لماذا حدث الانهيار الأسطوري، ومتى يجب الشراء عند القاع؟
سلسلة Chainfeeds دليل القراءة:
لماذا كان هذا الانفجار في التصفية بهذه الشدة؟ هل وصل السوق إلى القاع؟ قامت律动 BlockBeats بجمع آراء العديد من المتداولين في السوق والشخصيات المؤثرة المعروفة، لتحليل هذا الحدث الملحمي من منظور البيئة الكلية، السيولة، ومشاعر السوق، وذلك للرجوع فقط.
مصدر المقال:
BlockBeats
وجهات النظر:
Mindao: في 11 أكتوبر، نشر مؤسس بروتوكول DeFi dForce، Mindao، منشورًا على منصة التواصل الاجتماعي قال فيه إن هذا الانهيار يشبه ما حدث مع Luna من حيث أن كليهما حدث عندما بدأت منصات التداول الكبرى في قبول العملات المستقرة غير القانونية كضمان عالي نسبة القرض إلى القيمة (LTV)، وبدأت المخاطر في الانتقال بين منصات التداول. في ذلك الوقت كانت UST، واليوم هي USDe، حيث أن "الاستقرار" + معدل الرهن العالي خدع معظم الناس. عند إدخال أصول مستقرة غير قانونية كضمان، فإن أسوأ تركيبة هي استخدام سعر السوق كمصدر للسعر، مع السماح في نفس الوقت بمعدل رهن مرتفع؛ بالإضافة إلى أن بيئة التحكيم في CEX ليست مفتوحة بالكامل، وكفاءة التحكيم منخفضة، مما يضخم المخاطر أكثر. أصول LSD تواجه نفس المشكلة. هذه الأصول في الواقع جميعها أصول متقلبة ترتدي عباءة "الاستقرار".
Haotian: بصراحة، هذا الحدث الأسود في 11 أكتوبر جعلني، كمراقب متفائل في هذا القطاع، أشعر ببعض اليأس. كنت أعتقد أنني فهمت وضع "المنافسة الثلاثية" في صناعة الكريبتو، وكنت أظن أن الكبار يتقاتلون ونحن صغار المستثمرين نستفيد قليلاً، لكن بعد هذا الانهيار وتحليل المنطق الأساسي، اكتشفت أن الأمر ليس كذلك. ببساطة، كنت أظن أن التقنيين يبتكرون، ومنصات التداول تجلب السيولة، وWall Street تخطط للأموال، وكل طرف يلعب لعبته، ونحن كمستثمرين صغار ننتظر الفرصة، نتابع الابتكار التقني، نلحق بالمواضيع الساخنة، وعندما تدخل الأموال نندفع، ودائمًا نحصل على جزء من الكعكة. لكن بعد هذا الانهيار في 11 أكتوبر، أدركت فجأة أن هذه الأطراف الثلاثة ربما لا تتنافس بشكل منظم، بل تجمع كل السيولة في السوق في النهاية؟
Kyle: من حيث مشاعر السوق الحالية، آخر مرة حدث فيها شيء كهذا كانت أثناء انهيار FTX أو Celsius. هذا الانهيار يُعتبر حدثًا "نهائيًا للدورة"، لكن هذه المرة BTC وETH بقيا مستقرين بشكل مذهل. تطور مجمع صناعة الكريبتو مدهش بالفعل، لكن العملات البديلة لا تزال تكرر نفس المأساة — رغم أنني حذرت مرارًا في الأشهر الماضية، لم أتوقع أن يكون الوضع بهذا السوء. عمومًا، الآن ليس "أفضل" وقت للشراء عند القاع، لكنه بالتأكيد وقت "ينبغي" فيه الشراء عند القاع. الذعر الشديد قد تم إطلاقه، والسوق يبني قاعه، رغم أنه قد يكون هناك مجال لمزيد من الهبوط. من منظور بعيد، نحن بالتأكيد أقرب إلى القاع من القمة. اختيار الأصول في الوقت الحالي أمر بالغ الأهمية، فالكثير من المشاريع قد لا تتعافى أبدًا.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
جي بي مورغان: نسبة شحنات الرقائق المخصصة ستتجاوز رقائق GPU في عام 2027، وغياب Broadcom TPU عن سلسلة التوريد لا يعني وجود شكوك حول الطلب.
تتوقع JPMorgan أنه بحلول عام 2027 ستصل نسبة شحنات ASIC/XPU إلى 54%، متجاوزة GPU، مما يجعل شرائح مخصصة مصدراً رئيسياً لنمو قدرة الحوسبة للذكاء الاصطناعي. اتفاقية Broadcom مع Google حول TPU لمدة 5 سنوات تمتد من 2026 حتى 2031، ورغم عدم وضوح م علومات سلسلة التوريد، إلا أن ذلك لا يعني وجود شك في الطلبات، حيث تبقى رؤية الإيرادات قوية. وفي نفس الفترة، ستشهد أجهزة الرقائق واحتياجات التخزين نمواً متزامناً، مما يدعم استمرار دورة أشباه الموصلات.
هل لم تنتهِ بعد موجة الهبوط في سوق الأسهم الأمريكية في سبتمبر؟ يحذر استراتيجي Citadel من استمرار الضغط السلبي حتى نهاية الشهر، وقد يشهد أكتوبر فرصة تحول
صرّح استراتيجي Citadel Securities، Rubner، أن يوم الجمعة في سوق الأسهم الأمريكية (يوم "الثلاث ساحرات") ستنتهي خيارات بقيمة 7 تريليون دولار، ولا يزال لدى الاستراتيجيات الكمية مجال للبيع، إلى جانب فترة الصمت لإعادة شراء الأسهم وإعادة التوازن في نهاية الربع لصناديق التقاعد، مما يعني أن القوى البيعية ستبقى مسيطرة حتى نهاية الشهر. ومع ذلك، فإن التراجع الحاد في الحماس المفرط لتداولات الذكاء الاصطناعي، والموسمية الإيجابية للربع الرابع، وموسم نتائج الأعمال، واستئناف إعادة الشراء، كلها عوامل مجتمعًة تجعل من المتوقع أداءً جيدًا للأسواق في الربع الرابع.
توقعات الأسبوع القادم: تصريحات مكثفة من مسؤولي البنوك المركزية في عدة دول
أسعار العملات المشفرة
المزيد
