ظهور ProShares GENIUS ETF بقيمة 17 مليار دولار يعزز قضية صناديق السوق النقدية المرمّزة

تسلط البداية القياسية لصندوق المؤشرات المتداولة (ETF) لسوق المال من ProShares الأسبوع الماضي الضوء على الطلب الهائل على منتجات إدارة النقد في وقت يتم فيه ترميز فئة الأصول هذه بشكل متزايد — وكما يجادل مؤيدو الصناعة، فإن هذا التحول قد يساعد الصناديق على البقاء تنافسية وسط تزايد اعتماد العملات المستقرة في الولايات المتحدة.

تستثمر صناديق أسواق المال في أدوات الدين قصيرة الأجل وعالية الجودة مثل أذون الخزانة الأمريكية، والاتفاقيات المعادة الشراء، والأوراق التجارية. تم تصميمها للحفاظ على رأس المال مع تقديم عائد معتدل وسيولة يومية، مما يجعلها وسيلة شائعة لإدارة النقد لدى المستثمرين.

هذا السياق يجعل إطلاق صندوق ProShares Genius Money Market ETF (IQMM) ملحوظًا بشكل خاص. الصندوق المدار بنشاط، والذي يحتفظ بشكل أساسي بأوراق مالية حكومية قصيرة الأجل، حقق حجم تداول بلغ 17 مليار دولار في اليوم الأول من التداول يوم الخميس، وهو رقم غير مسبوق لصندوق مؤشرات متداولة تم إطلاقه حديثًا.

وثق محلل صناديق المؤشرات في Bloomberg، إريك بالتشوناس، هذا الارتفاع، مشيرًا إلى أن بداية IQMM تجاوزت بكثير غيرها من الإطلاقات البارزة. حيث سجل صندوق BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) حوالي مليار دولار في حجم التداول في اليوم الأول، في حين أن صندوق BlackRock الذي يركز على ESG والمدعوم من مستثمرين تقاعديين شهد حوالي 2 مليار دولار.

المصدر: Eric Balchunas

على الرغم من أنه تبين لاحقًا أن جزءًا كبيرًا من نشاط IQMM جاء من تخصيصات داخلية، حيث قامت ProShares بتحويل أموال من صناديقها الحالية إلى IQMM لأغراض إدارة الخزانة، إلا أن الإطلاق مع ذلك يبرز حجم وأهمية الصناديق النقدية الاستراتيجية.

حتى لو لم تكن التدفقات عضوية بالكامل، فإن هذه الخطوة تشير إلى أهمية صناديق أسواق المال في بناء المحافظ الحديثة.

متعلق: ارتفاع صناديق سوق المال المرمزة إلى 9 مليارات دولار؛ بنك التسويات الدولية يحذر من مخاطر جديدة

هل هو جواب وول ستريت على العملات المستقرة؟

يأتي هذا الارتفاع أيضًا مع تزايد شعبية صناديق أسواق المال المرمزة على شبكات البلوكشين، حيث يتم وضعها بشكل متزايد كبدائل تحمل عوائد للعملات المستقرة التقليدية.

مع توسع العملات المستقرة المربوطة بالدولار عبر المدفوعات والتمويل اللامركزي، يتم تسويق صناديق سوق المال المرمزة كعنصر مكمل متوافق ويولد فائدة ضمن نفس النظام البيئي.

ومن الجدير بالذكر أن صندوق ProShares يحمل علامة "GENIUS" لأنه تم هيكلته للامتثال لمتطلبات قانون GENIUS، وهو تشريع تم تمريره العام الماضي يضع إطارًا تنظيميًا فيدراليًا للعملات المستقرة المخصصة للمدفوعات. يحدد القانون معايير الاحتياطي والشفافية والإشراف للمصدرين، مما يعزز دور الأصول السائلة عالية الجودة في دعم الدولارات الرقمية.

لقد صنف خبراء السوق بالفعل صناديق سوق المال المرمزة كرد تنافسي من وول ستريت. كما ذكرت Cointelegraph في يوليو الماضي، قالت تيريزا هو، محللة JPMorgan، إن صناديق سوق المال المرمزة يمكن أن تخدم كبديل مؤسسي للعملات المستقرة، خاصة في أسواق الضمانات.

"بدلاً من إيداع النقد أو أذون الخزانة، يمكنك إيداع حصص من صناديق سوق المال دون فقدان الفائدة على الطريق. هذا يدل على مرونة صناديق المال"، قالت هو لـ Bloomberg، في إشارة إلى مبادرة صندوق سوق المال المرمز بين Goldman Sachs وBNY Mellon.

نمو صناديق سوق المال المرمزة. المصدر: بنك التسويات الدولية

وقد أبرز الدور المتنامي لصناديق سوق المال المرمزة أيضًا في نشرة نوفمبر الصادرة عن بنك التسويات الدولية، والتي وصفتها بأنها "أداة ضمان وحفظ سريعة النمو".

متعلق: أعمال الكريبتو: الكريبتو يتراجع، لكن الأصول الواقعية المرمزة ورأس المال المغامر يتقدمان