ليس الوقت مناسبًا لمشتري الدولار للتراجع - كريدي أجريكو ل
تشير Credit Agricole إلى أن العديد من السلبيات المحيطة بالدولار الأمريكي قد تم تسعيرها بالفعل في العملة. وبالنظر إلى الظروف الحالية، فإن ذلك يتيح مجالاً لانتعاش الدولار خلال فترة قد تمتد من ثلاثة إلى ستة أشهر قادمة.
تؤكد الشركة أنه رغم قيامها برفع توقعاتها للذهب هذا العام، إلا أنها تعتقد أن المتفائلين بالدولار لا ينبغي لهم "الاستسلام بعد". ولمزيد من التوضيح، كانت Credit Agricole قد أصدرت الأسبوع الماضي هذه الملاحظة حول الذهب:
"نقوم بتحديث توقعاتنا لـ XAU ونتوقع أن يظل الذهب فوق 5,000 دولار للأونصة في النصف الأول من عام 2026. ومع ذلك، نشك في استمرار هذا الزخم الحالي من المكاسب، ونعتقد كذلك أن موجة ارتفاع الذهب قد تبدأ بفقدان الزخم في النصف الثاني من عام 2026."
"على وجه الخصوص: نتوقع أنه، مثل عام 2025، قد تبدأ المخاطر الجيوسياسية العالمية والمخاطر السياسية الأمريكية في التلاشي بينما قد تفشل صفقة ’بيع أمريكا‘ في التحقق مع تقدم العام. وهذا بدوره قد يساعد الدولار الأمريكي على الاستقرار مقابل XAU في النصف الثاني من عام 2026."
وأضافت أنها ترى الذهب عند 5,100 دولار في الربع الرابع من 2026 ثم 5,500 دولار في الربع الرابع من 2027.
وعند العودة للحديث عن الدولار، تقول الشركة:
"لقد تطورت صفقة ’بيع أمريكا‘ مؤخراً إلى أزمة كاملة للدولار الأمريكي، الأمر الذي يشكل بعض المخاطر على توقعاتنا المتفائلة للعملة. لقد قمنا برفع توقعاتنا للذهب نتيجة لذلك، لكننا نعتقد أنه من المبكر جداً أن يستسلم المتفائلون بالدولار الآن. وذلك لأنه، تماماً كما في عام 2025: (1) صفقة ’بيع أمريكا‘ قد انعكست بالفعل؛ (2) مخاطر إغلاق الحكومة الأمريكية قد لا تدوم؛ و(3) تصاعد المخاطر الجيوسياسية المرتكزة حول إيران قد يعزز جاذبية الدولار الأمريكي كملاذ آمن."
"تحليلنا التاريخي يشير كذلك إلى أن مسار الدولار الأمريكي منذ انتخابات 2024 كان مشابهاً لتطوره بعد فوز الرئيس دونالد ترامب في انتخابات 2016. واستخدام فترة ترامب الأولى كقالب سيشير أيضاً إلى أن العديد من السلبيات قد تم تسعيرها في قيمة الدولار الأمريكي وأن هناك احتمالية لارتداده خلال الأشهر الثلاثة إلى الستة القادمة."
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
مورغان ستانلي يقيّم نقطة التحول في سوق الذكاء الاصطناعي: من بناء القدرة الحاسوبية إلى الانتشار الصناعي، واستراتيجية الدمبل تصبح خط المحفظة الرئيسي
أصدرت مورغان ستانلي تقريرًا بحثيًا موضوعيًا، وقدمت الحكم الرئيسي التالي: لقد تجاوزت استثمارات الذكاء الاصطناعي مرحلة الرهان فقط على رموز تمكين القدرة الحاسوبية في القطاع العلوي، ودخلت الآن فترة جديدة من التخطيط الثنائي الاستراتيجي بطريقة "الدمبل المزدوجة".

بنك UBS: رغبة الشركات الأمريكية في الإنفاق الرأسمالي تتعافى من أدنى مستوياتها، وقد يكون تأثير رفع أسعار الفائدة الإضافي على الاقتصاد محدودًا
تعتقد مجموعة UBS أن الاستثمارات التقليدية في الولايات المتحدة قد ظلت منخفضة لفترة طويلة ومستقرة عند مستويات منخفضة، وأن هناك مساحة محدودة لمزيد من الرفع في أسعار الفائدة. في الوقت نفسه، ارتفع التدفق النقدي التشغيلي للشركات بنسبة 25%، وأصبحت الموارد الداخلية وفيرة، مما قد يقلل من تأثير أسعار الفائدة على الإنفاق الرأسمالي. ومع عودة الرغبة في الإنفاق الرأسمالي من مستوياتها التاريخية المنخفضة، ظهرت علامات استقرار أيضاً على الاستثمارات غير المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، وقد تدخل الاستثمارات المؤسسية الأمريكية في مرحلة إصلاح جديدة.

في الوقت الذي قدمت فيه Nscale ملفها، قامت Bernstein بتحليل قوة الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي: CoreWeave (CRWV.US) "أداء أقل من السوق"، IREN (IREN.US) "أداء أفضل من السوق"
قدمت الشركة البريطانية الناشئة في مجال قوة الحوسبة AI، Nscale، يوم الجمعة الماضي رسمياً مستند S1 للاكتتاب العام. هذا المستند المنتظر في السوق يوفر مرجعاً جديداً لتحليل بيرنشتاين لنموذج الأعمال، الحواجز التنافسية والمخاطر المحتملة في مسار الجيل الجديد من الحوسبة السحابية.
