انتهاء سلسلة التراجع لمدة سبعة أيام، هل يستطيع الذهب الفوري التعافي؟

في جلسة الجمعة (20 مارس) خلال الفترة الآسيوية، تعافى سعر الذهب ليقترب من 4705 دولار، منهياً سلسلة الانخفاضات التي استمرت سبعة أيام في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الجمعة. مع استمرار التصعيد بين الولايات المتحدة وإيران مما أدى إلى زيادة الطلب على الأصول الآمنة، شهدت أسعار المعادن الثمينة ارتفاعاً طفيفاً. سيراقب المتداولون عن كثب الوضع في الشرق الأوسط. الخميس (19 مارس)، انخفض الذهب الفوري لليوم السابع على التوالي بسبب تصاعد النزاع في الشرق الأوسط الذي دفع أسعار الطاقة للارتفاع وأثار مخاوف التضخم، مما رفع توقعات أسعار الفائدة لدى البنوك المركزية عالمياً وتعرض الدولار لعمليات بيع مكثفة.

【أخبار عاجلة】

وفقاً للتقارير، حذر وزير الخارجية الإيراني عراقجي من أنه إذا تعرضت المنشآت النفطية الإيرانية لضربات إضافية، ستكون هناك "صفر تسامح" في الرد. وفي الوقت نفسه، صرح وزير الخارجية السعودي فيصل أن ضبط النفس السعودي ليس "غير محدود"، ومن الممكن القيام بعمل عسكري في المستقبل. قد يرفع تزايد المخاطر الجيوسياسية على المدى القصير أسعار الذهب وغيرها من الأصول الآمنة التقليدية. من ناحية أخرى، تصعيد الصراع الأمريكي الإسرائيلي يدفع أسعار النفط والطاقة للارتفاع، مما يعيد إشعال مخاوف التضخم وقد يؤخر وتيرة خفض أسعار الفائدة، وبالتالي يضعف جاذبية الذهب الذي لا يدر فوائد.

حافظ الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء على أسعار الفائدة دون تغيير وأبدى قلقه بشأن تداعيات ارتفاع أسعار النفط على التضخم. وكشف الرئيس باول أن اللجنة السياسية ناقشت خيار رفع أسعار الفائدة. وأدت التصريحات المتشددة إلى زيادة قوة الدولار، مما شكل ضغطاً على السلع المسعرة بالدولار.

يقوم المتداولون ببيع الذهب وغيرهم من الأصول السائلة لتوفير السيولة تلبية لطلبات تغطية الهامش. وقال: "تشهد الأسواق العالمية عمليات بيع واسعة النطاق، حيث يسعى المستثمرون للتحول إلى السيولة السريعة، وربما يكون السوق قد دخل الآن المرحلة التالية - بيع الأصول التي تعتبر ملاذات آمنة، والاتجاه لشراء الأصول التي قد تتجاوب بشكل مفرط مع الوضع الحالي".

التقلبات الكبيرة في أسعار الذهب تعكس اندماج المعادن الثمينة بشكل متزايد في مختلف المحافظ الاستثمارية مع تصاعد سماتها المالية. وأضاف أن المشترين الهامشيين في السوق حالياً هم من المستثمرين الماليين وليس الطلب الأساسي المدفوع بالطلب الفعلي على الذهب. ومع دخول السوق في وضع تقليل المخاطر عموماً، يخفض هؤلاء المستثمرون انكشافهم على المخاطر في وقت واحد، خاصة الصناديق الكبيرة المخاطرة والتي تتداول بشكل متكرر، حيث تفضل تقليل المراكز الاستثمارية بسرعة مع ارتفاع تكاليف التمويل.

تراجع أسعار الذهب قد يكون سببه بيع المستثمرين للأصول التي حققت مكاسب كبيرة في المراحل الماضية، أو كرد فعل على قوة الدولار. وأشار إلى أن الذهب عادة ما يتعرض لضغوط عندما يرتفع الدولار، لأن الذهب المسعر بالدولار يصبح أغلى بالنسبة للمشترين غير الأمريكيين، فتنخفض جاذبيته.

بعد الارتفاع القوي لأسعار الذهب في 2025، يقوم المتداولون في البيئة المتقلبة الحالية بجني الأرباح لتلبية متطلبات تغطية الهامش، فيما يتجهون إلى أنواع تداول جديدة مثل الطاقة، وهو أمر ليس مفاجئاً.

【تحليل حديث لسوق الذهب】

من الناحية التقنية، يُظهر الانخفاض الحاد الأخير للذهب سمات واضحة لكسر اتجاه الاتجاه وتكثيف تقليص الرافعة المالية، حيث تحولت التوجهات قصيرة الأجل بالكامل من تقلبات واسعة عند مستويات مرتفعة إلى اتجاه هبوطي.

من حيث الهيكل الاتجاهي، أدى تراجع سعر الذهب دون مستوى الدعم الرئيسي السابق البالغ حوالي 4700 دولار للأونصة إلى ظهور موجات كثيفة من أوامر وقف الخسارة والبيع الآلي، مع تسجيل شمعة هابطة حادة عالية الحجم، مما يشكل إشارة نموذجية لعكس الاتجاه. السعر الحالي يقع الآن أدنى النظام المتوسط ​​المتحرك الأساسي، مع انحناء مؤشرات المتوسطات القصيرة لأسفل، مما يبرز هيمنة قوة البائعين.

وبالنظر إلى مؤشرات الزخم، انخفض كلٌ من RSI وMACD بسرعة ودخلا منطقة الضعف، دون أن تظهر إشارات واضحة على تشكل قاع، ما يشير إلى استمرار الخطر المحتمل بهبوط إضافي أو اختبار قاع جديد في الأجل القصير.

أما من حيث مستويات التقنية الرئيسية، فإن المقاومة تتركز بين 4650 - 4700 دولار للأونصة، حيث تحولت هذه المنطقة من دعم سابق إلى مقاومة حالية، بينما تقع المقاومة الأعلى حول 4800 دولار للأونصة؛ أما الدعم الأساسي، فيكمن عند 4500 دولار للأونصة كخط دفاع نفسي أول، وفي حال كسره فمن المتوقع أن يستمر الهبوط نحو 4400 دولار للأونصة بل وربما يصل إلى منطقة 4300 دولار للأونصة.