائج Seagate (STX.O).

7- وفقاً لموقع Cointelegraph ونقلاً عن تراجعات حادة لأسهم أشباه الموصلات الآسيوية، تعرض قطاع التكنولوجيا الأمريكي للضغط، وخلال جلسة الثلاثاء هبط سعر البيتكوين دون 63 ألف دولار وكسر مستوى دعم حاسم، مسجلاً أدنى سعر في عشرة أيام. وتظهر البيانات أن سوق البيتكوين كان متأثراً بعمليات بيع أسهم التكنولوجيا عالمياً وخاصة في آسيا، ما أطلق تفاعلاً متسلسلاً للأصول ذات المخاطر انسحب للسوق الأمريكية.

خامساً: تقويم السوق اليوم

مواعيد نشر البيانات

أحداث هامة قادمة

وجهات نظر المؤسسات:

يتفق المحللون عموماً على أن هجوم إيران كسر توقعات الهدنة ورفع أسعار النفط بسرعة وعمق المخاوف التضخمية، ما جعل طريق سياسات الفيدرالي هذا الأسبوع أكثر غموضاً. سجل عقود فيوتشر الفيدرالي مستويات قياسية ما يعكس الانقسام الضخم بالسوق. يستمر الضغط على الأجهزة التكنولوجية وقطاع التخزين ما يعكس إعادة تسعير عوائد الاستثمار في الذكاء الاصطناعي؛ بينما تدعم بعض شركات البرمجيات والقطاعات غير التكنولوجية الاستقرار. يتراجع سوق العملات الرقمية مع انخفاض شهية المخاطر وتركّز التصفية في الشراء. الرأي الإجماعي أن حالة عدم اليقين الجيوسياسي والسياسي ستقود تقلبات المدى القصير، وتظل نتائج اجتماع FOMC وتقارير الشركات التكنولوجية الكبرى المفاتيح الأساسية لتسعير السوق.

إخلاء المسؤولية: المحتوى أعلاه تم جمعه بواسطة الذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته فقط من العامل البشري للنشر، وليس نصيحة استثمارية. الأرقام الواردة قد تتضمن انحرافات، يرجى الاعتماد على بيانات السوق الفورية.