شهد سعر الذهب انخفاضًا كبيرًا في مارس، وهناك انقسام بين المؤسسات بشأن الاتجاه المستقبلي
【تقرير شامل من شبكة العالمية الاقتصادية】 في 31 مارس، ارتفع سعر الذهب قليلاً، لكن سعر الذهب الفوري قد انخفض حتى الآن هذا الشهر بأكثر من 11٪. وصرّح مدير الاستثمار في Shackleton Advisers، واين نوتلاند، لـ CNBC، أنّ منطق تداول الذهب قد تغير على مدار السنوات الأربع الماضية. خاصة في الفترة ما بين 2025 وأوائل 2026، شهدت أسعار الذهب ارتفاعًا حادًا، متجاوزة بكثير الارتفاعات التاريخية المتوقعة.
قال واين نوتلاند: "ارتفع كل من عائدات السندات والدولار، وفي هذا السياق أظهر الذهب حساسية عكسية تقليدية لهذه المؤشرات، مما أدى إلى انخفاض الأسعار". وأضاف: "مع حلول أوائل 2026 واستقرار أسعار الذهب عند مستويات مرتفعة، قد يكون رغبة المستثمرين في جني الأرباح من مراكزهم عاملاً إضافياً زاد من حدة انخفاض أسعار الذهب".
أكّد كبير مسؤولي الاستثمار في Netwealth، أيان بارنز، على أن تقلبات أسعار الذهب قد ارتفعت إلى ضعف مستوياتها التاريخية في الأشهر الأخيرة، نتيجة لارتفاع مشاركة المستثمرين الماليين. وعلى الرغم من أن الخلفية الكلية والاقتصادية والسوقية الحالية تختلف عن عام 2008، إلا أن هناك بعض التشابه. فبعد تغير الأساسيات للدولار ومزاج السوق، بالغ المستثمرون الذين لديهم تكدس مفرط في المراكز على السلع الأساسية في تحريك الأسعار.
ذكر محللو Goldman Sachs في تقرير أن موقفهم لا يزال بنّاءً تجاه الذهب، وأن السوق أعاد تسعير مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي لهذا العام باحتمال خفض أو عدم خفض مرة واحدة لسعر الفائدة.
وأوضح محللو Goldman Sachs: "ومع ذلك، لا نزال نتوقع أن يصل سعر الذهب إلى 5400 دولار للأونصة بحلول نهاية 2026. مع استمرار تنويع البنوك المركزية وعودة المراكز المضاربية المنخفضة الحالية إلى وضعها الطبيعي، وزيادة احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، كما يتوقع الاقتصاديون". جاء ذلك في افتراض سيناريو أساسي، حيث لن يواصل القطاع الخاص بيع الذهب، ولن يقوم بإضافة مراكز جديدة أيضاً.
ومع ذلك، حذرت Joni Teves، خبيرة استراتيجيات المعادن الثمينة في UBS، مؤخراً من أن ارتفاع أسعار الذهب على وشك النهاية، إذ يتوقع السوق حالياً أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة دون تغيير هذا العام، ما يعني انخفاض فرص استمرار صعود أسعار الذهب. وفي الوقت ذاته، أشارت Joni Teves إلى أن دورة الذهب يجب أن تتماشى تقريباً مع دورة الاحتياطي الفيدرالي، ومن ثم تتوقع أن تتراجع أسعار الذهب تدريجيًا بحلول نهاية هذا العام وتستمر في الانخفاض خلال السنوات القادمة. (ون هوي)
المحرر المسؤول: تشو هه نان
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
اليابان ستتدخل مرة أخرى؟ البنك المركزي الياباني يجري تحقيقات حول أسعار الصرف، وانخفضت خسائر الين الياباني
ذكرت وسائل إعلام يابانية أن بنك اليابان استفسر من المشاركين في السوق عن مستوى سعر الصرف، وبعد ذلك ضيّق الين الياباني خسائره مقابل الدولار الأمريكي بأكثر من النصف بعدما كان قد تراجع بأكثر من 1٪ في التداولات اليومية. رفع سعر الفائد ة الذي قام به بنك اليابان يوم الجمعة لم ينجح في دعم سعر الصرف، وصوت اثنان من صناع القرار ضد الزيادة، مما أثار شكوك السوق حول مسار الزيادات المستقبلية في أسعار الفائدة.
جي بي مورغان: نسبة شحنات الرقائق المخصصة ستتجاوز رقائق GPU في عام 2027، وغياب Broadcom TPU عن سلسلة التوريد لا يعني وجود شكوك حول الطلب.
تتوقع JPMorgan أنه بحلول عام 2027 ستصل نسبة شحنات ASIC/XPU إلى 54%، متجاوزة GPU، مما يجعل شرائح مخصصة مصدراً رئيسياً لنمو قدرة الحوسبة للذكاء الاصطناعي. اتفاقية Broadcom مع Google حول TPU لمدة 5 سنوات تمتد من 2026 حتى 2031، ورغم عدم وضوح معلومات سلسلة التوريد، إلا أن ذلك لا يعني وجود شك في الطلبات، حيث تبقى رؤية الإيرادات قوية. وفي نفس الفترة، ستشهد أجهزة الرقائق واحتياجات التخزين نمواً متزامناً، مما يدعم استمرار دورة أشباه الموصلات.
هل لم تنتهِ بعد موجة الهبوط في سوق الأسهم الأمريكية في سبتمبر؟ يحذر استراتيجي Citadel من استمرار الضغط السلبي حتى نهاية الشهر، وقد يشهد أكتوبر فرصة تحول
صرّح استراتيجي Citadel Securities، Rubner، أن يوم الجمعة في سوق الأسهم الأمريكية (يوم "الثلاث ساحرات") ستنتهي خيارات بقيمة 7 تريليون دولار، ولا يزال لدى الاستراتيجيات الكمية مجال للبيع، إلى جانب فترة الصمت لإعادة شراء الأسهم وإعادة التوازن في نهاية الربع لصناديق التقاعد، مما يعني أن القوى البيعية ستبقى مسيطرة حتى نهاية الشهر. ومع ذلك، فإن التراجع الحاد في الحماس المفرط لتداولات الذكاء الاصطناعي، والموسمية الإيجابية للربع الرابع، وموسم نتائج الأعمال، واستئناف إعادة الشراء، كلها عوامل مجتمعًة تجعل من المتوقع أداءً جيدًا للأسواق في الربع الرابع.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
