بلاك روك تحت الضغط: عملاق التمويل يقيّد عمليات السحب
في مارس 2026، اهتز عالم المال. قامت شركتا BlackRock وBlackstone، وهما عملاقتان في إدارة الأصول، بتقييد السحب من صناديق الائتمان الخاصة بهما وتكبدتا خسائر قياسية. هزة غير مسبوقة في السيولة ضربت قطاعًا كان يُعتبر سابقًا مستقرًا.
باختصار
- قامت BlackRock بتقييد عمليات السحب من صندوق الائتمان الخاص بها، مما أدى إلى حجز ما يقارب 600 مليون دولار.
- أدى الانخفاض الحاد في قيمة القروض وزيادة طلبات الاسترداد إلى كشف المخاطر المتعلقة بالسيولة والتقييم في هذا القطاع.
- على المستثمرين تنويع محافظهم الاستثمارية والمطالبة بمزيد من الشفافية لتقليل المخاطر.
التمويل: لماذا تواجه BlackRock وBlackstone مشاكل؟
في عام 2026، دخلت BlackRock التاريخ عندما خفضت إلى الصفر قيمة قرض بقيمة 25 مليون دولار تم منحه لشركة Infinite Commerce المتخصصة في جمع البائعين عبر الإنترنت. قبل ثلاثة أشهر فقط، كانت قيمة هذا القرض بالقيمة الاسمية نفسها. هذه الحالة ليست معزولة، إذ إنها ثاني انهيار خلال أقل من سنة، مما أدى إلى خسائر كبيرة وزعزعة ثقة المستثمرين.
علاوة على ذلك، شهدت طلبات الاسترداد انفجارًا دفع BlackRock إلى تقييد عمليات السحب من صندوق HPS Corporate Lending Fund التابع لها. ومع طلبات بلغت نسبتها 9.3٪ (أي 1.2 مليار دولار)، حدّد الصندوق الاستردادات بنسبة 5٪ فقط، مما ترك قرابة نصف المستثمرين دون إمكانية الوصول إلى رؤوس أموالهم. وضع غير مسبوق يكشف عن ثغرات نظام صُمم للاستثمارات طويلة الأجل.
أما Blackstone فقد واجهت طلبات استرداد قياسية بنسبة 7.9٪ في صندوق BCRED الخاص بها، أي ما يعادل 3.8 مليار دولار. ولتلبية هذه الطلبات، رفعت الشركة حد الاسترداد إلى 7٪ وضخت 400 مليون دولار من أموالها الخاصة.
ما هي المخاطر التي تواجه المستثمرين والسوق؟
تطرح الأزمة الحالية في الائتمان الخاص لدى BlackRock تساؤلات حول استقرار هذا القطاع. فعلى الرغم من النظر إليها غالبًا كاستثمارات آمنة ومربحة، إلا أن هذه الصناديق أظهرت الآن مدى هشاشتها. عدم سيولة الأصول الأساسية والتقييمات الغامضة أحيانًا تخلق بيئة خصبة لأزمات الثقة. أمام المستثمرين مخاطر متعددة:
- أولًا، عدم القدرة على سحب أموالهم في حالات الضرورة القصوى؛
- ثانيًا، الانخفاض الحاد في قيمة بعض القروض، كما هو الحال مع قرض Infinite Commerce، مما قد يتسبب في خسائر جسيمة؛
- أخيرًا، في ظل معدلات الفائدة المرتفعة وحالة عدم اليقين الاقتصادي، يجد المقترضون صعوبة في السداد، مما يزيد من حالات التخلف عن الدفع.
يجب أن يعلم المستثمرون في الصناديق الخاصة مثل BlackRock أن العوائد المرتفعة تصاحبها مخاطر عالية أيضًا. من جانب آخر، قد يغري البعض الاستثمار في العملات الرقمية، خاصة bitcoin، التي أظهرت متانة ملحوظة أثناء الأزمات. ومع ذلك، سيتعين على الجهات التنظيمية ومدراء الأصول مراجعة ممارساتهم لاستعادة الثقة وتحسين الشفافية.
تعد أزمة الائتمان الخاص في عالم المال تذكيرًا قاسيًا بالمخاطر المتأصلة في الاستثمارات غير السائلة. BlackRock وBlackstone، رغم حجمهما وسمعتهما، ليستا بمنأى عن التقلبات. بالنسبة للمستثمرين، الرهانات كبيرة. هل يستمرون في المراهنة على هذه الصناديق، أم يتجهون نحو استثمارات أكثر أمانًا؟
عزز تجربتك على Cointribune من خلال برنامج "اقرأ واربح"! لكل مقال تقرؤه، تحصل على نقاط وتصل إلى مكافآت حصرية. سجّل الآن وابدأ في تحصيل المزايا.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي يفوق التوقعات مجددًا، وتحذير وولر يتحقق! وول ستريت تركز على رفع الفائدة في ديسمبر بـ25 أم 50 نقطة أساس، و"نيوزليتر الاحتياطي الفيدرالي الجديد": استراتيجية الرفع والتوقف تواجه اختبارًا
أشارت "الصحيفة اليومية للكواكب" إلى أن "وكالة الاتصالات الفيدرالية الأمريكية الجديدة" ذكرت أن والر أثار احتمال رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين، ولم يعلق أي من أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي الآخرين علنًا حتى الآن؛ بالإضافة إلى رفع بمقدار 50 نقطة أساس مرة واحدة، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا اختيار الإشارة إلى زيادتين متتاليتين في ديسمبر ويناير. يرى وول ستريت عمومًا أن ضغوط التضخم لا تزال عنيدة، وقد زادت الأسباب الداعية إلى رفع سعر الفائدة في ديسمبر، لكن رفع بمقدار 50 نقطة أساس ليس توافقياً بالضرورة. السوق قلقة من احتمال تمديد مجلس الاحتياطي الفيدرالي لدورة التشديد.
تقرير CPI يضرب السندات الأمريكية! ارتفع العائد على السندات لمدة عامين بأكثر من 20 نقطة أساس خلال التداول، وانخفض الذهب والفضة بشكل كبير
بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، بدأ المتداولون يتوقعون أن احتمال رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر أصبح أقل. وذكرت العضوة المصوتة في الاحتياطي الفيدرالي لهذا العام، لوغان، أنه قد تكون هناك حاجة لرفع الفائدة بشكل أسرع هذا الشتاء، وأن البنك المركزي يحتاج على الأقل إلى رفع الفائدة مرتين أخريين بمقدار 25 نقطة أساس قبل التوقف المؤقت. بعد ذلك، اتسع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث ارتفع العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى أكثر من 5.0% وزاد أكثر من 10 نقاط أساس في اليوم. كما تراجع الذهب الفوري بأكثر من 3% في إحدى اللحظات، وانخفضت الفضة الفورية بأكثر من 4%.
شركة GUCCI الأم تتجه نحو تجارة الذهب التقليدية
أصبح Tesla Cybertruck أحدث "ضحية" في سوق الشاحنات الكهربائية.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
