مستقبل غير مؤكد للبنوك الأمريكية مع صعود الع ملات المستقرة المدفوعة
ماذا لو لم يأتِ التهديد القادم للبنوك التقليدية من أزمة اقتصادية، بل من ابتكار بسيط في stablecoins؟ حذر Brian Moynihan، الرئيس التنفيذي لـ Bank of America، من أن صعود stablecoins التي تقدم عائدًا قد يؤدي إلى تدفق هائل للودائع من البنوك، مما يهدد توازن النظام المالي الأمريكي. هذا السيناريو المقلق للمؤسسات التقليدية قد يشهد تأثر دورها كمقرضين بشكل كبير بسبب هذا النوع الجديد من المنافسة الرقمية.
باختصار
- حذر Brian Moynihan، الرئيس التنفيذي لـ Bank of America، من مخاطر خروج الودائع نحو stablecoins ذات العائد.
- قد يؤدي انتشار stablecoins ذات العائد إلى سحب هائل للودائع من البنوك الأمريكية.
- فقدان السيولة قد يقلل من قدرة البنوك على الإقراض، مما يزيد من تكاليف الاقتراض.
- التشريعات الجاري مناقشتها في مجلس الشيوخ قد تؤثر على مستقبل stablecoins ذات العائد.
تدفق الودائع: تحذير من الرئيس التنفيذي لـ Bank of America
خلال مكالمة نتائج مالية حديثة، أصدر Brian Moynihan، الرئيس التنفيذي لـ Bank of America، تحذيرًا صريحًا: السماح لمصدري stablecoins بتقديم فوائد قد يسبب سحبًا هائلًا للودائع من النظام المصرفي الأمريكي.
“هذه المنتجات ستشبه صناديق أسواق المال أكثر”، على حد قوله، في إشارة إلى الأدوات المدعومة بالنقد أو أذون الخزانة، ولكنها لا تُستخدم في تمويل القروض.
استنادًا إلى دراسات استشهدت بها وزارة الخزانة الأمريكية، قدّر Moynihan أن ما يصل إلى 6 تريليونات دولار من الودائع قد تنتقل إلى stablecoins ذات العائد، مما يهدد بشكل مباشر استقرار تمويل البنوك.
هذا السيناريو سيكون له عدة عواقب مباشرة وعميقة على الاقتصاد الأمريكي، أبرزها:
- انخفاض كبير في قدرة البنوك على الإقراض، خاصة تلك التي تعتمد بشكل كبير على الودائع لتمويل أنشطتها؛
- زيادة في تكاليف الاقتراض للأسر والشركات، نتيجة ندرة السيولة المتاحة في النظام المصرفي؛
- تأثير غير متناسب على الشركات الصغيرة والمتوسطة، التي لديها وصول محدود إلى أسواق رأس المال وتعتمد أساسًا على القروض المصرفية التقليدية؛
- زيادة المخاطر النظامية إذا تسارعت تدفقات الودائع دون إطار تنظيمي يحكم هذه المنتجات المالية الجديدة.
تعكس كل هذه التأثيرات قلقًا تشاركه المؤسسات المصرفية التقليدية، التي تخشى ظهور منافسة مباشرة لنشاط الودائع لديها عبر stablecoins، وهو مجال كان محميًا إلى حد كبير حتى الآن.
توترات تنظيمية وتنافس في القطاع حول stablecoins
بعيدًا عن الاعتبارات الاقتصادية، أعادت الجمود السياسي حول قانون CLARITY إحياء التوترات.
هذا المشروع، المصمم لتوفير إطار تنظيمي للعملات الرقمية، تم تأجيل التصويت عليه مرة أخرى من قبل لجنة البنوك في مجلس الشيوخ، رسميًا لإفساح المجال لتبادلات ثنائية جديدة. ومع ذلك، فإن خطوط الانقسام عميقة، خاصة فيما يتعلق بإمكانية السماح لمصدري stablecoin أو المنصات بتقديم عوائد.
الانقسام واضح أيضًا داخل صناعة العملات الرقمية نفسها. صرح Brian Armstrong، الرئيس التنفيذي لـ Coinbase، بأن المنصة قد تسحب دعمها للمشروع، معتبرًا أن النسخة الحالية ستفضل البنوك من خلال تمكينها من “قتل مكافآت stablecoins”.
في منشور على X، أكد Armstrong أن المشروع بصيغته الحالية سيمنح البنوك سلطة حجب أي شكل من أشكال المنافسة، مضيفًا أن “من الأفضل ألا يكون هناك قانون على الإطلاق من وجود قانون سيء”. وعلى النقيض من ذلك، دعا Chris Dixon، الشريك الإداري في a16z Crypto، إلى دعم قانون CLARITY رغم عيوبه، مشددًا على أن التقدم التنظيمي ضروري لكي تظل الولايات المتحدة أرضًا للابتكار في مجال العملات الرقمية.
بينما يحذر Bank of America من المخاطر المرتبطة بـ stablecoins ذات العائد، تدعو JPMorgan إلى تنظيمها لحماية سلامة النظام المصرفي. قد يعيد هذا الجدل حول تنظيم العملات الرقمية رسم مستقبل التمويل، حيث تصبح الحدود بين الابتكار والأمان أكثر غموضًا.
حقق أقصى استفادة من تجربة Cointribune مع برنامج "اقرأ واربح"! عن كل مقال تقرأه، اكسب نقاطًا وادخل للوصول إلى مكافآت حصرية. سجّل الآن وابدأ في جني الفوائد.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
اليابان ستتدخل مرة أخرى؟ البنك المركزي الياباني يجري تحقيقات حول أسعار الصرف، وانخفضت خسائر الين الياباني
ذكرت وسائل إعلام يابانية أن بنك اليابان استفسر من المشاركين في السوق عن مستوى سعر الصرف، وبعد ذلك ضيّق الين الياباني خسائره مقابل الدولار الأمريكي بأكثر من النصف بعدما كان قد تراجع بأكثر من 1٪ في التداولات اليومية. رفع سعر الفائدة الذي قام به بنك اليابان يوم الجمعة لم ينجح في دعم سعر الصرف، وصوت اثنان من صناع القرار ضد الزيادة، مما أثار شكوك السوق حول مسار الزيادات المستقبلية في أسعار الفائدة.
جي بي مورغان: نسبة شحنات الرقائق المخصصة ستتجاوز رقائق GPU في عام 2027، وغياب Broadcom TPU عن سلسلة التوريد لا يعني وجود شكوك حول الطلب.
تتوقع JPMorgan أنه بحلول عام 2027 ستصل نسبة شحنات ASIC/XPU إلى 54%، متجاوزة GPU، مما يجعل شرائح مخصصة مصدراً رئيسياً لنمو قدرة الحوسبة للذكاء الاصطناعي. اتفاقية Broadcom مع Google حول TPU لمدة 5 سنوات تمتد من 2026 حتى 2031، ورغم عدم وضوح معلومات سلسلة التوريد، إلا أن ذلك لا يعني وجود شك في الطلبات، حيث تبقى رؤية الإيرادات قوية. وفي نفس الفترة، ستشهد أجهزة الرقائق واحتياجات التخزين نمواً متزامناً، مما يدعم استمرار دورة أشباه الموصلات.
هل لم تنتهِ بعد موجة الهبوط في سوق الأسهم الأمريكية في سبتمبر؟ يحذر استراتيجي Citadel من استمرار الضغط السلبي حتى نهاية الشهر، وقد يشهد أكتوبر فرصة تحول
صرّح استراتيجي Citadel Securities، Rubner، أن يوم الجمعة في سوق الأسهم الأمريكية (يوم "الثلاث ساحرات") ستنتهي خيارات بقيمة 7 تريليون دولار، ولا يزال لدى الاستراتيجيات الكمية مجال للبيع، إلى جانب فترة الصمت لإعادة شراء الأسهم وإعادة التوازن في نهاية الربع لصناديق التقاعد، مما يعني أن القوى البيعية ستبقى مسيطرة حتى نهاية الشهر. ومع ذلك، فإن التراجع الحاد في الحماس المفرط لتداولات الذكاء الاصطناعي، والموسمية الإيجابية للربع الرابع، وموسم نتائج الأعمال، واستئناف إعادة الشراء، كلها عوامل مجتمعًة تجعل من المتوقع أداءً جيدًا للأسواق في الربع الرابع.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
