سيظهر باول مرة أخرى في منتصف الليل! هل سيسعد السوق هذه المرة؟

سيلقي باول خطابًا هذا الجمعة يناقش فيه أسعار الفائدة والقضايا الاقتصادية. سيولي المستثمرون والاقتصاديون اهتمامًا كبيرًا لأي تلميحات منه حول قرار سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر وآفاق السياسات لعام 2025.

سيشارك باول في حلقة نقاش يديرها مضيف في غرفة تجارة منطقة دالاس الساعة الرابعة مساءً بتوقيت بكين يوم الجمعة، ويعد هذا أول ظهور علني له بعد المؤتمر الصحفي الذي أعقب اجتماع 7 نوفمبر. في ذلك المؤتمر الصحفي، خفض صانعو السياسة في الاحتياطي الفيدرالي هدف سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى نطاق 4.5% إلى 4.75%، بعد أن خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر.

التزم باول آنذاك بالنص الموضوع، وصرح بأن الاقتصاد الأمريكي الحالي قوي، لكن هناك عدم يقين كبير بشأن التوقعات . وأشار إلى أن السياسة النقدية ستظل تعتمد على البيانات، وأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيتخذ قرارات أسعار الفائدة بناءً على الظروف في كل اجتماع.

"نحن نعلم أن تخفيف القيود السياسة بسرعة كبيرة قد يعيق التقدم في السيطرة على التضخم"، قال في ذلك الوقت. "وفي الوقت نفسه، فإن تخفيف القيود ببطء شديد قد يضعف النشاط الاقتصادي والتوظيف بشكل مفرط. عند النظر في أي تعديلات إضافية على النطاق المستهدف لسعر الأموال الفيدرالية، سيقوم المجلس بتقييم البيانات الواردة والتوقعات المتغيرة وتوازن المخاطر بعناية. نحن لا نتبع أي مسار محدد مسبقًا."

كما لم يتحدث باول كثيرًا عن تأثير نتائج الانتخابات، حيث سيطر الجمهوري ترامب في هذه الانتخابات على البيت الأبيض وكذلك مجلس الشيوخ ومجلس النواب، وقال: "لن أتحدث عن أي أمر مرتبط بشكل مباشر أو غير مباشر بالانتخابات". وعندما سئل عما إذا كان سيستقيل إذا طلب منه ترامب ذلك، أجاب باول ببساطة "لا". وتنتهي ولايته كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في مايو 2026.

من المحتمل أن يتحدث باول عن البيانات الاقتصادية الأخيرة ، بما في ذلك بيانات التضخم لشهر أكتوبر التي صدرت يوم الأربعاء وكانت متوافقة بشكل أساسي مع التوقعات. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر بنسبة 0.2% على أساس شهري وبنسبة 2.6% على أساس سنوي. وارتفع معدل التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلكين في أكتوبر بنسبة 0.3% وعلى أساس سنوي بنسبة 3.2%. وشكلت الأسعار المرتبطة بالإسكان أكثر من نصف الزيادة في التضخم الأساسي للشهر الماضي.

في خطاباته الأخيرة، شدد باول على توازن المخاطر في هدف الاحتياطي الفيدرالي المزدوج - استقرار التضخم ودعم أقصى قدر من التوظيف. ووصف مسار خفض أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي بأنه "تطبيع" للسياسة.

تشير تسعيرة سوق العقود الآجلة لأسعار الفائدة يوم الأربعاء إلى أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يومي 17-18 ديسمبر يتجاوز 80%، بينما تقل احتمالية الحفاظ على السعر الحالي عن 20%.

أظهر تحديث ملخص التوقعات الاقتصادية الفصلية لصانعي القرار في سبتمبر، أن التوقعات المتوسطة تشير إلى خفض سعر الفائدة بنسبة 1 نقطة مئوية في 2024، تليها نقطة مئوية أخرى في 2025. سيقوم المسؤولون بتحديث ما يسمى "مخطط النقاط" في اجتماع ديسمبر، مما يمنحهم فرصة للإشارة إلى مسار السياسة لعام 2025 وما بعده.

التحرير/lambor