السندات: إعطاء الأولوية للدخل من خلال نهج محدد لمدة الاستحقاق – HSBC
وجهة نظر HSBC حول استقرار الدخل وتخصيص السندات
تؤكد HSBC على أهمية الحفاظ على تدفقات دخل مستقرة في ظل الظروف الحالية للأسواق، ولا تزال تعتبر السندات عنصراً أساسياً في المحافظ الاستثمارية. مع تراجع الضغوط التضخمية واقتراب البنوك المركزية من نهاية دورات خفض الفائدة، تفضل البنك السندات البريطانية (UK gilts)، وأوراق الدين الحكومية الأسترالية، وبعض الديون المختارة في الأسواق الناشئة. تميل استراتيجيتهم نحو السندات ذات التصنيف الاستثماري بدلاً من الخيارات ذات العائد المرتفع، ويفضلون آجال استحقاق متوسطة إلى طويلة الأمد باليورو والجنيه الإسترليني، مع بقاء التركيز على المدى المتوسط للسندات المقومة بالدولار الأمريكي.
المقاربات للدخل السيادي ودخل الائتمان
يبقى تحقيق الدخل الموثوق أمراً أساسياً وسط التطورات الاقتصادية والجيوسياسية المتغيرة. وفقاً لـ HSBC، فإن هذا لا يحقق العوائد فحسب، بل يساهم أيضاً في تقليل تقلبات المحافظ الاستثمارية، مما يعزز دور السندات كأصل حيوي في الفترات المواتية والصعبة على حد سواء.
حالياً، يبدو أن التضخم يدار بشكل جيد في معظم الاقتصادات المتقدمة، وتتوقع HSBC أن ارتفاع أسعار النفط مؤخراً سيكون له تأثير مؤقت فقط. مع اقتراب البنوك المركزية من استكمال تعديلات أسعار الفائدة، يسعى البنك الآن للفرص الأكثر جاذبية من حيث القيمة النسبية داخل سوق السندات.
تشير HSBC إلى أن قرار المحكمة العليا الأمريكية الأخير حول الرسوم الجمركية التجارية من غير المرجح أن يؤثر بشكل كبير على عوائد السندات. ومع ذلك، قد يحد العجز المالي الأمريكي الكبير من المزيد من الانخفاض في العوائد، مما يدفع البنك إلى تحديد فرص أكثر وعداً في المملكة المتحدة وبعض الأسواق الناشئة.
من بين السندات الحكومية في الأسواق المتقدمة، تفضل HSBC السندات البريطانية (UK gilts) والسندات الحكومية الأسترالية. بالإضافة إلى ذلك، تعتبر السندات السيادية في الأسواق الناشئة بالعملات المحلية جذابة بسبب ارتباطها المنخفض بالأصول الأعلى مخاطرة.
في جانب الائتمان، تعطي البنك الأولوية لسندات الأسواق الناشئة والسندات ذات التصنيف الاستثماري على تلك ذات العائد المرتفع، في ظل ضيق هوامش الائتمان. تسعى HSBC لتحقيق قيمة في الاقتصادات الناشئة ذات الأسس القوية وتهدف إلى تأمين عوائد جذابة من جهات إصدار مرموقة. وتتيح لهم استراتيجيتهم النشطة في الإدارة اغتنام التحولات الزمنية والاستفادة من تقلبات الأسواق بشكل تكتيكي.
(تم إنشاء هذا المحتوى بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته لاحقاً من قبل محرر.)
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
بعد صدور النتائج ارتفعت بنسبة 50%! سيتي يراهن على رائد "الذكاء الاصطناعي + الإعلانات الرقمية" AppLovin (APP.US)، والارتفاع لم ينتهِ بعد، و500 دولار تستهدف مساحة جديدة في التجارة الإلكترونية.
بينما تعرضت أسهم شركات التكنولوجيا للبيع، حققت AppLovin أداءً مستقلاً بفضل أرباحها. في 5 نوفمبر، انخفض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 6.36%، وتراجع مؤشر فيلادلفي ا لأشباه الموصلات بنسبة 12.25%، بينما ارتفعت أسهم AppLovin بنسبة 31.04% بعد صدور تقرير الأرباح؛ واستمرت في الارتفاع خلال اليومين التاليين، حتى أغلقت في 9 نوفمبر عند 410 دولارًا، محققة زيادة تراكمية تقارب 50.9% مقارنة بما قبل صدور تقرير الأرباح.
الثقة صفر! تفسير Goldman Sachs لمراكز صناديق التحوط: "تصفية استسلامية"، أكبر خسارة منذ جائحة كورونا
كشفت بيانات الوساطة الرئيسية لـ Goldman Sachs أن صافي نسبة الرافعة المالية لصناديق التحوط هبطت الأسبوع الماضي إلى أدنى مستوى لها خلال خمس سنوات، ووصل حجم تقليص الرافعة إلى أعلى مستوى له منذ أزمة الجائحة في مارس 2020، بينما بلغت نسبة مراكز الشراء إلى البيع أدنى مستوى لها خلال خمس سنوات. وتعرّضت الأسهم التكنولوجية لعمليات بيع صافية تجاوزت 30 مليار دولار، وهو حجم أكبر بكثير من فترة الاضطراب في يوليو الماضي. وستستمر استراتيجيات CTA الكمية في البيع خلال الأسبوع المقبل بغض النظر عن ارتفاع أو انخفاض السوق، وقد يصل الضغط البيعي إلى 48.7 مليار دولار. في الوقت الحالي، تعتمد السوق فقط على صناديق الاستثمار المشتركة وعمليات إعادة شراء الشركات لموازنة الاتجاه السلبي، ولا يزال الوصول إلى القاع الفعلي بحاجة إلى انتظار انتهاء ضغوط البيع الكمي.
ماذا نشتري بعد انهيار أسهم الذكاء الاصطناعي؟ أوبنهايمر: ركز على خط "تحقيق العوائد"، والأولوية لـ Microsoft وOracle وSAP
أظهر استطلاع أجرته أوبنهايمر على 449 من مشتري تكنولوجيا المعلومات أن منتجات البرمجيات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي التي تقودها الوكلاء الذكيون ما زالت تسعى للحصول على ميزانيات شركات أكبر، لكن العملاء أصبحوا يولون اهتماماً أكبر للتحقق من عائد الاستثمار، ومن المتوقع أن يتباطأ معدل التوسع في الإنفاق بحلول عام 2027، وربما لا يشهد قطاع البرمجيات زيادة عامة في النمو. ولهذا السبب، صنف فريق محللي أوبنهايمر كل من Microsoft وOracle وSAP كفائزين محتملين رئيسيين.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
