سوق الفضة المرمزة يشهد ارتفاعًا غير مسبوق في حجم التداول

انفجار في حجم الفضة المرمزة

تكشف بيانات Blockchain أن الاهتمام بالفضة لا يقتصر على الأسواق التقليدية فقط. وفقاً لـ RWA.xyz، ارتفع حجم التحويل الشهري لمنتج iShares Silver Trust (SLV) المرمز بأكثر من 1200% خلال الثلاثين يوماً الماضية. خلال نفس الفترة، ارتفع عدد المستثمرين الذين يحتفظون بالتوكن بحوالي 300%، ونما صافي قيمة الأصول بنحو 40%. يشير هذا النمو إلى أن المستثمرين يتجهون إلى أدوات قائمة على Blockchain في ظل تقلبات الأسعار المتزايدة.

لمن ليسوا على دراية، تتيح عملية الترميز تمثيل السلع والأصول المالية رقمياً على Blockchain. تسمح هذه البنية بتقسيم الأصول إلى أجزاء أصغر للتداول، ونقلها في أي وقت من اليوم، كما تزيد من السيولة. كما يتيح منتج الفضة المرمزة للمستثمرين خارج الولايات المتحدة الوصول إلى SLV، مما يوسع قاعدة الطلب العالمية. عمليات السك والحرق المستمرة تقدم مجال استخدام أكثر مرونة مقارنة بالأسواق التقليدية.

يبرز ارتفاع النشاط القائم على Blockchain أن الأصول المرمزة أصبحت طبقة دائمة في السوق وليست مجرد اتجاه مؤقت. ويؤكد ارتفاع الفضة على دور التمثيلات الرقمية في اكتشاف الأسعار وسلوك المستثمرين.

ضغط العرض الفعلي وتباين الأسعار

حدث ارتفاع أسعار الفضة خلال فترة من شح الإمدادات الفعلية. في الأسواق الآسيوية، تجاوزت العلاوات نسباً مئوية مزدوجة من أسعار العقود الآجلة في COMEX، مما يُظهر قوة الطلب الفعلي. ويُعتبر دخول منحنى العقود الآجلة في لندن إلى حالة التراجع (backwardation)، حيث تصبح الأسعار الفورية أكثر تكلفة من الأسعار المستقبلية، مؤشراً مهماً على ضغوط العرض قصيرة الأجل.

يُسلط المحللون الضوء على قرار الصين بفرض تراخيص على صادرات الفضة المكررة اعتباراً من 1 يناير كعامل رئيسي يدعم الارتفاع. لقد زادت هذه التنظيمات من حالة عدم اليقين بشأن إمكانية الوصول إلى الإمدادات العالمية، ما أدى إلى رفع الأسعار بشكل أكبر. بالإضافة إلى ذلك، جعلت متطلبات الهامش المرتفعة للعقود الآجلة وتعديلات المراكز في نهاية العام تداول الأسواق التقليدية أكثر تعقيداً.

من جانب الطلب، يلعب قطاع الطاقة الشمسية دوراً حاسماً. فقد حافظت كمية الفضة المستخدمة في إنتاج الطاقة الكهروضوئية إلى حد كبير على مرونتها، حتى مع تضاعف الأسعار ثلاث مرات مقارنة بمستويات 2024. وتبرز هذه البنية كعامل أساسي يدعم الاهتمام بالفضة في كل من الأسواق الفعلية والمرمزة.