عمال تعدين Bitcoin "يجلسون على منجم ذهب" وسط ارتفاع الطلب على الطاقة: VanEck

تُعد أسهم شركات تعدين bitcoin من بين أكثر الاستثمارات إثارة في مجال العملات الرقمية، حيث تتجه هذه الشركات نحو دعم احتياجات الذكاء الاصطناعي من الطاقة في ظل ارتفاع الطلب على الكهرباء، وذلك وفقاً لما ذكره رئيس قسم أبحاث الأصول الرقمية في VanEck، ماثيو سيجل.

وقال سيجل لشبكة CNBC يوم الأربعاء: "لقد قاموا بتنويع قدرتهم على تعدين bitcoin بشكل كبير لخدمة سوق الذكاء الاصطناعي، وما زالت أسهمهم تُتداول بخصم كبير مقارنة مع شركات مراكز البيانات الأخرى من حيث القيمة السوقية لكل ميغاواط".

على مستوى قطاع تعدين bitcoin، يتجه العديد من المعدنين بشكل متزايد من التركيز شبه الحصري على إنتاج الرموز الجديدة إلى تزويد شركات الذكاء الاصطناعي بالطاقة والقدرة الحاسوبية التي هم بحاجة ماسة إليها. فقد تبيّن أن مراكز البيانات التي أنشأها معدنو bitcoin والتي تستهلك الكثير من الطاقة لتشغيل آلات التعدين، قادرة على تلبية متطلبات الطاقة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

وبسبب ذلك، فإن شركات تعدين bitcoin مثل Core Scientific تختار استثمار رؤوس أموالها بطرق مختلفة. إذ أعلنت الشركة مؤخراً أنها تخطط لتسييل غالبية حيازاتها من bitcoin خلال هذا العام حتى تتمكن من الاستثمار في توسعة عمليات الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء لديها.

وأضاف سيجل: "فكر في bitcoin من حيث تأثيره على شبكة الكهرباء. لدينا الآن العديد من الصدمات على صعيد الطلب بعد عقود من نقص العرض في الشبكة، وكان هؤلاء المعدنون من أوائل من أدركوا أنهم يجلسون على منجم ذهب من حيث تكلفة رأس المال التي يمكنهم تحقيقها من خلال التمحور".

لقد أدى صعود الذكاء الاصطناعي إلى زيادة كبيرة في استهلاك الكهرباء، مما دفع بالطلب إلى مستويات أعلى في وقت لا يزال فيه إمداد الطاقة في العديد من المناطق محدوداً.

روّج سيجل أيضاً لصندوق VanEck's NODE المتداول في البورصة، وهو أداة "تهدف لتحقيق التقدير الرأسمالي طويل الأجل من خلال الاستثمار في الشركات والأدوات المرتبطة بشكل ملحوظ باقتصاد On-Chain". وأوضح أن الصندوق حقق ارتفاعاً يزيد عن 30% منذ إنشائه. ووفقاً لموقع VanEck، بلغ صافي أصول الصندوق NODE 56 مليون دولار منذ إطلاقه في مايو الماضي.

وقال سيجل: "الأسهم تحقق النتائج. هنا يتركز تركيزنا لأكثر من عام، حيث أعَدنا التمحور بعيداً عن altcoins وركزنا فعلياً على النقطة التي يتقاطع فيها مجال العملات الرقمية مع العالم الحقيقي لتحقيق تدفقات نقدية".

انتقال نماذج عمل معدني Bitcoin

على غرار Core Scientific، أشارت شركة تعدين bitcoin الأخرى Riot Platforms أيضاً إلى تغيير في نموذج أعمالها.

قال الرئيس التنفيذي لشركة Riot، جيسون ليس، الأسبوع الماضي: "كان عام 2025 عاماً محورياً لشركة Riot، حيث شهد تحولاً استراتيجياً في أعمالنا غيّر مستقبلنا بالكامل. من خلال إتاحة محفظة الطاقة الهائلة لدينا، والتي تقترب من سعة غيغاواطين، للبنية التحتية لمراكز البيانات عالية الطلب، فإننا نقود قيمة كبيرة للمساهمين".

على مدى الأشهر الاثني عشر الماضية، ارتفعت أسهم Core Scientific بنسبة 90%، بينما يتم تداول أسهم Riot بارتفاع نسبته 91% مقارنة بالعام الماضي، وفقاً لبيانات الأسعار من The Block. أما شركة تعدين bitcoin أخرى، MARA Holdings، فقد تراجعت أسهمها بنسبة 35% خلال الفترة نفسها نتيجة لارتفاع تكاليف التعدين وتراجع إنتاج الكتل، الأمر الذي أثر سلباً على نتائجها في 2025.